|
根据《深圳证券交易所中小企业板块交易特别规定》，中小企业板的交易规则与主板稍有不同，每个交易日9：15至9：25为中小企业板开盘集合竞价时间，9：30至11：30、13：00至14：57为连续竞价时间，14：57至15：00为收盘集合竞价时间，15∶00至15∶30为大宗交易时间。
中小企业板股票的收盘价通过收盘前最后三分钟集合竞价的方式产生。收盘集合竞
价不能产生收盘价的，以最后一笔成交价为当日收盘价。那么，规则的变化对操作上有什么影响呢？
中小企业板开盘时的集合竞价与主板明显不同的是，投资者可以随时了解竞价过程中的价格变化和成交量。由于集合竞价过程的透明化，机构可能有三种操作：一是开盘时就输入大单引导市场其他参与者的买卖行为；二是在10分钟时间里均匀下单，传递出明确的做多与做空信号；三是在最后时刻突袭大单，让观望的投资者错失集合竞价参与的机会。
对于中小投资者来说，这一交易规则有两方面的优点：首先，密切关注竞价过程中的价格和成交量的变化，不断调整对该股合理定价的判断，从而确定是否参与及如何参与。其次，这10分钟透明的集合竞价相当于10分钟的连续竞价，在研判机构动向和新股走势上，与目前新股开盘5到10分钟的走势一样，可以获得相当多的有用信息。有经验的投资者可以将目前主板新股开盘的一些操作规律移植到中小企业板上。
在如何确定收盘价的问题上，交易所的目的是通过合理的方式杜绝机构操控股价的现象。相对于以前的以最后一笔单确定收盘价，以最后一分钟的交易平均价确定收盘价的方式显然增大了机构操纵的难度，它必须连续交易多笔，才能实现预期的收盘价。但其中的不确定性不仅让中小投资者无法参与最后的交易过程，甚至连临收盘前一段时间的交易信息的可靠性都值得怀疑。鉴于此，我们建议投资者对收盘前的股价异动应保持谨慎观望，避免掉进机构诱多或诱空的陷阱。(建军)
| 
