周一,中国证监会首席顾问梁定邦表示:“今年股市监管肯定会进一步加强”,在现在“谈管色变”的市道中,大盘继续下跌,沪市下跌14点,成交量继续萎缩,只有32亿元,已经接近2001年11月15日的29亿元。下午大盘在中视传媒(600088)和深高速(600548)拉升带动下,有所反弹,日K线收出带较长下影线的阴线。
关于梁定邦的言论我们应该如何理解呢?中国证监会的全称是“中国证券监督管理委 员会”,谈监管是天经地义的事,但纵观世界各国或各地区的股市,发展是主流,监管是手段,如果一个整天在谈监管的股市,实际上这个股市就也失去了存在的意义。
大盘的这一次下跌,市场的空头思维已经到了空前的高涨,看1300点的大有人在,有的甚至认为跌到1000点以下,在种情况下,一般的投资者根本无可适从,因为有些投资者被深套,不割肉又怕大盘继续下跌,如果割肉又怕管理层再来救市,因为之前已经救过两次。我们在10月份曾提出过,如果纯粹按市场的运行规律,则大盘肯定是要跌到1300点,但在中国股市,市场自身的运行被政策*纵着。我们认为,在现阶段的中国股市,虽然技术面有其重要性,但中国股市在这几年注定是一个政策市,政策决定着股市的方向。
未来最大的政策是什么?当然是国有股减持,这一重大的历史遗留问题,朱总理曾表示过,国有股减持不会停止,要继续减持,可见,这一重大历史遗留问题,已经到了非解决不可的地步。原来黔轮胎、中国嘉陵的国有股减持失败了,去年6月份再来新的减持方案,由于错误的政策强行实施,股市出现暴跌,10月22日晚再度宣布失败。之后证监会公开征集国有股减持方案,从目前各方面的信息来看,管理层有一次性解决各种历史遗留问题的意思,提出全流通,这样的话,以后减持的数量将更大。从证监会公布的七大类方案来看,不管是何种方式,最终的目的还是在二级市场抽离资金,有人曾想到一个办法,提出特别增发+国有股回购后注销,这一方法对二级市场的压力最轻,但要注销国有股,国家不会干,所以也行不通。2001年10月23日停止国有股减持、11月16日下调印花税的两次利好,虽然有官员表示这不是救市,但稍为有分析头脑的人都会知道,如果说第一次利好不是救市,而是纠正错误,那么第二次利好如何解释?如果说第二次利好是减轻交易成本,而激活市场,那么看看现在的股市,成交量有增加吗?没有,而且是不断萎缩。可以看出,1500点是中国股市最后的防线。国有股减持,说白了就是向普通投资者要钱,券商和机构是不会白白掏钱的。
现在的股市就像是一个体弱多病的人,由于天生就带有某种疾病,在去年下半年再大病一场,现在身体更加虚弱,若现在再在病人的身上大量抽血,当中的后果可想而知。现在大家都不要股票,谁还会有国有股呢?这应该是管理层要三思的。我们认为,归根到底就是要一个向好、活跃的市场,才能解决国有股减持这一历史遗留问题,若是一个死水一潭的股市,再好的减持方案都是纸上谈兵。
如果放任股市下跌,比如一旦有效跌破1500点会出现什么情况呢?从大的走势来看,1994年以来的上升通道被破坏,表明熊市的来临,这种熊市没有两到三年的下跌,是不可能结束的,这样,若跌穿这条上升通道而确立熊市,将会有越来越多的投资者离开股市,随着越来越人的撤离,交易量越来越少,场内的资金越来越少,国有股怎么减持呢?
若大盘还是这样低迷,新的国有股减持方案在今年上半年都不可能出台,就算管理层一意孤行的推出,再好的方案最终的结果还是会以失败告终!
目前凭股市自身的能力已经无法弹动,只有救市,只有依靠外围的力量才能挽回投资者的信心,否则,不排除会走出类似日本和台湾这样的大熊市。到那时,国有股减持恐怕是十年后的事了。
所以,只要明白了这一点,中国的股市熊不起,从战略高度来看,大盘要想再出现大的跌幅是不太现实的,没有必要过分悲观。
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