每日操盘必读 7月6日证券市场要闻及简评

　　一、宏观动态/利率动态

　　四川投资金融报《国家发改委宏观院报告认为宏观调控基本到位 近期不必出台“加息”等新的调控措施》“国家发改委宏观院昨日向媒体提供的报告认为，从二季度宏观经济运行和发展趋势看，中国经济正在逐步降温，表明此轮以抑制一些行业投资过度增长为重点的宏观调控政策基本到位。报告同时建议，近期不必出台‘加息’等新的调控措施。”“预 计投资增长率下降趋势将会持续到今年下半年至明年上半年，最后回落到可持续增长的水平。”“尽管当前物价总水平继续有所上升，但中期通胀压力不大，而且有减缓的趋势，因而近期不必出台加息等总量调控措施。5月份居民消费价格(CPI)同比增长4.4%，比上月加快了0.6个百分点，首次突破了4%。但到目前为止，此轮经济增长中通胀问题并不严重，而且未来一段时间内也缺乏通胀加速的基础。多种迹象表明，CPI增长有见顶的趋势。”

　　简评：只要继续维持“温和通胀低利率”，则市场可以有“较为黄金”的投资期。

　　二、基本面动态/行业动态

　　1、国际金融报《二季度全国企业景气指数小幅回调》“国家统计局7月5日发布的调查结果显示：今年二季度，全国企业景气指数为134.4，比一季度回落1.5点，比去年同期提高17.8点。如果剔除去年同期‘非典’因素的影响，企业景气指数同比也是回落的，表明宏观调控措施对企业层面的影响已有所显现。”“制造业、交通运输及仓储和邮政业、房地产业、信息传输及计算机服务和软件业企业景气有所回落，企业景气指数分别为132.9、131.2、133.0和152.1，分别比一季度回落5.0、5.7、2.9和5.0点；批发和零售业企业景气水平与一季度基本持平，企业景气指数为138.8；采矿业、电力燃气及水的生产与供应业、建筑业、社会服务业、住宿和餐饮业企业景气提升，企业景气指数分别为157.3、136.5、130.6、125.0和129.3，分别比一季度提高6.5、2.4、9.5、3.2和10.8点。”

　　简评：注意“采矿业、电力燃气及水的生产与供应业”等是景气上升的。而制造业、房地产业等景气程度是下降的。行业不同，预示了板块分化，也奠定了“全面牛市论”的死亡，决定了板块需要区别对待。

　　2、证券时报《三大行业重点企业利润增速回落》“国资委信息中心消息，今年1至5月，化工、冶金、建材三大行业国有重点企业的利润增速与前4月相比均有所回落。今年前5月，化工行业国有重点企业完成工业总产值471.1亿元，同比增长28.6%；主营业务收入472.5亿元，增长29.8%；实现利润18.2亿元，增长61.7%，增速比前4月回落27.1个百分点。据分析，化工行业国有重点企业利润增速回落的主要原因，一是能源和原材料价格上涨；二是电力紧张，拉闸、限电次数增多，企业正常生产秩序受到影响。”“1至5月，冶金行业国有重点企业实现工业总产值2843.2亿元，同比增长56%，增速比1至4月回落2.8个百分点；主营业务收入3054.7亿元，增长56.3%，增速比1至4月回落5.3个百分点；实现利润304.8亿元，增长1.1倍，增速比1至4月回落11.1个百分点。”“前5月，建材行业国有重点企业实现工业总产值增长51.2%，增速比1至4月回落1.7个百分点；主营业务收入增长48.3%，增速比1至4月回落1个百分点；实现利润20.9亿元，增长2.7倍，而1至4月增长3.7倍。”

　　简评：上述行业，一方面业绩是增长的，另一方面增速是回落的。说明过去的成长性是好的，未来的成长性是下降的。如果价值低估，则中线值得挖掘；但未来成长性下降、业绩增长放缓，对于股价的升势，长线则构成制约。

　　三、业绩动态/预盈预增/预警预亏

　　上证报《6家预盈预增4家预警预亏》“白云机场：中报预增100%；凌云股份、华海药业预增50%；ST宏峰：预增150%到300%；神州股份：预增50%。百科药业：由预亏转为预赢。”“ST襄轴：中期业绩与同期比较下降50%；博盈投资：中期预亏。ST黑豹：中期预亏。双鹤药业：连续三个涨停板之后发布警示公告：公司经营业绩短期难以改善。”

　　简评：今天还是预盈预增的家数多。未来如果蓝筹股进一步出现预盈预增公告，则对于反弹行情的延伸有利。

　　四、新股定位

　　1、中财网《今日上市新股---宁波热电定位分析》“宁波热电5000万股流通A股今日上市，该股发行价格4.2元，发行后每股收益(摊薄)0.17元，发行市盈率17.50倍，发行后总股本16800万股。公司属于热电联产企业，主营业务为供电、供热，电力主要上网华东电网，热力(蒸汽)主要用于工业生产中食品、纺织、化工等行业工艺流程中加热、烘干过程。本次募集资金主要用于公司三期扩建工程项目，扩大供热能力。闽发证券　陈书庆：开盘应在5.8-6.8元之间。浙江利捷：合理定位应在6-7元，涨幅为42.86%-66.67%。国海证券张永攀：预计定位在市盈率38倍，即股价6.5元左右。万国测评魏勇：预计在6.8-8元左右，9元上方可考虑逢高派发。”

　　2、相关新闻：《电力负荷率内地最高 浙企用电供四停三》“今年以来，浙江的供用电形势十分严峻，浙江电力负荷率高达97%，已成为内地最缺电的省份。除春节10天外，浙江每天都拉闸限电，今年1月至5月拉限电已经超过去年全年的总和，一般企业实行‘供4停3’(一周供电4天停电3天)。”

　　简评：宁波是严重缺电的地区。如果开盘中等偏低，则注意有无增量资金涌入，如果有，则注意短中线的机会。过于高开则放弃。

　　五、机构动态

　　申万证券研究所《下半年将现小幅反弹行情》“申银万国证券研究所在大连举行下半年证券投资策略研讨会，与会专家认为，由于政府采取了一系列有力度的行政和金融调控政策，我国经济形势从五月份开始步入调整期。今年下半年和明后两年均属于调整阶段。”“下半年不会出现大行情，只会出现主要靠市场自身因素推动的能量不大的反弹行情，核心波动区域在1350-1650点之间，机构投资者应以防御策略为主。”

　　简评：目前扩容速度可能放缓、宏观调控到位、业绩预盈预增居多，方方面面有助于反弹。目前叶剑“暴涨暴跌及主力动态监测系统”监测到的向上启动型股票158个，向下启动型的股票39个。多方略微占优。(光大证券 南京 叶剑)