|
深交所日前公布的一份研究报告建议，根据中小企业外部股权融资的需要和效果，鼓励更多的中小企业到股票市场上市，强调企业的成长性而非科技属性，使再融资政策的最终目标为促进企业的融资效率。
报告认为，缺乏股票市场融资渠道的我国中小企业的融资状况的主要特点是，中小企业的股权性融资需求得不到体现。中小企业的融资决策更多是由企业短期经营活动的需要
和融资市场环境的条件所决定，而企业自身的财务结构没有成为重要影响因素。中小企业可能被迫主要以融入短期债务资金的方式来维持企业经营、保证企业盈利，这种融资方式同时也加大了企业的财务风险。
报告认为，我国股票市场的再融资功能可能没有充分发挥出应有的效率，而传统的认为科技型中小企业存在着更强股权融资需求的观点并没有得到充分的证据支持。
结合我国中小企业发展与资本市场发展的现状，报告建议，坚定不移推进创业板市场建设，为更多中小企业开辟股权融资市场。针对现有中小企业股权融资的特点与效果，进行有针对性的融资市场制度创新，具体包括适当放宽中小企业在股票市场的上市条件，通过增加企业规模和盈利标准的弹性，鼓励更多的中小企业到股票市场上市；促进中小企业的发展，更应该强调的是企业的成长性，而不是企业的科技属性，开设为成长性企业服务的创业板市场比单纯开设为科技型企业服务的科技板市场更为必要；适当调整现有股票市场的再融资政策，使再融资政策的具体要求与企业的竞争性、成长性等特点相联系，使再融资政策的最终目标为促进企业的融资效率。
| 
