每日操盘必读 6月25日证券市场要闻及简评

　　一、市场焦点/创业板动态

　　深圳特区报《中小企业板今开盘》“深交所中小企业板块今日上午开盘。首批8只股票将正式鸣钟交易。今日首批上市交易的8只股票，构成了中小企业板块交易的第一梯队。他们分别是新和成(002001)、江苏琼花(002002)、伟星股份(002003)、华邦制药(002004)、德豪润达(002005)、精工科技(002006)、华兰生物(002007)和大族激光(002008)。”“鉴于 中小企业板块采取了新的交易规则，深交所提醒广大投资者，一定要注意中小企业板块股票采用开放式集合竞价的方式确定开盘价格，在每个交易日9：15至9：25，交易所主机即时揭示中小企业股票的开盘参考价格、匹配量和未匹配量，其中开盘参考价格同时揭示到行情中的‘买价格一’和‘卖价格一’字段；匹配量同时揭示到行情中的‘买数量一’和‘卖数量一’字段；未匹配量根据其是买方剩余量还是卖方剩余量揭示到‘买数量二’或‘卖数量二’字段。开盘参考价格指的是截至揭示时所有有效申报按照集合竞价规则形成的虚拟开盘价格，并不是指真正的开盘价格。深交所特别提醒投资者，在9：20-9：25之间交易主机不接受中小企业股票的撤销申报。”

　　简评：首批打包上市之后，如果爆炒，则可能导致市场资金“乾坤大挪移”、导致市场“失血”股指走低。如果炒不起来，则密集上市的压力、不排除压低股指。总体看审慎是必要的、首要的。尽管其中的个股机会可以捕捉。

　　二、宏观动态

　　新华社《0.1%　5月物价略低于上月》“国家统计局的数据显示，5月份居民消费价格总水平与4月份相比下降了0.1%。从国家发展和改革委员会最新公布的数字可以看到，5月份粮食价格月环比下降0.5%，是去年8月以来首次出现环比下降。流通环节生产资料价格比上月下降1.4%，其中钢材和有色金属价格下降7.6%和3.2%。从去年1月开始，我国居民消费价格总水平结束了连续14个月的下滑首次上扬，尤其是九、十月份之后，价格总水平呈现出较大幅度的上涨趋势。去年全年物价上涨了1.2%，今年前5个月物价同比上涨了3.3%。”

　　简评：此一数据对于加息压力的减缓有助益。如果能够长期保持“温和通胀低利率”，则市场各路资金会向证券市场等寻求出路。

　　三、政策法规

　　1、上证报《谢庚:逐步放宽创业企业上市限制》“昨天，在由国家发改委和美国商务部共同举办的‘2004年中美中小企业与创业投资论坛’上，中国证监会市场监管部主任谢庚表示，资本市场为中小企业发展服务的前景非常广阔，有着巨大的制度创新空间。 谈到未来一段时期的主要任务，谢庚说，未来要在中小板块的基础上，推进制度创新，改进市场监管，逐步放宽创业型企业发行上市在股本总额和持续盈利记录等方面的限制，在各方面条件成熟时，将中小企业板块从现有市场中剥离出来，正式建立创业板市场。”

　　简评：上述消息属于远期利空。放宽条件将意味着更多股票可以上市。风险和挑战，长远看仍旧如影随形地与市场相伴。期盼长期牛市、单边牛市是幻想。波段性操作才能趋利避害。

　　2、上证报《深交所发布"中小板诚信建设指引" 体现保护投资者趋向》“为了加强中小企业板块上市公司诚信建设，完善证券市场诚信体系，促进中小企业板块规范发展，深交所日前发布了《中小企业板块上市公司诚信建设指引》。《指引》指出，上市公司及其控股股东、董事、监事、高级管理人员应当诚实信用，勤勉尽责，积极主动地采取措施保护投资者特别是中小投资者的合法权益。”

　　简评：管理层要求讲上市公司诚信，还需上市公司讲诚信、不违法违规经营。否则，如果李剑阁指出：市场难免低迷。这是目前市场低迷的症结所在。

　　四、利率动态/银行货币政策

　　民营经济报《央行是否加息日内可能就会见分晓》“国家发展和改革委员会副秘书长、新闻发言人曹玉书昨天在国务院新闻办举行的一个新闻发布会上回答记者提问时透露，关于利率的问题，过几天国务院新闻办将会举办新闻发布会。”

　　简评：物价已经在五月略降，如果六月数据较之于五月再降，则贸然加息的可能性进一步降低。毕竟加息属于“重药”、“猛药”。轻易出手的话反作用也很大。如果届时宣布暂不加息，则对于市场而言减少一个包袱。

　　五、供求关系/资金供应/社保基金/QFII

　　深圳商报《项怀诚表示今年争取扩大社保基金投资范围》“全国社保基金理事会理事长项怀诚近日表示，按照‘安全至上，控制风险，拓宽渠道，提高收益’方针，坚持创新的原则发展和壮大社保基金总量，社保基金运营管理要有所突破和创新，政策要放宽，管理要加强。项怀诚说，现在基金规模只有1477亿元，如果能够做大到14770亿元，就可以减缓养老金支付压力。”“去年6月正式启动社保基金‘入市’，还进行了海外投资和信托投资的研究论证。”

　　深圳特区报《获批5000万美元QFII投资额度 恒生银行即将投资A股》“恒生银行昨天透露，其已获得5000万美元的合格境外机构投资者机制(QFII)投资额度，即将投资A股。恒生银行及其QFII托管银行中国建设银行在共同召开新闻发布会前公布的一份声明中表示，中国国家外汇管理局已批准了该公司的上述申请。”

　　简评：上述利好属于期货式利好。未来市场的资金供应，还有一定保证，未来一定的时间、点位还有阶段性、波段性、局部性行情发生。但是，这个市场的核心问题，不是资金供应的问题，而是上市公司会不会出问题、有没有投资价值。

　　六、业绩动态

　　深圳商报《4家公司预告业绩》“今日又有4家公司预告业绩。两家预增，两家预亏。吉恩镍业(600432)公告，根据初步估算，预计公司2004年上半年实现净利润比上年同期增长200%以上，2003年上半年实现净利润1600.49万元。华东医药(000963)公告称，公司2004年半年度的净利润预计较上年同期增长在50%以上。*ST大盈、*ST大盈B(600844、900921)公告，根据公司财务部门提供的数据信息，预计公司2004年上半年度仍将出现亏损。黑龙股份(600187)公告称，预计公司2004年1至6月份经营业绩将发生亏损。”

　　简评：上述预盈预增股，短线反弹空间有限，可以放弃。预警预亏股则处于弱势。(光大证券南京 叶剑）