(记者 徐涛)
北京消息 日前,在中国人民大学金融与证券研究所等主办的“中国上市公司国有股减持研讨会”上,与会专家一致认为,上市公司国有股减持是解决我国资本市场诸多痼疾的中心环节;妥善解决这一问题,有利于我国现代金融体系的构建,也是中国资本市场长远、健康发展的根本保证。
全国人大财经委员会委员周道炯指出,国有股减持是下一步改革的核心问题,是完善上市公司股权结构的关键。要看到,国有股减持的复杂性和资本市场对此的敏感性,解决此问题决非一日一时之功,要充分考虑保护各方面的利益。
北京邦和财富研究所所长韩志国在会上强调,虽然目前国有股减持已经确定下来,但如何实施还存在几大变数,要予以充分重视:减持内涵的界定,减持原则的把握,减持方式的选择,减持价格的测算,减持步骤的度量,减持收益的分配,减持时机的确定和减持环境的形成。这些变数都有可能影响市场的发展。
他说,国有股减持的根本出发点应当是:消灭类别股份对整个资本市场的渗透,彻底改善上市公司的治理结构,解决控制权市场的行政化问题。国有股减持应当遵循市场的原则,资本市场不能承担非市场的责任;国有股减持应当坚持市场决定原则、市场稳定原则、市场发展原则。国有股减持应当与引进外资结合起来、与社会投资结构的多元化结合起来。
中国人民大学财政金融学院副院长吴晓求认为,目前,占中国资本市场35%的流通股份对资本的形成作用要远远大于不流通的那部分,要把不流通股份对资本的形成作用充分发挥出来,只有通过国有股减持这个途径。国有股减持将使中国资本市场更健康,使其配置资源的作用充分发挥出来;也为诸多领域与资本市场的对接打下坚实的基础。国有股减持要使上市公司达到健身的目的,要考虑国有股股东、流通股股东和上市公司的利益。
国务院发展研究中心市场所副所长陈淮认为,国有股减持可能还是尝试性的,只能是针对个案的,整体推行尚不可行,因为目前还不具备从根本上解决此问题的可能。
财政部财政科学研究所所长贾康指出,上市公司国有股减持需要从五个方面考虑解决配套问题:要与国有企业改革、国有资产战略性重组相配套;要与社保体系相配套,基本保险还是要考虑走社会统筹的路子;要与资本市场的发展相配套,在机构投资者的规范运作上要有突破;要与调整既得利益格局相配套,不触动既得利益,就无法取得实质性突破;要与减持后资金管理的科学化、现代化相配套。
中国证券业协会秘书长马庆泉在总结发言中指出,国有股减持的本质是国家所有权在某些产业领域的退出;国有股减持的受让主体应当充分考虑引入外资,减持渠道也应多元化,既可以通过二级市场完成,也可以通过特别转让、协议转让完成。他最后特别指出,对需要解决的问题进行充分的研讨,有利于各方对问题的认识,有利于找出适当的解决方法。
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