又一次暴富机遇出现？两家STAQ公司周一转让
证券市场的每一次创新，总会让一部分敢于吃螃蟹的人尝到甜头。在B股暴涨过后，不少人认为又一次暴富机遇正展现在面前。“大自然”和“长白股份”两家公司在原STAQ系统挂牌交易的流通股，即将于7月16日星期一开始转让，由此，券商代办非上市公司股份转让系统将正式运作。据了解，不少人已在有关证券公司开立了非上市公司股份转让帐户，囤兵以待。
系统筹建进展神速
5月25日，中国证券业协会发布新闻稿说，将选择部分证券公司试点开展原NET、STAQ系统挂牌公司流通股份的转让业务；其后，6月12日，中国证券业协会发布了《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》；6月29日，代办股份转让的相关工作正式启动；7月10日和7月11日，申银万国[微博]证券公司与杭州大自然实业股份有限公司发布了“大自然”股份开始转让公告书，辽宁省证券公司和长白计算机股份有限公司发布“长白股份”股份开始转让公告书；7月16日，“大自然”和“长白股份”将开始交易。
目前的这项股份转让业务，是为解决原NET、STAQ系统挂牌公司流通股份等历史遗留问题而提供的有效流通渠道。参照国外的定义，现在，大家一般都将其认同为柜台交易或店头交易。
原NET、STAQ系统挂牌公司的流通股份要到非上市公司股份转让系统交易，必须履行一定的程序，概括起来主要是：原挂牌公司要先召开股东大会；股东大会作出股份转让的决议后，报请注册地政府同意或确认；确定代办券商，并与代办券商签定有关协议；向投资者公告，进行股份确认，并在登记结算公司进行股份托管。
对于股份代办转让系统，原NET、STAQ系统挂牌公司普遍比较欢迎，毕竟，流通总比不流通好。据证券业协会提供的情况，一些原挂牌公司根据流通股东的强烈要求，为了争取时间，尽快实现股份代办转让，采取了积极的态度和灵活的做法。例如，长白股份和海南华凯组织召开流通股东座谈会，主动报告公司近况和发展规划，认真理解《试点办法》，就股份代办转让事宜达成了共识。有的公司董事会考虑到两系统停止交易、股东大会关于在原系统挂牌的决议暂时终止的特殊情况，决定恢复执行原决议，先着手办理委托券商代办股份转让手续，在嗣后召开的临时股东大会上予以确认。
7月6日，中国证监会新闻发言人向媒体介绍了代办股份转让工作的一些情况，这位发言人说，11家原挂牌公司中，已有9家公司通过指定报纸公告，决定委托证券公司代办其流通股份的转让，其中2家公司已经开始办理股份登记、转托管和开户手续，一旦手续完成，正式转让即可开始。果然，几天后，“大自然”和“长白股份”披露将开始转让。
有关部门的统计显示，6月29日至7月5日，短知的几天里，在6家代办券商处开户的投资者已达11697户。
当作是买原始股？
进入代办股份转让系统，被很多人视为主板上市的前奏。按照中国证监会的既定政策，原NET、STAQ挂牌公司在达到股票上市条件后，经股票发行审核委员会审核批准，可在证券交易所上市；而在此之前，应进行股份代办转让。在股份转让期间，公司仍可继续努力，通过资产重组，加强管理，达到上市标准，到交易所上市。因此，许多投资者已经瞄上了这类股票，将其看作是又一次买原始股的良机。
有可能在这一系统转让股份的公司共有11家，其中，在原NET系统挂牌的公司有：东方实业、中兴实业、建北集团、湛江供销、广东广建；在原STAQ系统挂牌的公司有：沈阳长白、海国实、华凯股份、恒通置业、五星三环、杭州大自然。这11家公司，目前状况差别较大。其中，此次最先试行转让的“大自然”和“长白股份”，是资产质量较高，申请上市进程也较快的两家公司。“大自然”的上市方案是直接转市流通，并曾于2000年11月和2001年4月报中国证监会发审委审核，但两次均未获通过。
