作者：张停板

　　在中国股市里面，能挣钱的散户不一定是聪明才智之士，经常看到许多学历高，对股市里的基本面、技术面有充分研究，在自己所从事的行业里也是得心应手的人，在股市里却栽了大跟头，甚至于连自信心都受到了损伤，开始怀疑自身的能力，这是怎么回事呢？

　　相信许多文化层次高的人炒股，都要钻研一下基本的经济学常识，什么市赢率啦、每股收益啦、利率与宏观经济的走向等等，但是，这种知识的优势并不能带来优势的赢利，有时侯恰恰会带来负面作用，结果往往反而不如蒙蒙不知不觉的广大普通群众，究其根源，宝刀以为这些人还缺乏一个从明明白白到浑水摸鱼的质变过程，还需要有一个飞跃。

　　大家都知道震惊全国的“无锡邓斌非法集资案”吧，邓斌是什么人？一位以非法集资大案而牵连出王宝森、陈希同的老富婆。从1991年08月到1993年8月，这位老太太以60%的年息吸收了高达32亿元人民币的巨额资金，形成了一股以无锡市为中心的集资狂潮。在那几年的疯狂时期，邓老太成了无锡市的财神。百万富翁、千万富婆像雨后春笋一样出現在邓老太周围，他们致富或者是靠介绍集资款所得的中介費，或者是靠邓老太返还的高額利息。钱來得太容易了，便潮水般地流向歌舞厅，流向商場，帶动了无锡市的娱乐、旅游、商业、房地产空前繁榮，豪华別墅被抢购一空，无锡市的大小老板们都笑逐顏开。

　　当然，在这场集资狂潮中，也有人难得清醒：“你想她的利息，她想你的本錢。邓老太那个新兴公司能有多少利润，能付得起60%的利息？她是在用借來的钱付利息，是拆東墙补西墙，是老鼠会的那一套。看着吧，她早晚有一天要垮台。”果然，1993年04月以后，随着国家紧缩銀根政策的出台，借钱越來越不容易，邓老太的集资游戏入不敷出，开始走向末路。无数指望着从邓老太那里領回高額利息的人发現他們已經血本无归。

　　但是，事情並沒有那么简单。看得清楚邓老太游戏本质的人並不是多数人。问题在于邓老太制造了一个誘人的現象。从現象上看，邓老太是守信用的，只要借給她的新兴公司10000元，三个月后就能连本帶利还給你11500元(折合年息60%)，这可比放在銀行要賺錢多了。如此，你很难不動心，很难不继续把这11500元作为本錢，再借給新兴公司。从理论上說，只要借給新兴公司的錢比从新兴公司提走的本息多，邓老太就能够一直不断地把这个游戏玩下去。以至全国金融市場上愈來愈多的錢被卷入到这场游戏中來。直到造成全国性資金紧缺，这个游戏才会走到入不敷出的尽头。

　　经过上面一番介绍，你当然明白这是一场彻头彻尾的骗局，那么，你若很明智地意识到这种骗局迟早要破产，从而不去把钱借给邓老太，避免了最后血本无归的后果，是真正的明智吗？不是！真正明智的人不是仅仅預見到它最終破灭的人，而是能預見到它什么時候会破灭的人。只要能够做到这一点，就可以先把钱借给新兴公司，赚取高额利息，在合适的时机退出，从这种金融游戏中获取暴利。

　　股市与此有极为相似之处，买股票的人熙熙攘攘，都是为了赢利而来。在现在这个市场中，赢家的利润来自输家的奉献，人们是自私自利的，不过，这并不可耻，就象自由竞争的资本主义市场经济，人人为了自己的私利动作，却在客观上为社会作出了贡献，形成了“人人为我、我为人人”的格局。在中国股市上也是如此，人人为了赚钱，客观上反而为国家经济改革和国企解困作出了巨大贡献。所以说，不管是白猫还是黑猫，抓住老鼠就是好猫，在股市里，赢钱的方法不一定要多么理智，只要能有效地赢钱就是明智的。

