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一、供求关系/资金供应
四川金融投资报《LOF正式启动 深交所首只产品南方积极配置基金下周招募》“南方基金管理公司设计的南方积极配置基金将于今(20)日公布招募说明书，成为深圳证券交易所第一只上市开放式基金产品(LOF)。经中国证监会核准，南方积极配置基金将于8月24日至9月29日公开发行。该基金的发行将采用柜台认购和交易所认购两种方式，其在深交所的挂
牌价格为1.00元人民币，投资者通过深交所认购时，每次申报的认购份额必须为1000份或其整数倍。”
简评：管理层一直在实施“一手抓扩容、一手抓扩资”的政策。上述政策之下，在上市公司不断老化的背景下，只能产生熊市中波段性的上涨行情。而眼前仍旧处于调整中，不以LOF的启动而改变。
二、供求关系/筹码供应
深圳商报《双鹭药业获准发行》“经中国证监会核准，北京双鹭药业股份有限公司将首次公开发行1900万股A股。本次发行采取全部向二级市场投资者定价配售的方式，发行价格为每股12元，发行市盈率19.23倍。发行结束后将在深交所上市交易。”
简评：不管跌不跌，还是天天有新股发行。市场总是困于新股发行的梦魇之中。这是市场不断走跌的外因。
三、市场焦点/整体上市
四川金融投资报《宝钢增发出现障碍 关联交易规定可能限制基金申购》“越来越多的基金公司开始担忧，《基金法》对基金的关联交易限制条款可能再次对基金投资带来较大影响，可能会有一大批基金因此不能参与宝钢股份的新股申购。”“宝钢股份增发将向社会公众募集140亿元。《关于加强证券经营机构股票承销业务监管工作的通知》规定：‘证券公司以包销方式承销股票，包销总金额不得超过净资本的百分之六十，单项包销金额不得超过净资本的百分之三十，并且不得超过人民币三亿元’。10家券商最大承销金额是30亿元。以此类推，上百亿元的募资规模需要数十个券商承销。”“按照《基金法》禁止‘买卖与其基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与其基金管理人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券’，数十家券商将成为承销团成员，大批基金公司将坐失参加一级市场配售的机会。”
简评：宝钢事件，说穿了实质上是探索全流通的一个过程。看来受到方方面面的条款制约。如果基金不能参与配售，则等于弃权、受损，则谨防资金从该股上继续流出。
四、周边动态
华西都市报《超跌反弹全球股市暴涨》“在美国股市的带动下，调整了一个半月的世界主要股市昨日爆发强劲的反弹，普遍涨幅惊人。周三美国道指上涨了110.32点，报收10083.15点，涨幅为1.11%。纳指上涨了36.12点，报收1831.37点，涨幅为2.01%。欧洲主要股市除伦敦股指微跌之外，其他全线上涨，法兰克福指数报收3726.50点，上涨20.77点，巴黎股指报收3541.48点，上涨8.35点。亚洲股市昨天普遍大涨，日经225指数报收10903.53点，大涨129.27点，香港恒生指数报收12396.67点，猛涨168.13点，新加坡指数报收1908.09点，上涨17.41点。香港的H股表现出色，H股指数报收4123.08点，上涨101.33点，涨幅达2.52%。”
简评：全球股市在连续下跌一个半月之后出现超跌反弹，首先还是只能作为超跌反弹对待，并未转势。毕竟世界性的加息周期和全球油价上涨，对于股市的中长线构成制约。
五、机构动态
华西都市报《社保选股看重业绩 上半年大幅调整持仓结构》“聚源数据对已公布半年报的840家上市公司流通股股东名单统计结果显示：上半年社保基金对其持仓结构进行了重大调整，持仓结构更为分散。”“截至现在，10大流通股股东中出现社保基金的上市公司已经达到111家。可以看出社保基金的投资结构已经趋向分散。”“在已公布半年报的公司中，有18家遭遇社保基金的剔除，这其中包括上半年最大的黑马股南方汇通。另外华菱管线、邯郸钢铁、钢联股份、唐钢股份、酒钢宏兴、安阳钢铁等钢铁股也被社保基金剔除。”“在社保基金新增的个股中，物流、资源、地产、电力设备、生物医药、家电等行业占据主流，特别是物流中的高速公路板块更是其中的亮点。此次皖通高速、中原高速、福建高速、楚天高速都是社保基金新增的重仓股，在中原高速的10大流通股股东行列中更是出现社保102和108两个组合，合计持股量达到约1248万股。”
简评：从叶剑暴涨暴跌及主力动态监测系统看，高速公路的股票，多次出现于“中长线阳庄股”搜索结果(中长线阳庄股即有中长线做多迹象的股票)。未来可以在股指见到大底之后，继续关注此一板块。注意钢铁股，属于受到调控的行业，遭遇抛弃是必然的。(光大证券南京 叶剑
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