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主营业务分析：公司拥有矿山厂、麒麟厂两个自备矿山，是同行业中惟一拥有原料自给优势的企业。目前公司锗产量占全国首位，是我国最大的锗生产出口基地，锗产量占全球产量的10％。财务状况分析：公司近来运营状况良好，存货持续下降。同时，公司地处西部，符合税收优惠政策，从2002年7月1日之后享受15％的所得税率，这意味着公司的盈利能力将进一步提升。
股本结构分析：该公司此次发行7000万股后，总股本变成16000万股，社会公众股占的权重达到了43.75％，而控股股东云南冶金控股集团公司则由91.03％稀释至51.49％，仍属于绝对控股。值得注意的是昆明理工大学是第七大股东，对于获得冶炼技术有着近水楼台先得月的优势。
同比公司分析：目前从事有色金属以及稀有金属的上市公司很多，定位都很高，西藏矿业、稀土高科等均有着50倍以上的市盈率。
分析结论：据测算，2005年公司利润有望达到1.4亿元左右，这样公司面临着高速发展的可能，这将对公司二级市场定位有着一定的溢价预期。同时考虑到同类的上市公司高定位，因此，我们预计该股的二级市场有望升幅在80％至100％，即首日开盘价有望达到10.3元至11.44元。（江苏天鼎秦洪）
作者:江苏天鼎秦洪
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