企业年金入市办法已报批

　　本报讯据《国际金融报》报道，4月5日，记者从有关人士处了解到，对企业年金具体的投资运作进行规范的具体管理办法已经基本制定完毕，但尚处于报批程序之中。

　　该份方案名为《企业年金基金管理试行办法》，和上周末发布的《企业年金试行办法》只有四字之差(多了“基金管理”)。但两者规范的内容和层面大不相同，已发布的《企业年金试行办法》主要规范企业年金的建立，而将要出台的《企业年金基金管理试行办法》 则主要规范企业年金的管理运作。

　　据悉，即将出台的《企业年金基金管理试行办法》(以下简称《管理办法》)包括年金受托人、年金账户管理人、年金托管人、年金投资管理人、中介服务机构、年金基金投资、收益分配及费用、信息披露及监督检查等章节。

　　《管理办法》对于参与年金的管理运作的各个环节和参与各方均有规定。诸如，受托人、管理人、托管人的资格条件和审批监管。年金投资的一些具体要求和限制，收益的分配、费用的原则性规定以及各项监管等等。

　　上海市企业年金入市情况一览

　　简称　　股东名称　　　　　持股数(万股)　市值(万元)

　　韶能股份(资讯,行情,论坛)上海市企业年金发展中心　　　80.0200　　716.1790

　　青海明胶(资讯,行情,论坛)上海市企业年金发展中心　　　539.4700　　4396.6805

　　辽河油田(资讯,行情,论坛)上海市企业年金发展中心　　　234.5669　　2333.9407

　　九芝堂(资讯,行情,论坛)　上海市企业年金发展中心　　　64.0000　　529.9200

　　东风汽车(资讯,行情,论坛)上海市企业年金发展中心银河平衡　712.4078　　8826.7326

　　五矿发展(资讯,行情,论坛)上海市企业年金发展中心　　　191.0996　　2188.0904

　　南京水运(资讯,行情,论坛)上海市企业年金发展中心华宝平衡　112.0467　　865.0005

　　凌钢股份(资讯,行情,论坛)上海市企业年金发展中心湘财平衡　41.0600　　335.8708

　　酒钢宏兴(资讯,行情,论坛)上海市企业年金发展中心东方平衡　94.0000　　772.6800

　　承德钒钛(资讯,行情,论坛)上海市企业年金发展中心上投平衡　98.8033　　1035.4586

　　宁沪高速(资讯,行情,论坛)上海市企业年金发展中心银河平衡492.1554　　5369.4154

　　中油化建(资讯,行情,论坛)上海市企业年金发展中心上投平衡　17.6467　　182.1139

　　天威保变(资讯,行情,论坛)上海市企业年金发展中心东方平衡　45.9450　　265.5621

　　电器股份(资讯,行情,论坛)上海市企业年金发展中心东方平衡　60.1867　　575.9867

　　申华控股(资讯,行情,论坛)上海市企业年金发展中心上投平衡181.0000　　638.9300

　　益民百货(资讯,行情,论坛)上海市企业年金发展中心申万平衡　87.4000　　581.2100

　　上海电气(资讯,行情,论坛)上海市企业年金发展中心上投平衡　519.3439　　4912.9933

　　东方电机(资讯,行情,论坛)上海市企业年金发展中心东方平衡　37.0000　　336.7000

　　火箭股份(资讯,行情,论坛)上海市企业年金发展中心华夏成长(资讯,行情,论坛)　734.6138　　7581.2144

　　截至4月5日。聚源数据提供

　　年金入市三大猜想

　　●规模有多大？

　　●怎样的入市路径？

　　●对市场影响几何？

　　规模：年增1000亿以上

　　我国企业年金的规模到底有多大？劳动和社会保障部2000年年底的统计数据显示，企业年金积累的基金总量已达191.9亿元，而到2002年底，总量已经达到260亿元，业内人士估计，现在年金总量应该达到300亿元规模。

　　一位熟悉情况的人士透露，这个数字还偏于保守。因为企业年金的归口部门不仅仅是劳动和社会保障部门，还有一些企业是归口到行业协会进行管理的，这个数字目前还没有准确的统计口径。

　　专家指出，伴随着我国社会养老保险体系的不断完善，企业年金将会迎来高速增长，每年新增企业年金有望达到1000亿元以上。不久的将来，我国企业年金将滚成一笔数额巨大的资金。有学者预计，2010年我国企业年金的市场规模可达到10000亿元。

　　券商将成入市主渠道

　　企业年金将通过哪些渠道进入市场？《企业年金试行办法》中规定，企业年金受托人可以委托具有资格的企业年金账户管理机构作为账户管理人；可以委托具有资格的投资运营机构作为投资管理人。

　　业内人士分析认为，券商、信托公司和私募基金理论上都可成为企业年金入市的直接操作人。而银行、保险公司和基金公司虽然都对这个市场虎视眈眈，但由于种种原因，目前还无法染指企业年金。银行和保险公司是因为受到分业经营的限制，无法直接投资于股市；基金公司虽然可以投资股市，但专项资金的受托投资业务还未得到允许，除非得到有关部门的特批，否则对于要求分账户管理的企业年金而言，这是一道较难逾越的障碍。

　　从实际情况看，拥有三大优势的券商无疑将成为企业年金入市的主渠道。首先，券商在市场开拓上已经取得了先机。在《企业年金试行办法》公布之前，企业年金在证券市场已经摸爬滚打了两三年的时间，而率先发掘这个市场的机构是一批证券公司。公开资料显示，银河、湘财、东方、申银万国、华夏等一批证券公司已经成为上海市企业年金发展中心的投资管理机构。其次，券商的投资能力和管理能力也使它们能够胜任企业年金投资管理人的角色。第三，券商相对规范的管理制度也使它们具有较强的竞争力。

　　对市场影响几何

　　企业年金的入市，无疑将给证券市场带来新的冲击波。

　　首先，企业年金将给证券市场带来新的增量资金。其次，企业年金入市有可能对目前机构博弈的格局产生影响。基金公司已经成为市场各种机构中的“大哥大”，但券商有了企业年金这把利器之后，便有了重新与基金一较长短的底气。　　　　尚正