截至5月10日，2001年沪深证券交易所只有79个交易日，而据“东方国拍”统计，2001年光在上海市举行的法人股专场拍卖会已办了78场；另据“上海国拍”统计，在上海市的56家拍卖公司中，已有21家开展法人股拍卖业务。种种迹象表明：拍卖行已成法人股“交易所”。

　　追溯法人股的合法交易场所，最早的自然成立于1992年和1993年，由原国家体改委和中国人民银行主办的STAQ、NET的法人股市场。这两个法人股市场虽然比不上深沪证券交易所有几千家证券营业部遍布全国各地，当其盛也，在全国各大、中城市也曾开通过100多个交易网点，交易一度也非常火爆。但与深沪证券交易所不断有新公司加盟、茁壮成长相反的是法人股市场只有十几家上市公司，没有“活水”的市场就象一潭死水，一些法人股市场的上市公司干脆“弃暗投明”，如蜀都加盟深市，海南航空[微博]登陆沪市。到1999年9月，二个法人股市场停了。

　　拍卖行拍卖法人股原先是受法院委托，时有时无，成交并不活跃，成交价一般大大低于净资产值。但从2000年6月以后忽然升温，个中原因自然是转配股从2000年4月起陆续上市，使法人股也有了上市流通的预期。2000年9月12日，东方国拍举办了首场接受社会委托的法人股专场拍卖会，开了分拆零卖之先河。其后，参与法人股拍卖的拍卖公司、委托人、投资者都逐渐增加，到今年B股向境内投资者开放后，不少投资者把法人股视为可获暴利的最后一次机会，追逐法人股，以至于多次出现拍卖大厅“爆棚”的盛况。

　　据了解，东方国拍今年拍卖了14场，成交1.4亿元；上海国拍今年拍卖了9场，成交1亿多元。面对法人股拍卖的火爆，不少业内人士有所担忧。转配股上市和B股向境内投资者开放是法人股抢手的导火索。但是，法人股既不是转配股，也不是B股。首先是存量悬殊：转配股不过几十亿股、B股放开前的总市值也不过是一、二个宝钢股份，而据全景网络2001年3月15日统计，未流通的国家股、法人股之和多达2794.93亿股，其中法人股1202.37亿股，法人股的存量是一个天文数字；其次是大部分法人股没有资格与流通A股“同股同权”，转配股和B股都是溢价发行的，它们可以争取与A股“同股同权”，而在法人股的大家庭中，只有部分是溢价发行的，它们有资格争取与A股“同股同权”，大部分法人股以面值发售，与溢价发行的A股何来“同股同权”？另外，通过拍卖来流通，存在着交易成本太高、信息披露不充分等种种弊病，所以，法人股通过拍卖获得流通最多只是权宜之计。(本报记者 夏雄伟）

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