江苏天鼎：洪城水业上市波动区间6.3-8.1元

　　主营业务分析：该公司主要从事于制水业务的生产，制水业务占公司销售收入的100%，目前拥有南昌市青云、朝阳、下正街、长陵四座水厂。财务分析：从毛利率水平看，近三年公司供水业务毛利率平均为45.15%，呈下降趋势。但公司募集金项目之一的青云水厂三期已靠银行借贷正在建设中，这对于公司的主营业务收入的提升预期还是有益处的。

　　股本结构分析：该公司控股股东无任何经营性资产，这就决定了公司日后无后续资 产注入，这将限制公司的二级市场定位。不过，公司此次发行5000万社会公众股后，总股本也才14000万股，尚属于中小盘股。

　　同类公司分析：目前证券市场从事于水务行业的上市公司有原水股份(资讯 行情 论坛)、武汉控股(资讯 行情 论坛)、首创股份(资讯 行情 论坛)等，平均收盘价在7.3元，平均市盈率48.9倍，其中新近上市的新疆城建(资讯 行情 论坛)收盘价在6.81元，每股收益0.17元，市盈率为40倍，市净率为1.99倍。

　　分析结论：我们预计洪城水业(资讯 行情 论坛)的市盈率有望达到35至45倍之间，那么，相对应的股价则在6.3元至8.1元，最为合理的对应升幅在30.9%。(江苏天鼎 秦洪)