本报讯著名经济学家董辅礻乃教授日前指出，要辩证地看待我国证券市场的市盈率，虽说目前市场的市盈率已不低，但还算正常，不会有很大的风险。

　　董辅礻乃说，判断市盈率的高与低，不能脱离特定的背景、特定的环境。当前我国股市的市盈率虽不能说是合理的，但市场能维持也是有其理由的。第一，作为一个新兴的市场，其发展初期上市公司的数量有限，股价和市盈率当然会偏高。第二，目前我们整个上市公司的股票大约只有三分之一是可以流通的，价格自然就高。如果是全额流通，股价就会下来，市盈率相应就会降低。第三，中国经济发展迅速，要求上市的公司很多，在向市场增加货币投放的同时，企业上市的速度也在加快，供求基本能保持一定的平衡，市盈率也就不会高出很多。总之，市场在发展，要用发展的眼光辩证地看待市场的市盈率。

　　对于郑百文重组方案中股东必须将百分之五十的流通股过户给三联集团的规定是否存在侵犯投资者利益的问题，董教授表示，既然三联集团把这作为重组郑百文的一个必要条件，如果股东大会通过，那是两厢议定的事，是双方妥协的结果。当然，郑百文复牌后连拉8个涨停板，也是很不正常的事，估计是庄家急于拉高出局，风险很大，投资者要小心。(宗)

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