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北京消息 在证券市场经过三个月的调整之后，多数机构投资者对下半年股市行情的判断仍然较为谨慎，但普遍表示市场已经进入价值区域，要敏锐地把握可能出现的转折。这是出席“中国证券市场2004年夏季高级研讨会”的代表形成的主流看法。
由上证报和中关村证券股份有限公司联合在北京主办的本次研讨会，吸引了全国近百家证券公司、保险公司资产管理负责人，证券研究所负责人、资深研究员，证券咨询公司
总经理、首席分析师，基金经理、基金公司研发总监及其他金融机构代表。
与会专家认为，第二季度市场的急剧下跌，是在宏观调控加大力度的背景下发生的，但中国经济长期增长的动力并没有因为宏观调控而消失；相反，调控后的经济运行效率和质量将逐步得到提高。从证券市场流通市值变化趋势来看，目前市场已运行至低位水平；从市场定价水平看，目前市场处在1996年底以来的低位区。而大部分核心资产股票的估值，也出现了比较明显的偏低，从中长期角度看也具有较高的投资价值。市场进入了价值区域，意味着下跌空间非常有限。
那么，市场何时能走出底部呢？一些专家以为，第三季度是宏观调控政策的观察期和评估期，也是央行可能改变利率的敏感期，这对投资者的投资心理预期，将是一个考验。市场走出底部需要有必要的契机，如相关经济数据出台后的正面评价，政府相关部门落实“国九条”推进资本市场稳定发展的具体举措，市场对未来发展趋势的心理预期正进一步强化，以及相当部分个股中报的“业绩浪”成为趋势改变的催化剂等。因此，大家要密切关注随时可能到来的契机，抓住波段性的盈利机会。
会上，央行货币政策委员会委员、中国社科院金融研究所所长李扬，就目前我国金融形势作了专题报告。社科院金融研究所金融市场研究室主任曹红辉博士、中国家电协会信息部副部长胡晓江和国家信息中心信息资源开发部副主任徐长明，分别就金融发展与改革、家电行业和汽车行业发展前景作了专题发言。中关村证券研究发展中心作了“在缺乏方向感和投资主题的市场中寻找机会”的报告。
北京证监局局长张新文、中关村证券总裁刘波和上证报总编辑张持坚也在研讨会上发了言。
上海证券报记者 章智明 周莉莎 俞险峰
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