券商研究报告认为回调不改市场中期向好趋势

　　招商证券近日发布的最新研究报告认为：预计二季度大盘在高位盘整后将展开向下调整，但调整的空间比较有限，且短期调整不会改变市场中长期向好的趋势。市场可能出现的回调将是场内机构调整持仓结构以及增量资金入场的有利时机。

　　在投资策略上招商证券建议，投资者应利用二季度市场可能出现的回调机会，逢低买入石化、有色金属、煤炭、电力等主流核心资产，同时应逐步增加有线电视、食品饮料、 机场、房地产、汽车、旅游、零售等消费类行业及高成长性中小盘股的配置。

　　招商证券称，蓝筹股2004年盈利增长预期已基本通过本轮行情上涨得到体现，其进一步上涨的动力将主要来自于后期的业绩增长预期。考虑到多数蓝筹股2005年业绩能够持续增长，他们认为蓝筹股在经过适当回调后仍具有较大上升空间。

　　招商证券建议投资者暂时回避航空业的风险。该行业预期中的几个利好，包括民航建设基金下调、航油价格下调、人民币升值等利好短期内均难以兑现，预计一季度经营业绩仍不乐观。同时建议投资者重点关注旅游业、电力设备制造业、交通运输(港口、航运)等行业，建议投资者在市场回调时适当增持这些行业中的龙头公司。

　　上海证券报记者 杨大泉