在此前海南航空[微博](新闻，行情)、南京中商(新闻，行情)、南海发展(新闻，行情)等公司成功重组上市之后，许多投资者认为，剩下的公司上市，只是时间的问题了，所以，这11家公司，在他们眼中就成了准上市公司。但是，中国证监会新闻发言人日前就代办股份转让工作发表谈话时强调：“能否顺利开展股份转让以及重组上市，关键环节仍在原挂牌公司。”由于各种原因，这些公司的发展很不平衡。部分公司核心竞争能力不强，不能严格按照《公司法》要求规范运作，保护投资者的意识淡薄，突出表现在重组工作久拖不决、不愿公开信息、不愿接听投资者电话问询；还有的公司不能按广大股东的要求抓紧股份代办转让的准备，影响了这一工作的进度等。显然，此话言下之意，是说股份代办转让给了原NET、STAQ系统挂牌公司一条“生路”，但最终能否成功“上柜”乃至上市，还是要靠这些公司自己。与能否上市相关，另一个重要问题是怎么上市。从两系统挂牌公司已有的重组上市方案来看，流通股持有者的获利机会主要包括两方面：一是原持有的流通股可在上市三年后流通，二是有机会按比例获配增发的新股。以南京中商为例，该公司原STAQ系统流通法人股按105的比例配售新股，配售价格为6.36元；原STAQ系统流通法人股将在A股上市满三年后上市流通。南京中商上市开盘价18元，目前仍有20多元，原流通法人股股东显然获利丰厚。
风险不可小视
在《试点办法》中，有好几条防范恶意炒作的规定，如限制转让次数、仅以集合竞价方式集中配对、设置涨跌幅限制、强制暂停转让、明令代办券商不能自营所代办的股份，等等。可见，管理层也已预见到其中的巨大风险，因此早早地埋下了伏笔。
未来，决定这类公司股票价格的最重要因素，无疑是上市前景。原NET、STAQ挂牌公司能否重组上市，取决于其基本面的变化。但是，目前，这11家公司的资产质量普遍较差，每股净资产值较低，更糟糕的是，由于远离主流的证券市场，对这些公司投资者知之不多，他们的重组进展情况，以往也很少有人关心。这种信息不对称的状况，以后虽然会逐步改善，但是，代办股份转让系统运作之初，投资者恐怕还是很容易吃信息不足的亏，上“炒上市”的当。更何况，11家公司中，并非没有上市希望比较渺茫的公司，如亏损严重的恒通置业，大量占用其原控股的上市公司ST棱光(新闻，行情)的资金，公司董事长现是犯罪嫌疑人，恒通置业持有的ST棱光法人股也已被法院裁定强制过户给其他企业。
另外，投身这一市场的风险也较主板市场要大得多。一是股份转让仅在6家券商318家营业部进行，市场的流通性不足；二是市场规模较小，投机性较强。
“开盘”会怎样？
由于原NET、STAQ挂牌公司停盘的时间比较长，且期间已发生了一些非正式股份转让，因此，这些股票目前的价格，与停盘价格之间已有一定的出入。那么，周一开始的代办转让股票的“开盘价”，或者说“开盘”时的价格基准，又应如何确定呢？
从“大自然”和“长白股份”发布的股份开始转让书看，股份转让的首日定价原则已经确立。这两份公告称，“经与其他代办券商认真磋商，在充分听取市场各方意见的基础上，确定代办股份转让的首日定价方法为：该只股票首日有效申报区间为该股票的历史最高价与最低价之间(含历史最高价和最低价)。”简言之，首日定价区间为该股票曾到过的价位。这样，“大自然”的有效申报区间为0.60元至7.93元，“长白股份”则为0.60元至17.50元，投资者必须在此区间内进行申报，否则视为无效。此外，交易首日无5%的涨跌幅限制。
不过，由于存在与目前二级市场的比价效应，投资者对上柜股票的价位，期望值很高。事实上，两个法人股系统关闭之后，其股票在一级半市场上的股价已是水涨船高，很多股票从一元左右炒到了五、六元，“大自然”被炒至10多元，重组计划尚未落实的华凯实业也涨至4元多。可以说，在代办股份转让之前，这些法人股都不同程度地经历了不规范的投机，其价格定位和持股成本，因而难以测算。另外，首批上柜的两家公司，流通盘都很小，又具有高科技等概念，其价格期望值就更高了。
资料链接
大自然———公司全称：杭州大自然实业股份有限公司注册资本：58500600元注册地址：浙江省杭州市解放路136号行业种类：计算机及电子产品制造主营：光存储材料、电子计算机及外部设备、电子产品及通信设备(除无线)、工业自动化控制设备
长白股份———公司全称：长白计算机股份有限公司注册资本：110180000元注册地址：沈阳市和平区三好街55号行业种类：计算机制造业(电子)主营：计算机硬件及外部设备、信息通讯设备、自动化智能仪表
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