每日操盘必读 6月10日证券市场要闻及简评

　　一、供求关系/筹码供应

　　上证报《建行分立为股份公司和集团公司》“根据国务院的决定和中国银监会的批复，中国建设银行将以分立的形式设立中国建设银行股份有限公司(暂定名)和中国建设银行集团有限公司(暂定名)。这标志着国有商业银行股份制改造又迈出了重要一步。”“建设银行以分立的方式实行股份制改造，是按照整体改制、主辅分离和合法合规的原则确定的。”

　　简评：远期看，中国股市还将是“任重道远”、“一波三折”，未来即使见到中级底反弹，则反弹之后建行等“超级航母中的超级航母”的上市，还将带来波段性的反复。

　　二、宏观调控动态

　　中华工商时报《国务院深查土地市场六大问题》“为制止乱占滥用土地，防止突击批地，抑制一些行业、地区固定资产投资过快增长，切实落实最严格的耕地保护制度，国务院日前发出‘深入开展土地市场治理整顿严格土地管理的紧急通知’，决定在全国范围内继续深入开展土地市场治理整顿。”“清查六大市场问题。”“整顿未批先用、征而未用、乱占滥用和随意改变土地用途等问题；清理检查去年以来的土地审批情况，重点是新上项目的用地情况，整顿违反国家产业政策、超规划、超计划、越权和分拆批地等问题；清理检查耕地占补平衡数量和质量的情况，整顿占优补劣，占多补少甚至不补等问题；清理检查新增建设用地土地有偿使用费的征收和使用情况，整顿随意减免和侵占、挪用土地有偿使用费等问题；清理检查征用农民集体土地的补偿、安置情况，继续整顿降低补偿标准，挪用、截留和拖欠被征地农民补偿费等问题；清理整顿经营性土地使用权招标、拍卖、挂牌出让中存在的问题。”

　　简评：宏观调控还在继续，本周以来，蓝筹股轮跌，前天是银行股，昨天是房地产股，均属于受到宏观调控影响的板块。未来“受调控股”不排除还有轮跌的可能性。

　　三、个股动态

　　上证报《又是德隆惹的祸? 交大科技踩"雷"》“●今年2月公司将5000万元资金委托中富证券进行国债投资，但最近发现中富证券却用这些资金买了股票。●至5月31日，公司委托的5000万资金，账面总值仅剩1538.97万元。”“上市公司的委托理财成为重灾区，接连不断爆出问题让上市公司风声鹤唳、频频自查。”“2003年底一直默默无闻的中富证券突然暴得大名，据说德隆成为中富证券的大股东，但是却一直没有确切资料证明。只是有些迹象值得关注。新疆屯河2003年年报，中富证券居于健桥证券之后，名列流通股股东第二位。”“中富证券挪用炒股的5000万资金竟然跌去70%。与新疆屯河、合金投资、湘火炬等的跌幅相近。”

　　简评：由上看，德隆系牵连的股票越来越多，短线对于股指还有冲击。“德隆事件”可能成为中国证券史目前为止的最大“黑洞”。上市公司出问题，是股市的“祸源”、“祸根”。

　　上证报《上海工行将德隆告上法庭》“-上海银监局召开商业银行通报会，要求各商业银行采取资产保全的紧急措施，只要涉及德隆有关的贷款，无论贷款合同是否到期，均要积极申请查封德隆系在上海的所有资产。-德隆在上海的银行大概有28亿的窟窿，目前德隆直接名下的上海资产全被冻结，但只有13亿，尚不到德隆欠下的28亿资金的一半。-因为德隆大量的子公司资金挪用与操纵股价事件，唐氏兄弟可能被刑事诉讼。”“就在工行诉讼案庭审同一天即6月8日，德隆旗下中富证券的上海总部，又迎来了浙江省丽水市中级法院的法警。由于中富证券无法偿还浙江纳爱斯公司交付给它的6亿委托理财资金，纳爱斯向丽水市中级人民法院申请强制执行。”

　　简评：德隆系的问题，动摇了中国股市的两块基石：一是上市公司，二是券商，当这两者均沦为某个财团“攫取”社会财富的工具的时候，祸根就埋下了。如何监管上市公司、如何监管券商，是证券界长治久安的基本问题、根本问题。希望投资基金不会成为某个财团攫取社会财富的新工具。

　　四、机构动态

　　中证网《基金经理:二季度经济数据决定股市方向》“由于蓝筹股的疲弱，近期沪深大盘明显欲振乏力，易方达投资部总经理江作良认为，大盘能否返身向上，要看二季度的经济数据，如果二季度宏观数据确认经济过热已经受控，市场可能会出现一轮较大规模的反弹。江作良称，目前影响市场的主要因素有两个，一是已实施的宏观调控政策是否有效，如效果不理想，会否出台诸如升息之类的更大力度的紧缩政策；二是宏观调控政策对行业或上市公司业绩是否会带来负面影响，造成大面积上市公司业绩下滑。”“江作良说，尽管调整周期可能较长，但紧缩政策和股市长期走牛并不存在矛盾，应该说GDP高速增长、紧缩的宏观调控政策、不断走高的牛市行情同时出现是一个正常现象。”

　　简评：目前各方均在关注二季度物价等问题。后市需要注意的是：二季度物价指数只是影响未来的一个要素。还有美国加息全球性宏观调控、中小企业板推出、QDII推出、上市公司及券商出事等诸多问题需要综合考虑。

　　五、周边动态

　　京华时报《环球股市动态》“美股普涨。油价下跌，美股周二上涨。虽然联邦准备理事会(Fed)主席格林斯潘此前表示，可能较预期更快速调高利率，但市场没有闻声下跌。道·琼斯工业平均指数收高41.44点至10432.52点，Nasdaq指数小幅上扬2.91点报收2023.53点。”“欧洲股市小幅上扬，德国DAX指数、法国CAC-40指数和英国FTSE-100指数皆上涨。但亚洲收低，日、韩、中国台湾和香港股市皆下跌。”

　　简评：香港股市快速放量反弹之后，连续缩量，是否陷入“反弹途中怕放量，放量之后怕缩量，一旦缩量就阴跌”的局面，有待观察。至于内地股市，目前叶剑“暴涨暴跌及主力动态监测系统”显示：周三收盘为止向上启动的股票只有6只，而向下启动的股票有266只。尽管股指有反抽机会，但多空力量对比决定了反抽高度有限。(光大证券南京 叶剑)