操盘必读 8月9日证券市场要闻及简评

　　光大证券南京 叶剑

　　一、宏观调控

　　新华社《温家宝在四川考察时强调要巩固宏观调控成果》“中共中央政治局常委、国务院总理温家宝近日在四川考察工作时强调，加强和改善宏观调控，仍然是当前经济工作 的重点。各地区各部门要继续落实好宏观调控的各项政策措施，进一步巩固宏观调控成果，切实把经济发展的着力点放在调整结构、深化改革和转变经济增长方式上，保持经济平稳较快发展，全面实现今年的各项预期目标。”“他对做好下半年经济工作提出五点要求：第一，切实加强农业，实现粮食增产和农民增收。推进粮食流通体制改革和农村税费改革试点工作。第二，继续抑制投资过快增长，进一步优化投资结构。抓紧做好固定资产投资项目清理及后续工作。合理控制货币信贷总量，着力优化信贷结构，及时对有市场、有效益、有利于增加就业的企业提供正常流动资金贷款。继续严格控制建设用地，抓紧研究制定加强土地管理的新办法，建立抑制盲目滥占耕地的有效机制。第三，加强经济运行调节，努力缓解煤电油运紧张状况。要强化电力需求侧管理，落实调整电价、差别电价政策。第四，继续推进经济体制改革。第五，解决好关系群众切身利益的突出问题。”

　　简评：从温家宝的讲话看，关键词是“巩固”。这样看，只要没有进一步的宏观调控措施出台，则市场可以减少波折。

　　二、供求关系/筹码供应/扩容

　　深圳特区报《中小企业上市培育工程启动为深圳中小企业改制上市提供指导》“昨日，深圳市仪式暨首期改制上市培训班在市民中心举行。在启动仪式上，副市长陈应春希望本地中小企业抓住中小企业板块设立的契机，发挥近水楼台的优势，促进企业更快上台阶。他希望政府资源要充分动员起来，支持中小企业上市。此项工作也将纳入各级政府的考核指标。”

　　简评：由上看，方方面面还是将股市作为“抽血机”、以圈钱为第一任务，甚至“纳入(深圳市)各级政府考核指标”。市场得不到休养生息，是股市走熊的根本原因之一。“发展股市为圈钱”的思维不改变，股市的熊市还将难免。

　　三、焦点问题/权重股动态

　　1、中财网《宝钢整体上市并非空穴来风 本周发布重大事项》“8月5日，‘宝钢集团为谋划整体上市，欲再融资200亿元’的消息传得沸沸扬扬。有媒体披露，宝钢设计的融资方案有两个:配股和发可转债，并有可能采取1:3这一前所未有的配股计划。 但宝钢股份(资讯 行情 论坛)的一位管理人员否认了这个消息，‘1:3配股的说法不准确。’据本报获得的最新可靠消息:本周三，宝钢将在北京发布重大事项。但其具体内容，宝钢方面目前不愿透露。据宝钢一位知情者介绍，宝钢股份此次融资的目的，是为了筹集资金，以便收购集团内部的其他钢铁资产，然后整体到海外上市。”

　　2、深圳商报《宝钢股份澄清：配股、试点传闻均不实》“宝钢股份(600019)公告称，近期，有市场传闻称公司将以3.5元／股的价格或1：3的比例配股以及将作为国有股减持试点，以上传闻均不属实。”

　　简评：宝钢股份短线强势。但是，如果连续上涨之后题材兑现，则谨防短调。从市场看，各个板块是分化的。叶剑波段起爆实盘选股系统显示的、处于转折启动状态的板块，主要是纺织板块、石油板块等。

　　四、物价动态/

　　深圳商报《国内油价可能小幅上调》“国际油价攀上21年来历史最高位，专家称：国内油价可能小幅上调 目前中石油已调高汽油出厂价。”“从8月起，中石油已经上调了汽油的出厂价。根据新华社每日公布的汽柴油出厂价，东北地区炼厂每吨上调100元，西北地区炼厂每吨上调75元。同时，对零售价起决定作用的批发价也出现较大变化。8月2日，福州90号汽油批发价，中石油为每吨4050元，中石化为4060元，到8月6日已经分别涨至4130元和4150元；上海90号汽油批发价，中石油为每吨4050元，中石化为4118元，到8月6日分别涨至4118元和4120元。华南和华东的其他地区也出现不同程度上涨，华北地区的北京则没有变化，但唐山、石家庄出现了上涨。”“据了解，最近一次成品油价格上调是在5月28日，调价前的5月14日，国际市场原油价格突破每桶40美元大关，超过海湾战争时期的最高油价。目前国际油价更是屡创新高，已经突破每桶44美元，攀上21年来历史最高位。”

　　简评：目前石化股既有基金换出的利空，又有成品油提价的利好，两者矛盾，但是谨防借助利好出货的可能性。用人不疑，疑人不用。买股不疑，疑股不买。

　　五、供求关系/资金供应

　　深圳特区报业网《中证监有关人员： 未批准券商推出集合理财业务》“近日有媒体报道称，监管层将允许两三家资产品质突出、运作规范的券商推进集合理财业务。但有记者前日就此向证监会采访时，机构监管部的一位工作人员表示并无此事，称对券商的集合理财业务‘一家也不批，一家也没受理’。据有关报道称，近期有关部门正向券商征集《集合资产管理计划工作流程》，此举的目的是为了加快券商集合理财业务细则的出台，并结合‘券商分类’，使券商集合理财尽快步入正轨。报道并预计该业务最晚在今年第四季度就将重新启动。有券商接受记者采访时表示，倘若监管层决定只给少数机构以集合理财业务的权利，会造成不公平竞争。”

　　深圳商报《券商股票质押贷款可能“松绑”》“券商融资渠道不畅这一股市老大难问题的解决又出现了新的曙光。有消息称，颁布4年之久的《证券公司股票质押贷款管理办法》的相关条款将修改，对券商股票质押贷款的要求可能放松。分析人士认为，由于‘松绑’程度有限，券商恐怕暂时只能‘望梅止渴’。”“按照《管理办法》的规定，申请质押贷款的程序比较繁琐、费时，股票质押贷款过程中涉及借款人、贷款人及中国证券登记结算有限公司等三方，从提出申请到资金拨付，前前后后要超过1个月，而股票质押贷款的期限却只有6个月，难以满足券商短期融资的时效要求。有券商认为，阻碍券商进行股票质押贷款的原因主要有：银行打折过狠，要6折，经过这么一套复杂的手续之后，券商能拿到的钱相对很少。”“修改之后的管理办法将在两个方面有所放宽：其一，借贷主体资格从综合类券商放宽到满足一定条件的经纪类券商；其二，质押标的物从原来的股票和基金，扩大到国债、可转换债券、企业债和开放式基金。”

　　简评：上述两条消息，前面一条反映了券商理财素质不足以信任的现实。后一条最多只是期货式利好。可见市场盼望的“及时雨”还遥遥无期。短期看市场还将分化，高市赢率的品种继续下挫、绩平绩差股继续下挫，而题材股等继续有所表现。([e-mail]）