操盘必读 8月18日证券市场要闻及简评

　　一、政策动态

　　新华社《全国证券监管工作座谈会提出 推进资本市场发展要抓好四项工作》“尚福林表示，采取分类监管，推动优质券商创新发展，稳妥处置高风险券商。”“○支持优质企业发行上市，改善上市公司结构；○大力发展机构投资者，积极推进产品创新，推动合规资金入市；○进一步做好上市公司大股东和实际控制人违规占用上市公司资产的清欠工作；○ 做好与有关部门的沟通，加强政策协调，形成支持资本市场稳定发展的合力。”“今后一个阶段机构监管工作的总体思路是:紧紧抓住宏观经济良性运行和证券市场稳定发展的重要机遇，以完善制度，形成机制，加强防范，打击违法违规活动为目标，采取综合治理的措施，以防为主，防治结合，风险处置、日常监管和推进行业发展三管齐下，促进证券公司规范持续稳定发展。”

　　简评：稳住“券商”这一证券市场的基石，是目前的急务。但是，不论堵塞券商漏洞、还是新股发行问题上严格把关、或者上市公司治理等问题，都需要一个过程、需要中长期的努力，不是短期能够奏效，需要着眼于机制。机制问题如果不解决，则永远是头痛医头脚痛医脚。

　　二、新股发行

　　1、四川金融投资报《有消息称———现金申购新股可能恢复》“消息人士透露，证监会将对再融资的发行方式进行较大程度的改革，对新股发行方式的改革也正在酝酿之中。记者获得的消息是，改革之后，再融资申请‘过会’之后立即给批文，其后三个月时间内由发行人和券商自择时间发行；至于新股发行方式将如何改还没有定论，但有消息表明，证监会正在考虑恢复2002年5月之前的方式，即市值配售与现金申购、网下向机构投资者配售相结合。消息人士透露，不论是对再融资还是对新股发行方式的改革措施，年内推出的可能性很小，很可能等到明年才会进入具体实施。”

　　2、北京晨报《发行方式酝酿市场化变革》“恢复网上申购利好券商。按市值配售实行两年来，并没有给市场带来更多的资金，在股市下跌期间，新股配售反而限制了新的投资者进入二级市场。而新股屡屡跌破发行价，也没让投资者得到溢价的实惠。而与此相对应，那高达几千亿元的专事申购新股的所谓‘摇奖’资金，倒是可以在冻结申购资金时，给券商带来可观的息差收入。”

　　简评：如果如此，则等于走回头路。部分二级市场的资金将优选流入一级市场“摇奖”。但是，对于券商板块构成利好。

　　三、基金业动态

　　深圳商报《深交所推出上市开放式基金》“经国务院同意，中国证监会日前作出《关于同意深圳证券交易所发行并交易开放式基金的批复》，并批准了《深圳证券交易所上市开放式基金业务规则》。业内人士指出，具有创新意义的深交所上市开放式基金业务的推出，既为投资者提供了新的投资渠道，也有利于提高深圳证券市场的整体竞争力。”“上市开放式基金是指在深交所发行、上市及交易的开放式基金。”“目前开放式基金申购、赎回费用大多为1.5%左右，而深交所挂牌基金最高佣金收费仅为交易金额的0.3%。其次，更为便利。第三，存在套利的可能。”“据悉，注册在深圳的南方基金公司设计的南方积极配置基金，将是我国在全球首创的第一只上市开放式基金产品。该基金正待中国证监会批准发行。”

　　简评：上述基金的推出，对于原先的开放式基金的发行，将带来挑战和冲击。并且不排除分流二级市场投资人资金介入此类基金的可能性。利好意义可能有限。但是，从证监会连续出手的举措看，管理层开始采取措施抗击股指下跌。

　　四、供求关系/筹码供应

　　深圳特区报《中海发展拟发可转债》“(600026)中海发展今日公告称，公司股东大会审议通过公司申请发行可转换公司债券的议案：发行规模为人民币20亿元，每张面值为人民币100元，按面值发行；可转债存续期限为5年；年利率区间为1.0%-2.7%。本次可转债向发行人原流通A股股东实行优先配售，优先配售比例为，向公布本次可转债发行的《募集说明书》规定之股权登记日登记在册的流通A股股东每1股A股配售2元。”

　　深圳特区报《长安汽车8月20日增发A股》“(000625、200625)长安汽车今日公告称，公司将于8月20日增发不超过15000万股A股。股权登记日登记在册的社会公众股(A股)股东在发行价格和发行价格之上的获售申购，可按照其股权登记日登记在册的持股数按10：3的比例优先配售。”

　　深圳特区报《爱众股份8月20日发行》“四川广安爱众股份有限公司6500万股A股将于8月20日发行。本次采用全部向二级市场投资者定价配售的方式发行，发行价格为4.00元／股，发行市盈率为20倍。”

　　简评：依旧没有见到新股发行减速的明显迹象。

　　五、周边动态

　　华西都市报《油价回落激人气道指上涨过百点》“由于油价从历史最高点回落，加上沃尔玛等零售商公布了利好盈利消息，16日纽约股市得到支持，三大股指全线上行，其中道-琼斯指数上扬近130点。纽约股市收盘时，道-琼斯30种工业股票平均价格指数涨129点，收于9954点；以技术股为主的纳斯达克综合指数升25.62点，收于1783点；标准普尔500种股票指数升14.54点，以1079点报收。”

　　简评：石油价格短线回落，股指只能认为是短线反弹。因此，即使在政策利好和周边股市反弹的利好刺激下股指反弹，也值得注意：只作短线反弹对待。1410点、1466点等的区域仍旧有较强阻力。(光大证券南京 叶剑)