【本报讯】(记者梁惠元)根据杭州大自然实业股份有限公司、申银万国[微博]证券股份有限公司、长白计算机股份有限公司、辽宁省证券公司日前的决定，大自然和长白计算机的股份转让从今日正式开始。人们盼望已久的“三板”市场今日终于开锣了。

　　“三板”是怎回事？

　　其实，目前所谓的“三板”尚不是完全意义上的“三板”市场，因为它现在还只是一些指定证券公司为原STAQ、NET系统挂牌公司提供代办流通股份转让服务的柜台交易市场，它正规的名称是“代办股份转让系统”。

　　分别于1992年7月和1993年4月开始运行的STAQ、NET法人股交易系统在交易过程中，相当数量的自然人违反两系统规定进入了市场，使流通的法人股实际上已经个人化。为了规范市场秩序，1999年9月两个法人股交易系统停止交易。但考虑到历史形成的一些因素和投资者的要求，有关部门决定两系统中达到上市条件的企业，经法律规定的审核程序，可以到交易所上市；暂时达不到条件的企业，由一些证券公司为其流通股份提供一定的转让渠道。目前大家所称的“三板”就是在这种背景下出现的。

　　原NET、STAQ系统挂牌公司目前尚有11家，它们分别是东方实业、中兴实业、建北集团、湛江供销、广东广建和沈阳长白、海国实、华凯股份、恒通置业、五星三环、杭州大自然。

　　中国证券业协会从众多的证券公司中选择了6家作为试点的代办券商，即申银万国证券公司、国泰君安证券[微博]公司、大鹏证券公司、国信证券公司、辽宁证券公司、闽发证券公司。

　　据悉，目前11家原挂牌公司中，已有9家公司通过指定报纸公告，决定委托证券公司代办其流通股份的转让，其中杭州大自然实业股份有限公司、长白计算机股份有限公司、海南华凯实业股份有限公司已经开始办理股份登记、转托管和开户手续。

　　如何投资“三板”？

　　按照《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》的规定，原STAQ、NET系统挂牌公司流通股份的持有者(即原股东)必须到指定代办券商所属营业部对其股份重新登记和托管后方可进行股份转让。

　　任何投资者(包括原股东)参与股份转让，必须开立非上市公司股份转让账户(简称股份账户)。由于6家代办券商建立了相互代理关系，因此投资者可以到6家券商318家营业部中的任一营业部开立非上市股份转让的账户。其中欲参与股份转让的深圳投资者可到6家券商在深圳的26家营业部申请开户。

　　投资者申请开立股份账户需提交一些资料：1.个人投资者：居民身份证及复印件。委托他人代办的，还须提供代办人本人身份证；2.法人投资者：法人营业执照或注册登记证书(副本)及复印件、法定代表人身份证明书及复印件、法定代表人授权委托书及法定代表人身份证及复印件和经办人身份证及复印件。

　　营业部在对投资者申请资料审核无误后，将实时为投资者开立股份账户，签发“非上市股份有限公司股份转让账户”卡。开户的费用为个人每户人民币30元，机构法人每户人民币100元。

　　“三板”如何交易？

　　股份转让的时间是每周的星期一、星期三、星期五，转让委托申报时间为上午9：30至11：30，下午1：00至3：00；之后进行集中配对成交。

　　投资者参与股份转让，应当委托六家代办券商的所属营业部办理。委托方式可采用柜台委托、电话委托、互联网委托等。在转让日的申报时间内，证券营业部接受投资者委托办理股份转让业务，投资者的所有委托指令均以集合竞价方式配对成交。

　　股份转让单位以“手”为单位，一手等于100股。申报买入股份，数量应当为一手的整倍数。不足一手的股份，只能一次性申报卖出。

　　股份转让“每股价格”的最小变动单位为人民币0.01元。股份转让价格实行涨跌幅限制，涨跌幅比例限制为前一转让日转让价格的5%。投资者应根据上一转让日的股份价格，在涨跌幅限制范围内进行申报委托。

　　转让首日如何定价

　　大自然和申银万国联合发布的有关公告称，经与其它代办券商认真磋商，在充分听取市场各方意见的基础上，确定代办股份转让首日的有效申报区间为该股票的历史最高价与最低价之间(含历史最高价和最低价)，即7.93元至0.60元。无5%涨跌幅限制。

　　另外，长白股份7月11日发布的公告披露，其转让首日的有效申报价格区间为17.50元至0.60元。投资者必须在此区间内进行申报，否则视为无效。

　　风险与机会各有多大？

　　据调查，目前有不少投资者打算参与“三板”投资。其主要理由是拟转让公司尚有重组上市机会。业内人士认为，拟转让公司若能重组成功，确实能产生不亚于二级市场重组黑马股的效应。

　　但大家同时认为，参与股份转让也存在较大的风险。原NET、STAQ挂牌公司能否重组上市，关键取决于公司基本面的变化。而目前，这11家公司的现状并不为外界所了解，缺乏规范的信息披露，甚至有的公司公开披露年报都不正常。在如此信息不对称的情况下，若投资失误将损失惨重。11家公司虽有重组上市的政策，但客观上并没有特殊政策照顾。杭州大自然的上市申请曾于2000年11月和2001年4月经中国证监会发审委审核，但两次均未予通过。投资者把股份转让的11家公司理解成准壳资源，不过，也有可能其中的几只壳长期不会上市。在我国已建立证券市场退市机制的背景下，尤其要冷静看待股份转让的准壳资源的价值。11家公司中并非没有可能上市遥遥无期的公司。

　　另外，股份转让的流通性受到制约。6家券商318家营业部办理股份转让，毕竟不同于二级市场联网交易的流通性。

　　相关资料

　　●大自然

　　大自然的股票代码为“400001”。1992年10月17日正式成立，1993年4月15日3000万股社会法人股在STAQ系统挂牌流通。1999年11月19日该公司的5700万股流通法人股从STAQ系统撤牌，撤牌日股价3.15元。

　　目前该公司的总股本为8560.06万股，其中第一大股东杭州市财政局持有的国家股1161.56万股，占13.57%；发起法人股927.50万股，占10.84%；流通法人股5700.00万股(即目前的可转让股本)，占66.59%；内部职工股771.00万股，占9.00%。

　　大自然公司的主营业务为光记录材料及电子税控产品的开发与生产，主要产品有CD、VCD、CD-ROM、CD-R光盘和SK-II型加油税控机，所属行业电子信息业。2000年实现净利润1169.79万元、全面摊薄每股收益0.14元。截至2000年底每股净资产2.21元。

　　●长白股份

　　长白股份股票代码“400002”。公司成立于1992年7月30日。目前的主营业务为工业控制机、金融电子化产品、军事模拟训练仪、网络产品的研究与开发、销售、服务。2000年底每股收益0.0589元，每股净资产2.53；今年1～4月每股收益0.0443元，每股净资产2.54元。

　　长白股份目前的总股本为6059.9万股，其中第一大股东长白计算机集团公司持有的国有法人股2759.90万股，占45.54%；社会法人股(即目前的可转让股本)3245万股，占53.55%；内部职工股55万股，占0.91%。到公告为止，社会法人股已登记确认29967499股，占社会法人股总额的92.35%。该股STAQ撤牌日股价：1.90元(缩股前)。

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