本报讯(记者刘兴祥)今天，第一家按照核准制要求公开发行股票的公司浮出水面———北京用友软件股份有限公司将按36.68元的价格在上证所发行2500万A股。该公司今日刊登的招股说明书从编制中所体现的原则与理念，到披露的具体内容与形式，都发生了重大变化。

　　一方面，核准制新规则下首份招股说明书反映出核准制对信息披露的新要求，具体表现在以下三个方面：

　　第一，首份招股说明书反映出监管部门对信息披露的最低要求，如招股书应反映一切对投资者进行投资选择和判断有重大影响的信息，运用通俗平实的语言，采取曲线、方框图等，披露的信息体现出简明、详实、通俗、平实的特点。据了解，新增内容包括发行人股东情况逐级披露至实际控制人；对于高管人员持股，披露至通过法人持股、亲属持股等情况；对于关联方、关联关系认定与对于同业竞争、关联交易等披露，强调董事会进行判断。

　　第二，这份招股说明书还反映了发行人董事及“管理团队”的风格。发行人通过招股说明书反映其对投资者的正式宣言和郑重承诺，并承诺承担个别和连带责任，这也反映出管理层“为人为事”的风格。

　　第三，这份文献反映了参与中介机构的声明与承诺。律师、会计师、评估师和验资人员及其所在的中介机构同意发行人可以在招股说明书中及摘要中引用由其出具的专业报告和意见，主承销商配合编制并核查招股说明书，律师则也要受发行人委托参与编制并审阅招股说明书。招股书专门有一章“董事及有关中介机构声明”，以明确相应的法律责任。

　　另一方面，这份招股说明书的编制过程充分体现了核准制带来的重大转变。首先，招股说明书的编制以发行人的质量为前提，主承销商出具的推荐函成为招股说明书的基础。整个编制过程都与制作整套发行申请文件的过程相一致。

　　其次，招股说明书的编制过程是总结、认识、解剖发行人的过程，是促进和改良发行人的过程，也是促进中介机构执业素质提高和敬业精神增强的过程。发行人和主承销商从一系列解剖中不断认识自己，不断纠正和改进自己的行为。如在公司章程里明确规定了独立董事的权利，优化了独立董事发挥作用的机制；完善了对外投资等重大投资和财务决策的程序和规则。再次，编制招股说明书的过程并不仅仅是一个文字写作过程，一方面，发行人要进行自我解剖，在发行前作出各种努力；另一方面，尽职调查和内部控制贯穿一系列工作的始终。同时，它在一定程度上体现了发行人与中介机构共同进行“团队作业”的过程。值得一提的是，发行人董事长率领主要管理层直接参与了整个招股说明书的制作过程。