每日操盘必读 5月10日证券市场要闻及简评

　　叶剑/文

　　第一、高层动态/经济政策

　　新华网《胡锦涛强调﹕各地各部门一定要把思想统一到中央的决策上来》“胡锦涛总书记近日在江苏考察工作时强调，解决中国的发展问题，必须牢固树立和认真落实科学发 展观。各级党委、政府和领导干部要用求真务实的作风来树立和落实科学发展观。”“胡锦涛强调，中央已经就遏制固定资产投资过快增长问题作出了部署。各地各部门一定要把思想统一到中央的决策上来，增强大局意识和责任意识，积极采取措施，既把各方面加快发展的积极性保护好、发挥好，又把这种积极性引导到深化改革、优化结构、提高效益上来，保持经济平稳协调较快发展。”

　　新华社《温家宝﹕宏观调控经过一段努力已经有了成果》“温家宝总理在柏林德国经济之家向德国经济亚太委员会的企业家们发表演讲。温家宝表示，宏观调控有两点：第一，用经济和法律手段，同时采取必要的行政干预；第二，把好金融、土地两个门，严格土地和信贷管理。他表示，经过一段努力已经有了成果，全国钢产量下降到去年十月水平，规模过大的投资开始缓解。温家宝指出，中国经济热的是固定资产，增长率达百分之四十三，但中国消费增长缓慢，即使钢铁和房地产热，但能源、铁路、电子等仍要建设，因此，调控不能用“一刀切”的办法。”

　　简评：注意在考虑本次宏观调控对于股市影响的时候，同样要避免“一摸黑”、“一刀切”的误区。国家控制的是过热的行业，扶持的是增长缓慢的消费以及“缺口类”的能源铁路电子等行业。注意未来局部看好与局部看坏将并存。

　　第二、宏观调控动态

　　深圳特区报业网《国家固定资产投资项目清理在即》“据国家发展改革委消息，日前，为了着力解决投资膨胀问题，促进经济平稳较快发展，进一步加强宏观调控，国务院办公厅发出了关于清理固定资产投资项目的通知。国家发展改革委主任马凯和有关部门负责同志对做好清理固定资产投资项目工作进行了部署。”“对不符合要求的项目要采取措施，该停止建设的要停止建设，该限期整改的要限期整改。”“重点清理钢铁、电解铝、水泥、党政机关办公楼和培训中心、城市快速轨道交通、高尔夫球场、会展中心、物流园区、大型购物中心等项目，以及2004年以来所有新开工项目。”

　　简评：该消息可以视为利空。首当其冲受影响的行业，还是钢铁、建材水泥、建筑、等等。

　　第三、行业动态/钢铁

　　深圳特区报业网《钢铁业结构失衡风险增大》“中国钢铁工业协会会长吴溪淳日前透露，从国内、国际市场分析，目前中国钢铁工业面临三大挑战。这三大挑战为：一是资源、能源、运输等制约钢铁工业发展；二是国际竞争日益激烈；三是国内市场部分钢材品种可能出现供求失衡的状况。吴溪淳说，初步调查，今年新建高炉产能约5000万吨，新建炼钢产能约4000万吨，但受资源、电力、运输的制约，投入产出效率将不如前几年，投入高、产出低的风险增大。由于新建项目在今年五六月份以后投产的较多，部分钢材品种如窄带钢、螺纹钢、线材、彩涂板等可能出现供求失衡，价格下滑。”“上市钢铁企业将难免受到影响。”

　　简评：上述原因，就是为什么钢铁企业03年度效益很好、市赢率很低、但是最近一个月股价连续下跌的原因。蓝筹股投资，除了看市赢率，同样要看成长性向好还是向坏。

　　第四、物价动态

　　中证网《发改委要求各级价格主管部门严格控制出台涨价项目》“为确保实现全年价格调控目标，国家发展和改革委员会近日发出通知，要求各级价格主管部门严格控制出台涨价项目。通知规定，从今年第二季度起，当某省(自治区、直辖市)居民消费价格(CPI)涨幅月环比超过(含达到)1%或者同比累计连续三个月超过(含达到)4%时，该省(自治区、直辖市)应暂停出台提价项目3个月。对已经授权市、县政府管理的部分公用事业和公益性服务价格项目，各省、自治区、直辖市价格主管部门应采取切实可行的措施，适当错开提价方案的出台时间。居民消费价格指数没有达到控制线的省份，也要妥善把握好价格调整的时机和力度，从严控制出台提价措施，避免出现提价集中和涨价幅度过大的情况；调整增加居民支出的商品和服务价格项目时，要事先制定可操作的补偿方案，保证低收入群体的生活水平不因价格调整而降低。”

　　简评：上述办法，通过控制物价上涨的幅度和力度，来延缓升息压力。只要上述措施有助于维持“温和通胀”、遏制“恶性通胀”，有助于维持“低通胀、低利率”的话，则有一定的、阶段性的正面意义。

　　第五、机构动态

　　上海证券报《中比设立直接股权投资基金投资内地“双高”中小企业》“《中国-比利时直接股权投资基金章程》签约仪式，5月5日在比利时首都布鲁塞尔举行。该基金由中国海通证券、比利时富通集团参与发起、管理，投向为中国内地科技含量高的高成长性中小企业。”“该基金总规模一亿欧元。”

　　简评：注意未来机构的投向，有从“蓝筹股核心资产”向“多元化投资”演变的倾向。未来需要加大对于中小型、高成长企业的重视。(光大证券南京叶剑[e-mail])