去年上半年，部分商业银行在上海、北京、广州、深圳等大城市试办无指定用途的个人消费贷款。这种贷款与传统的消费信贷不同，贷款可以自由使用，但门槛很高，没有一定的个人资产和信用担保很难贷到。

　　应当说，无指定用途的个人贷款有一定的积极作用。它使消费者能够更加自由地消费。比如以前申请住房贷款，银行是严格监视贷款用途的，贷款由银行直接打入与其有协议的开发商账户。如果消费者看中的楼盘开发商没有和任何一家银行签订协议，那就意味着他只能自掏腰包，拿不到银行贷款；如果开发商只和一家银行签订协议，那么这家银行就是消费者唯一的选择。申请无指定用途贷款，消费者就可以自由选择开发商和银行了。

　　但是好事往往不易办好，一些人并未使用无指定用途贷款去买房、买车或购买大件消费品，而是将贷款用于炒股。就这样，尽管央行严禁利用银行贷款炒股，一部分信贷资金还是流进了股市。业内人士分析，这恐怕是停办无指定用途贷款的最主要原因。

　　信贷资金违规进入股市，将会危及银行业的安全。因为银行的资金来源主要是社会公众的存款，如果用银行信贷资金去炒股，就会把股市的风险引入银行体系，增加商业银行的流动性风险，使广大存款人蒙受损失。1998年俄罗斯的金融危机就十分典型。那时，俄罗斯股市极度“繁荣”，股指节节拔高。俄罗斯银行的信贷资金大约有80%流入股市。结果股市泡沫破灭，银行支付出现困难。

　　信贷资金违规进入股市，急剧放大了股市的入市资金，股市有可能暴涨暴跌，不利于其健康平稳发展，也有损投资者的利益。1996年我国股市的大起大落就是明鉴。当时银行资金大量入市，仅工行合肥分行和中信银行济南分行就分别拆借117.59亿元和48亿元给非银行金融机构炒买股票。在信贷资金违规入市等因素的推动下，股指非理性地一路狂涨，后来泡沫破灭，股市出现暴跌，许多投资者资产大幅缩水。

　　贷款炒股，还造成了股市投资者之间的不平等竞争。少数实力雄厚的投资者借助银行信贷资金，申购新股，买卖股票，从中获利，不仅对广大中小投资者形成了不公平竞争，而且还有可能借助资金优势，操纵股价，制造虚假行情，误导中小投资者。

　　尽管无指定用途贷款有一定的需求，但由于我国股市很不规范，银行自我约束能力又不强，信贷资金通过无指定用途的个人贷款方式流入股市贻害匪浅。因此，为大局计，央行果断出手，停办了这项业务，在现阶段是有其正面意义的。田俊荣《人民日报》(2001年05月23日第五版)

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