每日操盘必读 7月16日证券市场要闻及简评

　　光大证券南京 叶剑

　　一、供求关系/资金供应/重大利好

　　上证报《保险资金入市办法已上报国务院》“办法规定，保险公司投资股票市场的上限为其总资产的5%。”“权威人士证实，备受市场关注的《保险资金投资股票市场管理办 法》经过相关部门的会签，现已上报国务院。这预示保险资金直接入市越来越近了。保险资金直接入市后的投资范围有所扩大，除了国内已发行上市的流通A股外，还可以投资国内A股市场的非流通股，包括国有股、法人股，以及保监会认可的与A股相关的其他品种，如可转债。”“2003年我国保险总资产达10125亿元，其中银行存款达4841亿元。”

　　简评：500亿元保险金入市在即，市场将有中级反弹浪。但是注意：历来政策性行情，都不是永久牛市，而是波段性行情。这是投资人从历次“政策行情”中可以得来的经验教训。

　　二、业绩动态

　　华西都市报《2004年上市公司中报摘要》“600219南山实业(资讯 行情 论坛)收益0.27，净资产6.13，净资产收益率4.45%　不分配。000422湖北宜化(资讯 行情 论坛)收益0.26，净资产4.12，净资产收益率6.36%　不分配。000423东阿阿胶(资讯 行情 论坛)收益0.14，净资产2.26，净资产收益率6.08%　不分配。000888峨眉山(资讯 行情 论坛)A收益0.11，净资产3.55，净资产收益率3.2% 不分配。600022济南钢铁(资讯 行情 论坛)收益0.407，净资产3.21，净资产收益率21.36%　不分配。600674川投控股(资讯 行情 论坛)收益0.0906，净资产1.86，净资产收益率4.88%　不分配。600780通宝能源(资讯 行情 论坛)收益0.189，净资产1.67，净资产收益率11.29%　不分配。”

　　《10家公司预测业绩》“江西长运(资讯 行情 论坛)(600561)、新宇软件(资讯 行情 论坛)(600687)、新城 B股(900950)预计2004年1至6月净利润比去年同期增长50%以上。平高电气(资讯 行情 论坛)(600312)公司主营业务收入和净利润创历史同期最好水平，预计2004年上半年净利润和每股收益将比去年同期增长200%以上。广钢股份(资讯 行情 论坛)(600894)预计2004年上半年净利润将比上年同期增长100%以上。锡业股份(资讯 行情 论坛)(000960)称，2004年上半年，在锡产品市场价格较上年同期提高的同时，公司锡、铜、铅等产品销量也比上年同期有不同幅度增长，公司经营业绩持续增长，经公司财务部门初步测算，预计公司2004年半年度净利润与上年同期相比会有650%以上的大幅增长。”“ST民百(资讯 行情 论坛)(600738)预计公司2004年上半年将实现盈利。*ST比特(资讯 行情 论坛)(000621)预计公司2004年半年度经营业绩将比去年同期(去年同期公司实现净利润-9738.07万元)增长70%至140%，将能实现盈利。”

　　“ST博讯(资讯 行情 论坛)(600083)预计公司2004年上半年将发生亏损。*ST环保(000730)公告称，公司资金短缺，主营业务继续全面萎缩，公司2004年上半年仍然亏损。公司的持续经营能力存在重大不确定性，公司股票面临终止上市的风险。”

　　简评：从上述情况看，业绩好的、多于业绩差的。供求关系上的利好、加上业绩利好，将有助于股指反弹。

　　三、物价动态/利好

　　上证报《今年CPI涨幅不会超过4%》“国家信息中心专家分析认为，受三大因素制约，今年我国CPI涨幅不会超过4%，通胀压力不会很大。这是国家信息中心与本报联合推出的‘2004宏观经济年中分析报告’第五篇作出的结论。专家指出，引起本轮物价上涨的三大因素正在发生变化。一是引发前一阶段物价高涨的粮食供求缺口近期有望减小；二是由于过热投资得到有效抑制，能源与原材料价格上涨趋势正在舒缓；三是90%以上产品供过于求或供求基本平衡的市场环境，制约了生产资料价格上涨向消费物价的传导。”

　　简评：由上可见，年内加息可能性较小。

　　四、行业动态/房地产

　　上证报《吴晓灵透露 房贷证券化试点方案正在审批中》“中国人民银行副行长吴晓灵昨日表示，住房抵押贷款证券化问题在我国已经研究多年，前一阶段中国人民银行向国务院上报了在我国进行住房抵押贷款证券化试点(MBS)的方案，目前方案已在审批过程中。”“吴晓灵表示，MBS在国际上是一个成熟的金融产品，把它引入中国应该是有基础的。尽管以往对这个产品在信用风险防范、信用增级、破产隔离等方面有所了解，但对其法律制度、抵押权相关法律、抵押权实现及MBS相关各方的法律关系等还研究不够。她希望会议从法律上分析中国开展MBS的条件，为MBS在中国的试点提供法律支持。”

　　简评：此举对于房地产板块是否构成刺激，尚待观察。但是目前可以基本圈定，目前的局部行情，是投资基金主导的、符合价值理念的大蓝筹。

　　五、焦点事件

　　中证网《部分投资者欲告江苏琼花(资讯 行情 论坛)》“江苏琼花昨收到江苏证监局立案稽查通知。记者从有关渠道获悉，目前已有部分因买入江苏琼花股票而遭受损失的投资者与北京市中道律师事务所进行接触，要求该事务所代理其向法院提起对江苏琼花高科技股份有限公司的诉讼。该事务所表示将在中国证监会的立案稽查结果和处罚决定公布之后，决定是否接受委托。”

　　简评：中小板横遭不幸。源头是上市公司造假和监管不严。在世要识人，入市要识股，优选监管机制健全的公司，优选经营管理者正直诚实实干的公司。([e-mail])