盖茨基金会信息披露违规可能遭香港证监会起诉

　　见习记者 洪馥怡 香港报道

　　香港股评人的质疑

　　刚刚准备在内地和香港股市“软着陆”的比尔及梅林达盖茨基金(简称“盖茨基金”)，在香港遭遇了香港联交所董事、被称为“中小股东的看门狗”的独立股评人David Webb 的激烈评论。

　　继2003年10月14日盖茨基金以1.21港元购入海域化工(2882.HK)5.09%股份、以2.825港元购入北人印刷(0187.HK)7.26%股份(后在今年1月8日增持)后，David Webb估计这个国际巨头极有可能再购买另外11只港股。但David Webb强调，盖茨基金可能持有的股票清单，“并不表示这些公司值得投资”。

　　David Webb指出，有关潜在“购买清单”包括：第一拖拉机(038.HK)、利来控股221.HK)、辉影国际(630.HK)、中国稀土(769.HK)、天年生物(1178.HK)，以及在香港创业板(GEM)交易的股票山东威高(8199.HK)、浙江永隆(8211.HK)、南宁大贺(8243.HK)、宁波屹东电子(8249.HK)、烟台安德利果汁(8259.HK)及山东墨龙石油机械(8261.HK)。

　　而这份清单的列出，与盖茨基金在内地和香港两地的基金管理人的踪影密切相关。

　　瑞银与MC的角色

　　David Webb在其个人网站(www.webb-site.com)刊登了对盖茨基金购买香港股票的评论。

　　他认为；盖茨基金的投资高达264亿美元，出手买入2400万港元(即5.38%)的海域化工，“并非大不了的事情，甚至盖茨本人极可能不知道自己的慈善基金持有这间公司的股份”。

　　根据香港联交所的股权披露资料，盖茨基金透过瑞银集团购人港股海域化工和北人印刷的股份。

　　David Webb认为，值得注意的是，瑞银透过中国内地合格境外投资者(QFII)机制，向机构投资者提供买卖中国内地股票的配额，其中一位客户是英国的Martin Currie China Hedge Fund(MC)。

　　联交所的资料显示，去年10月14日，MC曾披露持有5.09%海域化工，今年1月8日，MC披露持有的北人印刷股权上升至7.26%。此交易纪录与盖茨基金在同一天的交易纪录恰好吻合。而北人印刷是一只既在香港上市(H股)、又在上海上市(A股)的股票。

　　Webb分析指出，根据上述的资料显示，MC极可能透过瑞银(经纪人角色)进行港股及内地股票投资。

　　Webb的推理逻辑由此形成：盖茨基金增持股份，瑞银同时宣布减持同样数额的股份，显示盖茨基金可能是从MC手中得到北人印刷及海域化工的股份。因此，MC有可能已获盖茨基金授权，管理部分盖茨基金用于投资香港和内地股票市场的投资组合。上述11只港股及H股港，正是MC公开披露持股超过5%的股份，“因此盖茨基金很有可能也将买入部分股份”。

　　MC是操盘手?

　　Martin Currie China Hedge Fund是欧洲一家大型基金管理公司Martin Currie lnvestment Management Limited的分公司。Martin Currie China Hedge Fund在内地的分支机构设于上海，记者曾联络该公司的负责人Chris Ruffle，对于记者提问该公司是否正替盖茨基金投资于香港及内地股市，他坚持不作任何评论和回应。记者另发电邮及致电MC的英国办事处，可是至截稿时仍未有人回复邮件或接听电话。

　　根据Martin Currie lnvestment Management limited的网站资料，该公司替客户投资全球各地的股票，他们在英国爱丁堡的公司现正管理包括养老基金、投资信托及慈善基金等达139亿美元。

　　另据一位香港市场消息人士称，盖茨基金委托了一位新加坡人来管理该基金在香港及内地的投资，该经理曾在新加坡政府投资公司任基金经理，所以有资格接到这样的单子。传闻盖茨基金美国总部获悉购买的港股引发诸多争议，已把该新加坡籍基金经理召到美国解释原因，“因为业内人士都认为这两只股票质素不佳”。

　　分析师警告：不能跟“盖茨风”

　　香港大福证券执行董事及主管麦德光说：“基金公司买入小股票对基金市场来说是好事，因为小型股票极需大财团注资，这样才有更大的发展空间，业绩和股价才会增长。以往小型股票被投资者忽略，生存空间因而收窄，也成为市场发展的障碍。”

　　他提醒投资者不要盲目跟随盖茨基金的投资方案，因为他们投资在个别股票的份额，可能只占整个投资组合很少部分，例如该基金的投资总额为264亿美元，但它只投资了1500多万元在北人印刷，占其股份的7.08%。而本月3日，比尔盖茨基金更已减持海域化工的股份至4.8%，日后再不用向港交所申报。

　　“盖茨基金购入香港的股票，只为香港及内地的资本市场带来短暂的镀金效应，投资者应小心选择投资工具。”麦德光建议投资者，购买股票时，一定要视乎股票的质素，并且要仔细观察该上市公司最少3年的业绩和营运情况。

　　“香港证监会起诉盖茨?”

　　盖茨基金于今年7月2日再购入海域化工5.38%及北人印刷7.08%股权，但有关资料在8月3日才公开披露，违反了香港交易所“3日内须申报”的规定，引起市场非议。

　　Webb在其发表的文章中指出，盖茨虽是全球首富，但他早有延误申报的纪录。在今年5月，盖茨被联邦地区法院罚款80万美元，原因是他违反了Hart-Scott-Rodino并购前预先申报法案。

　　David Webb的文章中提到盖茨基金第一次违规时，是因为他们延迟申报购入Republic Services Inc 10%的股份，美国联邦贸易委员会因而向盖茨基金发出警告信。

　　6个月之后，即2002年5月9日，盖茨基金犯了第二个错误，因为他们又延报了申购ICOS Corporation的股份，而盖茨正是这家公司的董事。

　　Webb在文中表示要看看香港证监会会怎样起诉盖茨。

　　香港证监会的条例以前曾规定，上市公司若入股其它公司的股份达10%时，需向港交所申报。后来随着国际市场的发展，为保障投资者的利益及增加大股东控股的透明度，因此才把额度降至5%。

　　截止到8月12日，海域化工的收市价为1.04港元，北人印刷为2.375港元，比盖茨基金的最初购买价约下跌了14%-16%。因而有人说，盖茨基金能输能赢，“因为盖茨本人从来不把小数目入在眼里”。