新华网3月13日电 十五期间是我国经济结构调整的关键时期。在整个世界经济都处于结构大调整年代的今天，中国的经济结构调整尤为重要。因为中国经过20年的高速增长，取得了很大成效，但经济结构问题突出地显现出来了。朱总理此次在十五报告中指出，“我们正处在经济结构调整的关键时期”，并强调“有效益、有速度的速度才是真正的发展”，这是非常重要的指导思想。三年前，我发表过一篇文章，说的是结构调整与资本市场。经济结构调整涉及产业结构、企业结构、产品结构，以及所有制结构等诸多方面。针对这些变化，资本市场自身也应作出与之相适应的调整。

　　“十五”纲要已把资本市场列为完善诸多中国市场体系里的重中之重，这就要求我们必须从理论上、体制上、实践上对这些核心问题进行创新和突破，深入挖掘出资本市场的巨大潜力，从而在这一轮经济结构战略调整中发挥出应有的作用。

　　促进经济结构调整，资本市场有着独特的作用。具体表现在它不仅在增量方面增加资产，更重要的是能在存量资产上起到盘活流通的作用。以前财政、银行投入的方式只能进不能出，只能调节增量而无法盘活存量，也不能把现有的资产转换成资本投入到其他需要发展的行业。

　　“十五”报告中提出，“关系国家安全和国计民生的企业由国家控制，其他行业国家不必控股”，这句话非常重要。国有股的减持并不一定是国有资产流失，相反，通过变现国有股，国家可以把国有资产投入到该投入的行业中去。在这方面，股份制和股票市场提供了退出的渠道。国有股允许减持，加强了资本的流动性，加快了资本转移，实现优化配置，这个只有资本市场才能作到。

　　资本市场在结构调整中发挥特殊的作用，还表现在带动社会投资。如果把退出的国有资本变成种子，用它来与其他所有制投入相配套，就可以带动整个社会投资。如将一个原来国有股本占80%的公司减持到30%以下，以退出的50%资本再按3：7的比例投入到其他企业，如此连续下去，就可以带动一连串的新增社会投资，远不仅仅是个国有资产转移的问题，投入产出效益将大大增长。

　　资本市场还在发展高新技术产业上有独特地位。发展高新技术产业必须有风险投资，必须有退出机制。传统工业需要运用新技术政策，可谓“没有夕阳工业，只有夕阳技术”。这一切都需要通过资本市场去实现。去年我去美国考察，真切地感受到了资本市场对美国新经济发展起到的独特作用。

　　再就是要提高直接融资比重。我的观点是，提高直接融资比例，提到多大，由市场决定。从历史发展看，从国家大包大揽，到银行贷款加大，这几年的发展实践又证明，光靠银行不行，还要靠资本市场。因为它能把投资人和用钱人的利益捆绑在一起，加大制衡和监督力度。企业有了足够的自有资本，做到产权明晰，真正转换机制，就会促进其经营水平提高。(刘鸿儒)(完)

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