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光大证券南京 叶剑
一、供求关系/资金供应或抽离
上海证券报《刘明康:QDII管理办法即将出台》“中国银监会主席刘明康近日在2004年在华外资银行会议上发表讲话时说，银监会将致力于为外资银行创造更多的业务平台，这
些平台包括QDII的银行代理、商业银行设立基金管理公司的准入、外资财务公司的组建等等。与此同时，银监会将着力加强对风险集中度的监测。”“正在酝酿和研究中国的商业银行设立基金管理公司的准入问题；正在研究成立外资财务公司的问题；将推进中国中小银行的综合改革，引进有经验的战略投资者；将进一步促进汽车金融公司的发展。”
简评：该消息可以作为利空对待。尽管QDII分流资金的效应尚远，但毕竟一般而言疲弱市道里面，市场对于利空敏感。
二、宏观调控动态
国际金融报《银监会部署清理固定资产贷款》“为贯彻落实国务院办公厅关于清理固定资产投资项目的通知精神，按照国家发改委‘贯彻落实国务院办公厅通知精神部署清理固定资产投资项目工作电视电话会议’的统一安排，银监会近日发出通知，决定全面清理银行业金融机构对在建、拟建项目已发放或已承诺发放的固定资产贷款。”“重点是对在建、拟建的钢铁、电解铝、水泥、党政机关办公楼和培训中心、城市快速轨道交通、高尔夫球场、会展中心、物流园区、大型购物中心、城市建设(打捆)等重点项目及其2004年新开工项目固定资产贷款的清理。”
简评：宏观调控政策继续在落实之中。对于上述行业将继续产生负面的影响。而银行业本身的业务也将收缩。
三、行业动态/银行业
1、上海证券报《唐双宁：股份制银行要强化贷款风险管理》“中国银监会副主席唐双宁日前在南昌召开的股份制商业银行风险管理座谈会说，股份制商业银行在落实宏观调控措施中，要进一步强化风险管理意识，加强对国家产业政策、信贷政策的研究，在此基础上进一步加强贷款风险管理。唐双宁说，股份制商业银行而言，同国有商业银行相比，由于缺少过去宏观调控的经历，因此对国家产业政策、信贷政策的研究薄弱，目前仍存在贷款盲目增长、盲目占领市场份额的倾向，容易发生新的风险。因此，股份制商业银行更应加强对国家产业政策、信贷政策的研究，进一步加强贷款风险管理。据统计，截至2004年4月末，11家股份制商业银行资产总额41513.1亿元，负债总额40014.3亿元，所有者权益1498.8亿元，分别占全部金融机构的14.3%、14.3%和13.7%；截至2004年3月末，不良贷款余额1877.54亿元，比例为7.12%，分别比年初减少4.72亿元和0.5个百分点，总体上继续实现双下降。”
简评：从上述言论看，未来商业银行的业务，中短期内将有收缩。
2、深圳商报《浦发银行(资讯 行情 论坛)发债改增发》“浦发银行(600000)今日发布公告称，公司临时股东大会审议通过公司再融资方式由发行可转换公司债券改为增发新股的议案。通过公司增发不超过7亿股人民币普通股发行方案的议案。”
简评：该银行增发了又增发，如此圈钱影响投资人的信心。投资人可以回避该股的股权登记、以及弱市里面除权之后可能贴权的风险，等到参与增发的机构深套、同时大盘也见底的时候，再考虑该股，届时胜算较大。
四、中小企业板动态
上海证券报《第三家中小企业板块公司亮相》“经中国证监会核准，浙江伟星实业发展股份有限公司将在6月4日，以7.37元/股的价格，向二级市场投资者定价配售2100万A股，实际募集资金1.474亿元，市盈率为19.92倍，发行后每股净资产为3.25元。上市地为深交所。这是迄今为止第三家招股的中小企业板块公司。据介绍，浙江伟星实业发展股份有限公司主要经营钮扣、拉链等服装辅料，是中国服装(资讯 行情 论坛)辅料行业公认的龙头企业。2003年公司钮扣经营收入占合并总收入的54%。此次募集资金将全部投入激光雕刻钮扣技改项目、金属钮扣技改项目、塑钢及金属拉链技改项目和尼龙、隐形拉链技改项目。”
简评：从已经公布的三家首发于中小盘企业板的股票看，倒有两个是传统行业。其特点同主板市场的中小盘股没有太大差别。注意其未来的操作特点，可以参照主板市场的中小盘股。未来中小企业板长远看一定是分化的。
五、行业动态/医药
国际金融报《24种抗感染类药品平均降价三成》“国家发改委近日决定，大幅降低部分抗感染类药品最高零售价格。此次降价包括阿莫西林等共24个品种，400多个剂型规格，平均降价幅度30%，最高降幅达到56%，降价金额约35亿元。”
简评：相关上市公司是否受到影响，已经不言而喻。总结经验，一般而言“涨价题材股”机会多，“跌价题材股”熊股多。
六、结语
今天周二04年6月1日还是利空消息居多。一方面利空频频，另一方面成交萎缩，市场的上行空间多大、持续性多强，也就存有疑问。至于个股热点，上周五盘前本栏根据叶剑(指南针)“暴涨暴跌及主力动态监测系统”搜索到医药板块，昨周一其中的丽珠集团(资讯 行情 论坛)上涨约5%。但本周一启动型个股中的“行业板块特征”不明显，可以暂观望。(ye_sword@sina.com)
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