本轮反弹行情从10月22日沪市1514点反弹以来，到12月5日沪市1768点刹车，从盘面观察，没有发现一家机构在作行情，都是在作反弹，手中筹码都是见高点了结套现出局。截至今日(12月20日)沪市又下挫至1631点，看样子有加速下行的可能。在我国宏观经济持续向好、国民经济保持年增长7%、10月份暂停国有股减持、降低印花税等重大利好支持下，走势如此之弱，甚至比经历9。11恐怖事件打击的美国股市还要弱的多，这是为什么？

　　有人说这是因为查违规资金、银行资金回拢、年底机构结账引起资金短缺，从新股发行锁定资金3000亿至4000亿来看，这些资金足以将股市炒至3000点(沪)以上；有人说这是因为1999——2001年过渡投机性炒作，以将未来行情透支，然而并不是所有股票的投(机)资价值都被提前透支了，从往年的运作过程来看，每年年底股市精英们终能发现新的投资品种；那么是股市市盈率太高了，美国股市46倍的平均市盈率并不比我国股市低；是他们不想炒作、获取利润？在市场中的所有券商、证券投资基金、私募基金、投资机构2001年损失惨重则是不争的事实。那么他(她)们在等什么？整个证券市场在等什么？是等银行进一步降息，还是在等(像梁定邦说的)其他资金源源不断的涌入。非也！

　　笔者经过盘面分析与观察认为：证券市场在等新的可投资品种的出现，与新的投资机会的来临。只是证券市场的精英们还没有发现新的投资品种、新的投资机会要出现、要来临的任何兆头。中国加入WTO以后，股市的相关政策、游戏规则如何调整，管理层迟迟没有做出明确的表述。而香港股市红股、国企(H)股的价格在入关以后对内地股市的影响令所有投资机构都感到危机四伏。由新股低于20倍市盈率发行，80倍市盈率以上(最高达135倍)上市来看，短期投机盛行、过都投机品种层出不穷。因此笔者以为：市场上第一只全流通股票的发行上市，是股市新投资品种出现与新投资机会来临的标志。

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