创业板又推迟了！有关创业板设立的“时间表”已是几经修改，最初几乎肯定地将要在去年11月推出，其后改成今年5、6月间。而就在最近，中国证监会首席顾问梁定邦又预测，如果国务院相关法律条例出台顺利的话，二板市场有望在今年9月开始运行。众多二板侯选企业如同嗷嗷待哺的婴儿，苦苦地等待第一口乳汁。

　　二板候选企业受困

　　创业板的大潮袭来，众多侯选企业希望籍此享受资本的美好感觉，但却一不小心搁浅在了岸上。

　　这些企业为了赶上市绝大部分都是突击将有限责任公司改制，重组为股份公司的。据北京安邦咨询公司调查结果显示，238家拟上创业板的企业当中，有115家是在2000年之前完成公司组建的只有100家，有23家组建时间尚不明确。也就是说，有高达57%的候选企业是在创业板推出的消息明朗之后才匆忙组建的。另外，公司为了防止资产达不到3000万的标准，进行了几乎是盲目的重组和增资。

　　相当一批企业称，为配合原先准备在去年年底开市，拼命赶时间增资改制，花费了大量的时间和精力。但是现在情况变了，相当一部分企业又会在今年6月之前完成改制，那些工作做在前面的企业也就没有什么优势可言了。另一方面，很多候选企业拥有好的高科技产品，急需融资扩大产业化规模，以抢占市场先机。时间向后一推再推，公司的发展计划也随之一变再变，一批好的项目有可能就此烂掉，必然影响到创业板企业上市后的发展。

　　一批原来对上创业板津津乐道的深圳企业，在时间表一推再推之后，对二板上市的热情也骤降，又回到了不愿抛头露面的状态，越来越少与媒体接触。还有一部分企业，正在考虑将公司的规模和产业结构再向主板转型，或是还在主板和二板之间犹豫不决，这对于公司的长远发展无疑是有百害而无一益的。

　　候选企业赶集高科技

　　从国际经验来说，设立创业板市场可以推动高科技产业的增长，如美国的NASDAQ。但是PC产业不是高科技的代名词，信息产业也不是高科技企业的唯一出路。在目前的238家拟上市企业当中，直接从事电脑行业的有关公司达到了71家，占到总量的30%。专家认为，如果信息产业的比重达到了30%，无疑意味着创业板市场的风险被放大了。如此多的企业瞄准电脑业和信息产业，不禁令人怀疑这些产业是否真如人们所预期的那样。事实上，国际上与电脑有关的产业正在走下坡路，国内网络发展处于转折期，宽频网所产生的拉动作用还需一段时间才能表现出来。再加上越来越多的消费电器制造商都进入了电脑制造业，竞争将会越来越激烈。因此，在未来的一、两年内，以电脑为发展平台的企业的前景不容乐观。而与此形成鲜明对比的是，侯选企业中仅有数家主营涉及到新能源、环保、高科技农业、海洋技术等真正的高新技术产业。

　　如此多的侯选企业成为所谓“高科技”的簇拥，对于还在孕育中的创业板实在不是一件好事。而更可怕的是，这样一批类型雷同的企业上到同一个资本市场，未来被淘汰的可能就不会是一家两家了，这些企业将面临前所未有的激烈竞争。

　　对于将创业板定位于“为所有成长中的高科技企业服务”，珞珈投资的蔡红标先生认为，把市场定位在为一类或少部分所有制性质的企业服务，其本身便是违反市场化原则的，过去在主板市场上确实存在着过分偏向国企的问题，这显然是不妥的，但这其中有相当的历史原因；但也许更为根本的问题是，如果我们在创业板上也采用类似的方针，如过分偏向民营高科技企业、甚至仅为民营高科技企业服务，那不仅不是什么“补偿”，反而是在非市场化的道路上越走越远，至少是违反市场经济中的最为基本的普遍性原则。

　　二板别慌三板先来

　　原来创业板推出的主要问题在于法律问题，须在《公司法》大幅修改之后才有可能上创业板。而就在近期首席顾问梁定邦提出创业板可以绕过《公司法》，其主要障碍即将消除的时候，市场上又有了先发展以三板为代表的多层次市场体系的说法。

　　专家们认为，相对于企业需求，主板和二板所能够提供的资本通道太狭窄了，早日发展以场外柜台交易为典型交易形态的“三板”资本市场应当被提上日程。

　　而使得三板可能先于二板推出的主要原因是，主板关于“退市”的讨论使人们越来越感觉到，退出机制的建立取决于一个退出后往哪里去的问题。而根据国外资本市场运作的经验，在主板、二板和三板之间，应当有一个互相升级转换的机制，这样三板就可以成为一个让初级股票上市集资的“踏板”和“退路”。因此，从创业板发展的全面考虑，只有先推出三板，创业板设立以后机制才能相对健全一些。

　　“先建立三板”的说法提出之后，得到了相当多的赞同。股份制专家刘纪鹏、证监会首席顾问梁定邦分别在不同场合表示建立三板的重要性。

　　如是观之，二板要想真正在今年9月推出，只怕还要有一番波折。作为那些候选企业则应当韬光养晦，多做基础工作，办好“实业”才是正道。