每日操盘必读 7月15日证券市场要闻及简评

　　光大证券南京 叶剑

　　一、供求关系/资金供应

　　新华社《银根紧缩政策出现松动征兆》“温家宝主持国务院常务会布置10大经济工作重点。强调为‘三有’企业提供正常流动资金贷款并抓紧制定非公经济发展鼓励支持措施 。”“会议强调，下半年经济工作要实行‘稳定政策，冷静观察；巩固成果，防止反复；区别对待，调整结构；深化改革，加强法治；统筹兼顾，远近结合；统一思想，形成合力’的方针，稳定和落实中央已经确定的各项政策措施，并根据经济运行的变化适时加以完善。”“下半年要着力抓好以下重点工作：......(二)认真做好货币信贷工作，合理控制货币信贷总量，优化信贷结构，及时为有市场、有效益、有利于增加就业的企业提供正常流动资金贷款，切实支持符合国家产业政策和市场准入条件的项目建设。(三)进一步加大对经济社会发展薄弱环节的支持力度。认真落实西部大开发和振兴东北地区等老工业基地的措施。(四)加快固定资产投资项目清理，认真做好后续工作。抓紧完善国家产业政策，进一步明确限制和鼓励发展的产业。(五)切实搞好土地市场清理整顿工作。(六)积极做好煤电油运调节工作，努力缓解煤电油运供求紧张状况，切实加强安全生产......(九)深化经济体制改革。加快出台投资体制改革方案，推进国有企业改革......”

　　简评： 从上述情况看，“宏观调控政策”又出现微调。但是从上文看，未来机会还是局部的。毕竟支持措施支持的只是一部分企业。

　　二、舆论动态

　　上证报《专家建言 CPI5%不应成加息硬指标》“国家统计局即将公布上半年的国民经济统计数据。”“尽管CPI的绝对值相对较高，但是从月环比发展趋势看，是处于加速下跌。”“资本市场低迷，一旦调整利率，会给市场沉重打击。”“本次宏观调控，是结构性调整，而不是总量调整。”

　　简评：加息的压力已经暂时远去，目前的市场焦点，是上市公司出问题、以及中报预警预亏、绩平绩差。目前大多数股票是海水，少数股票是火苗。

　　三、监管动态

　　新华社《中国证监会立案稽查江苏琼花》“证监会日前已作出决定，对江苏琼花高科技股份有限公司(简称‘江苏琼花’)招股说明书涉嫌虚假记载和重大遗漏进行立案稽查，并自7月9日起3个月内不受理其签字保荐代表人张睿、吴雪明推荐的项目。证监会将根据稽查结果，依法严肃处理相关责任机构和个人。”

　　简评：中国股市的不幸是多方面的。政策多变、形势多变、上市公司违规乃至违法经营......投资人需要面对的不可测风险太多。中国股市的重振，需要从整个社会的诚信文化建设、法律制度建设、证券业的法律法规完善、证券从业人员的素质提高、上市公司的监管等各个方面齐抓共管。

　　四、中报动态/机构动态

　　深圳特区报《沪市首批半年报出炉 资料显示，一批基金踩中“地雷” 》“沪市首批公司今天公布半年报业绩，银鸽投资(600069)、黑龙股份(600187)、南钢股份(600282)和伊泰B股(900948)的业绩喜忧参半。其中，嘉实基金公司旗下基金重仓持有的黑龙股份成为目前半年报亏损最严重的公司之一。数据显示，黑龙股份上半年净利润为-1.26亿元，净资产收益率为-28.65%。公司表示，国内新闻纸市场销售不畅，价格跌落，预计1-9月份仍然亏损。在报告期内，嘉实基金公司旗下嘉实成长收益、嘉实增长和泰和基金合共持有452万余股，其间增持92万股，因此，黑龙股份很可能成为嘉实踩中的一枚‘地雷’。”

　　“南钢股份的情况则截然不同，公司上半年净利润为3.12亿元，每股收益为0.62元，同比增长近50%。对于该公司股票，基金全线增持，公司前十大流通股东均为基金。”

　　“银鸽投资上半年净利润为2516万元，每股收益为0.07元，调整后的每股净资产为1.19元。”

　　“伊泰B股上半年净利润为1.38亿元，每股收益为0.38元。值得注意的是，在该股的十大流通股东中，赫然出现了安徽省国际信托投资公司、天津北方国际信托投资公司和安徽省信托投资公司，内地机构不准投资B股的限制已被打破？”

　　简评：奇妙的是：从上述股票的走势看，弱势股里面出业绩利空，强势股里面出业绩利好。黑龙很弱，银鸽投资一般、南钢、伊泰较强。可见中报期业绩未明的时候需要回避弱势股、优选强势股。当然更需要优选白马股。

　　五、周边动态

　　上证报《港股失守万二跌146点》“受到外围市况拖累，港股昨日跌破12000水平，全日波幅为达215点，曾低见11915点，恒指全日收报11933点，跌146点，成交122亿元。”“第一上海策略员叶尚志表示，由于美国科技股业绩表现不理想，日股又大跌逾250点，若恒指后市未能回升上12000点的水平，则有机会下试11780点。”

　　简评：港股不断走弱，对于内地股市构成制约。尤其是科技股表现不佳、对于中小板、对于内地科技股等构成负面因素。([e-mail])