每日操盘必读 7月12日证券市场要闻及简评

　　光大证券南京 叶剑

　　一、舆论导向

　　新华社《面对上半年突如其来的宏观调控，股市低调但不悲观》“受到宏观调控政策以及券商违规事发等影响，我国股市在上半年先扬后抑，行情发生了重大转折。”“股市 对宏观调控应对不足。几乎股市上所有的基金净值在最近3个月以来都大幅缩水。”“宏观调控后续影响需要消化。”“走势低调但并不悲观。”“宏观调控之后的中国经济走势将会更加健康，上市公司的业绩将会继续增长；随着监管制度和市场建设的不断推进，违规资金撤离股市后，新的阳光资金的进入将会给股市带来新的血液。这才是中国股市健康发展的坚定基石。”

　　简评：继七月一日新华社辟谣“国资将撤离股市”之后，再度出现新华社的、“股市低调但不悲观”的文章，此一动向值得注意和思考。一方面反映了高层、监管层、舆论不希望股指过分下跌，另一方面，投资人无法不以现实主义的态度来对待市场的演变：如果没有增量资金介入、如果上市公司等的问题继续增多，那么，市场的格局是否会演变为“不悲观但是低调”，仍旧是空仓者需要思考的一个问题。

　　中证网《业内专家普遍认为 目前股市已进入价值区域》“在证券市场经过三个月的调整之后，多数机构投资者对下半年股市行情的判断仍然较为谨慎，但普遍表示市场已经进入价值区域，要敏锐地把握可能出现的转折。这是出席‘中国证券市场2004年夏季高级研讨会’的代表形成的主流看法。”

　　简评：后市如果出现“地量＋地量后放大量＋放量后回抽＋回抽后再放量”的演变过程，则注意回荡果断介入；否则总体上继续观望。

　　二、B股市场

　　中新社《专家称中国B股市场引资使命完成 面临重新定位》“二000年以后，中国B股市场没有一只股票发行，事实上已成‘死市’，失去融资能力。今天参加‘中国资本市场创新发展与企业融资创新’论坛的中国社会科学院金融研究所博士尹中立认为，中国B股市场‘招商引资’的历史使命已基本结束，面临重新定位。”“尹中立认为，可通过向境内机构投资者开放B股二级市场、发行B股基金、启动B股发行程序以吸引蓝筹股公司到B股市场融资等手段激活B股市场。有专家表示，通过激活B股市场，不仅可以打破当前证券市场信心严重不足的局面，而且达到了用资本市场手段缓解外汇市场压力的目的。”

　　简评：沪市B股还受到人民币升值、美元相对贬值的困扰。尹中立的言论也不是政策、其本身也有偏颇、没有脱离“资金推动型救市政策”的老套思路。沪市B股目前在20、30天线之间整理，能否有效放量、尚待观察。

　　三、供求关系/扩容动态

　　证券时报《证监会本周连续召开四场发审会 再融资审核家数明显增多》“中国证监会昨日发布公告称，定于本周二、周三连续召开4场发审会，审核7家上市公司的再融资申请和5家企业的首发申请。这样，自7月份以来发审会审核的上市公司再融资申请将达到15家，再融资审核家数明显增多。本周审核的7家上市公司再融资申请分别是：招商银行发行可转债申请，天通股份和赛迪传媒增发，以及常林股份、西南药业、南宁糖业和安泰科技配股；5家拟首发企业分别是浙江华峰氨纶股份有限公司、南京金陵金箔股份有限公司、北京双鹭药业股份有限公司、北京东华合创数码科技股份有限公司和福建众和股份有限公司。”

　　简评：扩容还是太快。继续构成压力。此类压力的消化需要一个过程，是否延伸到8月甚至以后，有待观察。

　　四、个股利空汇总

　　上证报《深圳证券交易所发布公告 公开谴责江苏琼花》、《中美就集成电路增值税问题达成谅解中方让步》、《银监会开慎贷黑名单 民营系被集中提名(附名单) 》、《到底谁欠德隆1.5亿？ 广西红日还是索芙特？》、《新疆屯河披露逾期贷款》、《桂林集琦部分股份被司法冻结》

　　简评：说穿了，上市公司不争气，是股指不断下跌的根本原因之一。看起来，尽管舆论和政策有维护市场的一面，但是，牛市的到来，必须以上市公司的蒸蒸日上为基础，否则等于是缘木求鱼。

　　五、业绩动态/预盈预增：预警预亏＝6：16

　　深圳商报《22家公司预告中期业绩》“罗顿发展、科大创新、中信证券、龙头股份、宁波富邦预计上半年度净利润与去年同期相比将下降50%以上；实达集团、运盛实业、道博股份、美尔雅、北大高科、ST春都、长运股份预计中期亏损；白猫股份预计上半年累计净利润下降幅度比公司在一季度报告中提示的下降幅度30%-50%略大；飞亚达预计半年度业绩与去年同期相比下降50%至100%；重庆实业预计半年度业绩将出现较大亏损；ST京西估计半年度亏损数额大致在1400~1800万元之间。”“中体产业预计上半年将实现扭亏；三房巷、阳之光、泰豪科技预计半年度实现净利润较上年同期增长50%以上；兰宝信息预计上半年度将实现盈利。ST永生称，公司重大资产重组全部结束，预计上半年将略有盈利。”

　　简评：预警预亏股、绩平绩差股、价格高估的股票、新出利空的个股，等等，是中报期需要优先回避的问题。中报期回避个股风险第一、捕捉个股机会第二。([e-mail]）