操盘必读 9月8日证券市场要闻及简评

　　光大证券南京 叶剑

　　一、政策动态

　　深圳特区报《十六届四中全会9月16日召开》“中共中央政治局召开会议研究加强党的执政能力建设。”“全会将审议《中共中央关于加强党的执政能力建设的决定》。”“要 明确加强党的执政能力建设的指导原则，坚持用发展着的马克思主义指导新的实践，坚持推进社会主义制度的自我完善，坚持抓好发展这个党执政兴国的第一要务，坚持立党为公、执政为民，树立和落实科学发展观，不断促进社会主义物质文明、政治文明和精神文明协调发展。”“要紧紧抓住制度建设这个更具根本性、全局性、稳定性、长期性的重要环节，积极稳妥地推进经济和政治体制改革，坚持和健全民主集中制，贯彻依法治国的基本方略，坚持依法执政，不断改进和完善党的领导方式和执政方式。”

　　简评：历年的全会行情，都有出现。在熊市中，全会行情往往呈现为快速、短促的、一百点左右的反弹。其中既有快进快出的机会，又有逢高卖出绩平绩差股、以便将来换股投资的机会。两者都可以把握。

　　二、高层动态

　　上证报《成思危：以坚定的信心和扎实的工作应对股市困境》“○导致股市陷入困境的最主要原因是投资者缺乏信心，另一个原因是中国股市过度投机。”“○如果只讲规范，不讲发展，中国股市的问题就永远也得不到解决。”“○要给中小投资者一个公平、公正、公开的环境，出了问题有解决的途径，并且对造成损失可以要求赔偿。”

　　简评：本栏作者的意见是：(一)成先生认为“导致股市陷入困境的最主要原因是投资者缺乏信心”，这是错误的，是上市公司屡屡出问题、以及高速扩容等等，导致了投资人缺乏信心、导致了股市陷入困境。不能本末倒置。要从源头上找原因、找病根，才能解决股市困境。(二)在全会即将召开的时候，由高层人士出来讲话，其背后可能有微妙之处。按照“支撑位上多关注利好”的思路，投资人眼前对于超跌股上杀跌，需保持谨慎。

　　三、机构动态

　　中证网《王东进表示：社保基金主要投资渠道是买国债》“劳动和社会保障部副部长王东进昨日在国务院新闻办举行的新闻发布会上明确表示，中国未用外资充实社保资金，社保基金的主要投资渠道是购买国债。”“用于存银行、买国债的比重不能低于50%，另外，还可以有选择性的在股市上进行运营，但比例不能超过资金的40%。政府对其的要求是投资回报要高于银行同期存款的利率。”

　　简评：在利率不上浮的情况下，国债对于社保基金有投资价值。但利率如果上浮，则国债同样有风险。未来加息周期内，国债投资、股市投资均不是上选。在全球升息周期的背景下，股市的机会是局部的、阶段性的、投机性的。

　　四、业内动态

　　上证报《光大证券首家申报创新试点 相关创新项目的方案已拟定》“本周一，光大证券正式向中国证券业协会递交了申请创新试点证券公司的全套材料。据悉，这是自中国证券业协会于8月31日发布《关于从事相关创新活动证券公司申报材料有关事项的说明》后，国内首家申报的证券公司。”“证券公司只要符合规定的条件和标准，可以按程序提出申请。经评审，被确定为试点的证券公司可开展业务创新、经营方式创新和组织创新等工作。”

　　简评：市场创新的实质性内容，目前市场不了解。尚无法评估“业务创新”对于拯救券商、拯救股市的价值。只能说“券商业务创新”的出发点是好的。

　　五、供求关系/资金供应/基金业动态

　　深圳特区报业网《上证所今起推介ETF和国债买断式回购》“上海证券交易所将于9月8日至9月17日在北京、上海、深圳等八大城市举办8场‘上证所ETF和国债买断式回购市场推介会’。经过长时间的酝酿和开发，上证所将在近期推出ETF和国债买断式回购两项创新业务。”

　　简评：关于各类新推出的基金，本栏的意见是：眼前加息周期等决定了各路机构和基金入市的意愿受到制约。但是，随着场外资金越来越多、随着股指越跌越深，未来的反弹终将来到、并且可能力度强劲短促。

　　六、供求关系/筹码供应/超级大盘股发行上市

　　四川金融投资报《交行上市A股H股一起来 融资高达200亿，预计上市时间在明年上半年》“据报道，交行将在上海和香港两地同时上市，分别募集100亿人民币，共计200亿人民币。报道称，知情人士透露，根据目前进度判断，交行上市的时间应该在明年上半年。”“据知情人透露，国内最大券商之一的银河证券已赢得交行在A股市场的主承销商之位，港股市场的操刀人则是汇丰控股旗下的投行和长期担任交行财务顾问的高盛。目前，三家投行已开始制作招股说明书。”

　　《建行敲定五家发起人》“记者近日从建行获悉，建行股份公司的发起人股东已经确定，包括建行在内共有五家：中央汇金投资公司、建行、国家电网、宝钢以及长江电力(资讯 行情 论坛)。”“中央汇金公司仍然将占绝对控股地位，所持有的股份将在90%以上。”“该人士还介绍说，在明年上半年之前，建行都是不可能上市的。因为目前建行的股改工作还在进行当中，尚未结束，上市的时间、地点以及具体募集的额度还未最终确定。”

　　简评：未来市场的不确定因素还是很多。未来道路可能是“超跌-->反弹-->遭遇超级大盘股发行上市-->再下跌探低”。至于短线看，叶剑“暴涨暴跌及主力动态监测系统”显示：向上启动的板块，依旧主要集中于商业股。其中上海本地商业股中双底形态的品种，可以适当关注。但是需要在5天线设置好短线止损位。([e-mail]）

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