每日操盘必读 4月23日证券市场要闻及简评

　　光大证券南京 叶剑

　　一、期货市场

　　深圳特区报业网《信贷紧缩见效铜铝需求降》“信贷紧缩政策作用初显，铜、铝需求及价格降温。上海期货交易所期铜合约连续两日跌停板，期铝亦全线跌停板。影响所及， 多只国企商品资源股昨日逆市下跌，中国铝业跌一角五仙，江西铜业(资讯 行情 论坛)跌二角五仙，而马钢则跌一角。”

　　简评：有关的铜矿类股票、已经形成双头破位的态势，处于中线调整中。可见宏观经济政策对于各个行业的影响，已经在得到股市的反映。

　　二、国债市场

　　上海证券报《国债暴跌委托理财风险激增》“中创信测(资讯 行情 论坛)昨天公布一季报显示，公司投资收益在报告期内明显变动，主要原因是报告期内国债投资亏损。”“吉林森工(资讯 行情 论坛)、外运发展(资讯 行情 论坛)、沧州大化(资讯 行情 论坛)、天山股份(资讯 行情 论坛)、宝钛股份(资讯 行情 论坛)、四川长虹(资讯 行情 论坛)、深天马(资讯 行情 论坛)、益鑫泰等均20多家公司均投资于国债。”

　　简评：国债一再走软，反映了市场对于加息的预期。但是国债走软将对于投资国债的上市公司构成利空。

　　三、行业动态/有色金属

　　深圳特区报业网《中铝首季产量增成六》“中国铝业(2600)昨宣布今年第一季度业绩。今年第一季度，中国铝业生产氧化铝产量达一百六十二万吨，同比增长百分之十六点五；原铝产量完成十八万吨，同比略低百分之一。中国铝业第一季度外销冶金级氧化铝一百一十六点六万吨，同比增长了百分之十二点一，产销率达百分之百；在铝锭销售方面由于受铁路运输紧张的制约，一季度销售铝锭十五点九四万吨，同比减少百分之九点四，产销率为百分之九十。”“期间集团完成资本投资十八点七亿元，山西三期八十万吨氧化铝项目建设进展顺利，预计二○○五年底完成该项目的建设，中州三十万吨选矿拜尔法项目已于一月十五日开始试生产。与山西漳泽合资的山西铝电联营项目建设进展顺利。集团宣布与美国铝业合资组建平果合资企业项目已获国家批准。该厂现今的氧化铝产能为每年八十五万吨，电解铝产能为十三点五万吨。展望今年，预期中国氧化铝业产量为六百五十万吨，缺口量将达到百分之五十。由于氧化铝缺口的不断扩大，预期氧化铝价格仍将维持在较高价位。”

　　简评：一方面需求受到宏观调控而有所压缩，另一方面产能在扩大，两者相矛盾。炼铝业的行业景气周期能够有多长，需审慎考量。

　　四、行业动态/高科技业

　　深圳商报《美增加对华高科技出口》“中美商贸联委会达成多项共识签八个协议。”“美增加对华高科技出口。”“为期一天的第十五届中美商贸联委会21日傍晚在华盛顿结束。双方达成多项共识并签署了八个协议和换文。”“双方一致同意，在中美商贸联委会框架内，成立六个工作小组，分别研究中国市场经济地位、中美贸易救济措施、农产品(资讯 行情 论坛)检验检疫、纺织品贸易、知识产权、贸易统计方法等问题。双方还就服务贸易、无线局域网技术标准、三G技术标准、农产品贸易和检验检疫等达成多项共识。”

　　简评：上述协议的达成，有一定利空意义。其中，中国无限期推迟WAPI无线局域网技术标准，是否会导致有关投资于WAPI技术的科技类上市公司受到影响，有待进一步观察。关于三G技术标准的协议，会否影响国内投资于2.5G技术的科技类上市公司，同样有待进一步观察。

　　五、周边市场

　　深圳特区报《港股连跌七日国企止泻》“港股昨天连续第七天下跌，再创今年新低位，国企股连跌多个交易日后，昨天终止跌回升。恒生指数收市报一万二千一百六十七点，跌五十九点，成交一百六十八亿零一千万元。”“国企指数大幅波动，高低位相差二百二十四点，尾市收复失地，收报四千三百一十六点，升五十八点，成交四十六亿元。”“在国企股方面，一些受宏观调控影响较少的保险股及电讯股皆向好，中国人寿、中国民航信息、中电信反弹皆有升幅，而钢材及能源方面的股票则仍然被抛售。”

　　简评：港股周线收阴基本成定局。这样下周空方还有惯性向下的动力。见底与否下周研判为宜。至于内地股市，多方仍旧疲弱，向上启动状态的股票周四收盘为止只有37个。仍旧远远低于去年11月到今年2月时的人气。([e-mail])