　　根据经典经济学理论，股票的价格应该围绕其内在价值波动，价格过分偏离价值，就要被市场化的力量矫正，从而继续遵循价值规律。(关于这种看似理所当然的理论，乔治.索罗斯在他的《金融炼金术》里有截然不同的看法，俺在以后的《读书笔记》里有所涉及，这里先按下不表。)所以才会有人说，市赢率60倍以上，股市泡沫太多了，要小心崩盘；也会有人找出一百条理由来证明，60倍市赢率折算下来只有20多倍，不高，还要走大牛。

　　先假设经典经济学理论中的“股票价格应该围绕其内在价值波动”的价值规律是正确的，那么，从当前股市状况来看，显然是不能做多了，至于市场上满天乱飞的“题材”、“概念”，明智的人们都知道那是一个个美丽的谎言，加上中国股市还没有做空机制，你只能打道回府了，确实也有人这么做了———某著名的很有影响力的名家高手，研究了世界股市大趋势和中国股市情况后，在1997年就断言：“从此以后，中国股市就进入了长线泡沫消退期。”，言中之意很明了———大势要反复下跌，直到泡沫消除。是这样吗？事实胜于雄辩，当时股市才1300多点，到如今，泡沫不但没有一丝消退，股市这个大泡泡反而欲吹欲大！的确，俺以前也相信股市的价值规律所起的作用，但是，市场的走势教育了俺——知道泡沫迟早要破灭是不够的，要趁小泡泡吹成大泡泡的过程中获取收益，最后在大泡泡爆炸前退出。这确实是一个痛苦的领悟过程：你必须暂时与真理分手；必须抛弃逆向思维、特立独“醒”、与众不同等等引以自豪的东东，去拥抱平庸和世俗。明知道那是假的，还要将计就计，顺势而行，在后果到来前及时抽身。做到明明白白不是智者，能做到在此明白的基础上去浑水摸鱼才是大智。大势如此，个股的炒作也是如此，亿安科技的“纳米”题材，当然不是大米，能给公司带来的收益还远在爪哇国呢。你很理智，知道“纳米”这个概念同以往的“绩优”概念没什么两样，也是天方夜谭，不会多给你一分钱的红利，在主力大幅度拉高时没有介入；而那个人很不理智，在三、四十元时勇敢地冲进去了，挣到的钱多得难免令你产生“世事不平”之感，为什么没有一点投资理念的人反而发大财了？当然，也有更不理智的在一百二十元附近冲进去的人，被罚在珠穆郎玛峰顶上站岗，才能稍微使你心理平衡一点。亿安科技的神话最终还是破灭了，明白它当初的风光无限是幻象的人是小智，明白它是幻象而能在破灭前加以利用的人是才是大智。

　　一个长两只眼的人，到了三目国，自然被认为是怪物，抓起来关到笼子里供人参观；鲁迅的《狂人日记》中的那个翻开历史看明白的人，不是被大家视为“狂人”吗？如今的股市，想赚钱就要承认现实存在的这种非理性，吴老不是说：“做着各种各样奇怪的分析，期望在股市里赚到别人的钱。”，你不这样还有什么更好的法子？见怪不怪，在三目国里得按一只假眼，才能生存下去，上什么山，唱什么歌。现在看来，泡泡离爆炸还有一段距离呢！完全可以得糊涂时且糊涂。

　　其实，不单单是证券市场有这样的特点，其他领域也有类似的情况。例如史玉柱在保健品市场的成功营销策略，稍有常识的人都知道那个什么“脑白金”仅仅是一种心理安慰，实际价值少得可怜，根据价值、质量、服务等流行的市场理论来说，“脑白金”是无利可图的产品。但是，在史玉柱成功地用广告轰炸赋予脑白金“高档礼品”、“关爱家人”、“高科技”、“宁可信其有，不可信其无”等等题材后，脑白金一路过关斩将，踏着“脑黄金”、“三株”的尸体，爬上了新高。

　　是啊，在别人都意识到保健品市场的大量泡沫后，明智地在这个雷区放慢了脚步，改变以往一味炒作的手法，做起了比较扎实的工作。然而，史玉柱却深知广大消费群众的依旧愚昧和羊群效应，依然故我地掘到了一大桶金，实现了市场营销中极为少见的V型反转，创新高而去，谁是智者？

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