每日操盘必读 4月1日证券市场要闻及简评

　　光大证券南京 叶剑

　　一、政策动态/供求关系

　　上海证券报《券商质押贷款新规须破五题》“中国人民银行副行长吴晓灵日前要求央行各分支机构，积极研究《证券公司质押贷款管理办法》的调研起草工作。一些业内人士 据此认为，这一管理办法只有在扩大证券公司的质押标的物的范围，进一步放宽质押期限和条件，简便质押手续的基础上，才能真正拓宽证券公司的融资渠道，最终为资本市场与货币市场实现对接创造有利条件。”“扩大质押范围。”“放宽借贷主体范围。”“调整质押贷款总规模控制方法。”“延长质押贷款期限。”“降低融资成本。”

　　简评：未来股市的资金供应渠道，还是多元化的、有增量可以预期的。局部热点仍旧会存在。

　　二、创业板动态/供求关系

　　上海证券报《全网配售发行压力测试周六进行》“深交所今日向各会员单位发出通知，要求做好向二级市场投资者配售新股压力测试的工作。通知称，为进一步做好二级市场投资者参与深、沪交易所市值配售发行新股的工作，深交所、上证所、中国结算公司决定于4月3日组织全网配售发行压力测试。该测试方案已于3月30日分别通过深、沪交易网发出。”

　　广州日报《深交所4月上旬将开始新股发行工作可能首次采取打包发行》“方案还显示，沪、深交易所测试的是两所发行的新股同日上市挂牌、交易、结算全过程，其中包括委托申报、集合竞价、连续竞价、成交回报、实时行情、股份和资金结算等。其间，模拟沪市中签投资者向上证所委托卖出所认购的深市股票，深市中签投资者向深交所委托卖出所认购的沪市股票。由此可以看出，新股极有可能采用打包发行和深沪同时上市的方式。”“从昨天深交所公司的测试方案中可以看出，这次全网测试沪、深交易所各模拟的是安排2只(共4只)已经按市值配售发行完毕的新股的交易。”

　　简评：新股打包发行，将可能给大盘带来一定的压力。但是股市的脾性，是“大题材必定炒”。叶剑“暴涨暴跌及主力动态监测系统”显示：“中小企业关联股”----科技股以及新股仍将有表现的机会。直到未来题材出尽的时候。

　　三、季报动态

　　1、深圳特区报《季报披露将拉开帷幕锦州六陆与中通客车将“打头阵”》“深市上市公司2004年一季度报告披露工作将拉开帷幕。其中深市上市公司锦州六陆与中通客车将于2004年4月10日率先披露2004年一季度报告。日前，深交所按照各上市公司预约的披露日期，并结合部分上市公司实际情况，确定了各上市公司一季报披露的日期。除锦州六陆与中通客车在4月10日第一批披露季报外，青海明胶等公司将在13日开始披露。4月下旬将进入一季报披露的高潮。4月29日将迎来一季报披露的最高峰。根据目前排定的时间表，当天将有包括海南高速等在内的约50家公司披露季报。至30日，在粤电力A和韶能股份等公司公布后，2004年一季度报告披露工作将结束。”

　　2、《三公司季报业绩预增》“上海汽车(600104)今日公告称，经初步估算，公司2004年第一季度净利润较上年同期有较大幅度增长，预计增长幅度在50%以上。天利高新(600339)称，2004年第一季度，公司主营业务持续发展，主营产品形成了产销两旺的局面，同时公司募集资金项目投产新增效益等因素影响，公司主营业务收入较上年同期有较大幅度增长。经初步测算，公司预计2004年第一季度的净利润将比上年同期增长150%以上。安徽合力(600761)称，2004年第一季度公司主导产品继续保持了产销两旺的良好发展态势，经公司财务部门初步测算，预计公司2004年第一季度主营业务收入、净利润将分别比上年同期增长50%以上。”

　　简评：总体上看，预计季报是向好的，原因在于一季度工业经济增长情况良好。这对于遭遇创业板压力的大盘构成一定支持。未来股指如果调整，深度也有限。个股和板块机会仍旧将出现。

　　四、行业动态/电力/电力设备

　　国际金融报《国家发改委副主任张国宝：中国电力紧张局面2006年将根本好转》“国家发改委副主任张国宝近日说，估计到2006年，全国电力供应紧张局面将得到根本好转。”

　　简评：上述预计，一定有其基础。可见04、05年电力设备行业将有重大的市场机遇。

　　五、行业动态/铝业

　　国际金融报《电解铝产能急剧扩张引发原料供应趋紧，中国铝业预计：氧化铝将有630万吨缺口》“3月31日，中国铝业(2600.HK)董事长兼首席执行官郭声锟预期，今年内地氧化铝持续求过于供，全国需求则持续增长达1280万吨，而该公司今年氧化铝产量为650万吨，将出现630万吨的缺口。”

　　简评：可见氧化铝的生产企业，仍旧将是受益者。

　　六、行业动态/物价动态/黄金

　　国际金融报《国际金价大幅走高》“3月31日国际现货黄金价格在亚洲报收每盎司422.90美元，比3月30日纽约收盘每盎司421.40美元上涨1.50美元，涨幅为0.35%。业内人士称，亚洲贵金属市场现货黄金价格上涨，因为汇市行情变化对黄金有利。日元强劲走高对金价的推动尤其大。”

　　简评：黄金价格的前次高点，在430美金附近。目前正在逼近。内地股市黄金类的股票短线整理中，有待观察增量资金进一步介入的情况。([e-mail]）