每日操盘必读 4月15日证券市场要闻及简评

　　光大证券南京 叶剑

　　一、宏观动态

　　国际金融报《据国家统计局初步测算，一季度国内生产总值达27106亿元，一季度中国GDP增长9.7%》“据国家统计局初步测算，一季度国内生产总值27106亿元，同比增长9.7 %。其中，第一产业增加值2029亿元，增长4.5%；第二产业增加值15634亿元，增长11.6%；第三产业增加值9443亿元，增长7.7%。”“。一季度9.7%的经济增长率和去年四季度9.9%、去年一季度9.9%相比大体相同。”“工业生产继续快速增长，全国规模以上工业实现增加值11318亿元，同比增长17.7%。其中，重工业增长明显快于轻工业增长速度。企业实现利润继续大幅度增加，1至2月实现利润1438元，比去年同期增长38.2%。”“一季度，全国居民消费价格总水平同比上涨2.8%，涨幅比去年同期上升2.3个百分点。应引起注意的是，3月份消费物价指数按年增长高出了一季度的平均值，为3.0%。”“一季度，全国发电量的增长速度是15.7%，燃煤的增长速度是14.4%，钢材的增长速度是26.4%，原油的增长速度是2.4%。”

　　简评：由上述数据看，固然一季度的业绩是好的，但是，通货膨胀有加剧的迹象。难怪香港媒体近来天天议论是否二季度会提升利息。未来股市的运行需要消化这一波折。

　　二、供求关系/资金供应

　　上海证券报《股票型基金首次出现净申购》“偏股型基金明显受到市场追捧，而债券型基金则再度受到冷落。截至今日，已公布投资组合的10只股票型开放式基金首次整体出现净申购现象，而6只债券型开放式基金全部出现净赎回。其中恒丰债券基金最近份额只有1.18亿份基金单位，创下开放式基金份额的新低。”

　　简评：上述情况说明市场的心态已经扭转。这样波段性调整将会在一定位置得到支撑。

　　三、机构动态

　　上海证券报《基金在一季度调整其股票持仓结构》“基金在一季度对其股票持仓结构进行了比较大的调整。去年底最受宠的中国联通(资讯 行情 论坛)成了一季度多数基金竞相抛售的股票，其中基金安信(资讯 行情 论坛)、基金安顺(资讯 行情 论坛)、基金丰和(资讯 行情 论坛)、基金景宏(资讯 行情 论坛)、基金景阳(资讯 行情 论坛)、基金天元(资讯 行情 论坛)、南方稳健(资讯 行情 论坛)成长抛售量较大，基金安信的减仓量更是超过了3500万股，基金丰和的减仓量也在3000万股左右。与减持中国联通相对应的是，中国石化(资讯 行情 论坛)、扬子石化(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)、上海汽车(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)等业绩预期较好的蓝筹股则受到基金明显增持。另外基金对电力行业、交通运输行业增持幅度较大。就持仓量而言，基金在一季度普遍提高了股票持仓比例，平均仓位约在七成左右。在今天公布投资组合的24只股票型基金(包括15只封闭式基金)中，有17只基金提高了股票持仓量，华安创新(资讯 行情 论坛)、大成价值(资讯 行情 论坛)增长等7只基金则不同程度地调低了股票持仓比例。”

　　简评：由上看基金总体是增持。对于后市是看好的居多。但是仓位结构有调整。增持的主要是景气周期长的行业的品种。

　　四、监管动态

　　深圳特区报《证监会要求严打非法证券期货经营活动》“近日，中国证监会办公厅下发了《关于进一步打击以证券期货投资为名进行违法犯罪活动的紧急通知》(以下称“《通知》”)。《通知》要求，中国证监会各省、区、市和计划单列市证监局要进一步加强辖区内的监管工作，严厉打击各地的非法证券期货经营活动。《通知》指出，最近一段时期，一些地方的非法证券期货经营行为又有所抬头：一是未经批准而设立的非法证券经营网点纷纷出现。二是非法代理买卖非上市公司股票的活动又重新露头。一些机构和个人，采取非法手段兜售所谓的原始股、内部职工股，许诺即将在国内或国外上市。三是非法证券咨询活动增多等。”

　　简评：上述举措，有助于维护正常的市场秩序。避免资金分流等各类负面问题。

　　五、创业板动态

　　《周正庆:创业板不会一步到位》“他认为，当前应当在法规完善、监管到位、准备充分的基础上分步推出创业板，作为第一步可考虑先将一部分中小企业逐渐转到深圳证券交易所上市。可以考虑先将一部分中小企业逐渐转到深圳证券交易所上市，等这些企业达到一定的数量，各方面条件比较成熟了，再考虑将它们组成创业板，单独制定创业板的股票指数，适当降低创业板的上市门槛。”

　　简评：上述思路，体现了国务院九条意见的精神。未来压力不是一次释放的。但是，由于加息预期和中小企业板的推出为期不远，多重因素决定了压力需要一个消化的过程。从叶剑“暴涨暴跌及主力动态监测系统”的搜索结果看，只有17个股票处于向上启动状态，比11月、12月等往往一天一、两百个股票启动的多头气势，不可同日而语。

　　六、业绩动态/龙头股动态

　　上海证券报《多家公司预告一季度业绩扬子石化预计增长100%至200%》“扬子石化(000866)预计公司2004年一季度经营业绩将比去年同期增长100%至200%。上柴股份(资讯 行情 论坛)(600841)、天坛生物(资讯 行情 论坛)(600161)、小商品城(资讯 行情 论坛)(600415)预计第一季度净利润同比增幅在50%以上。杭汽轮B(资讯 行情 论坛)(200771)预计一季度同比增幅将达到400%至500%。”

　　简评：对于龙头股扬子石化而言，叶剑“起爆点实盘选股系统”是4月6日发出扬子石化的短线波段性卖出信号。该股短期围绕20、30天线争夺。后市如果借助利好反而走低的话，则说明有人借助利好出局需要警惕。反之，中线分水岭不有效跌破，则继续谨慎持有。([e-mail])