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3月1日开始实施的退市公司“强制平移”政策，使三板市场一下子热闹起来。3月17日，国嘉3率先在三板交易；而与此同时，ST鞍一工、PT南洋、ST五环、ST中侨等一批已经退市，但又许久没有消息的“老面孔”也开始频频发布公告，有签订代办转让协议的，有结束确权的，就连3月19日刚刚退市的ST鑫光也在近日发布公告称，公司股份的确权工作将于4月2日起开始进行。有人预言，三板市场由此将迎来扩容潮。
三板不是退市公司的天堂
看着已经退市的公司正顺利地进入三板市场交易，一些喜欢“玩”ST的投机者又开始活跃了。“ST股票炒的就是重组预期，如果赶上了‘乌鸡’变‘凤凰’，那股价可是一飞冲天；原来还担心退市，现在不怕了，即便退市，最起码还可以去三板交易嘛！”一位善炒ST的投资者对记者说。“退市平移政策”难道是给ST公司上了一道保险？
其实不然。国嘉3在三板上市仅5个交易日，股价已由退市前的5.82元下跌至上周五的3.26元，40%的跌幅并不是每位投资者都能承受的，但国嘉3的跌幅竟然还是三板市场上跌幅最小的。目前，三板市场上另外4家主板退市公司的平均股价仅为2.14元，相比于退市前每家公司4至5元甚至更高的股价，投资者的损失可想而知。目前，等待去三板市场交易的公司共有10家，至上周六，10家公司全部与主办券商签订协议，并开始陆续确权。它们退市前的收盘价在3元左右的居多，也有高达7、8元的。虽然各家公司的情况略有不同，但是一般情况下，回归到市场平均水平是比较正常的表现。而如此计算，国嘉3登陆三板市场即跳水的现象，对于未来即将进入三板市场的退市公司来说，可能仅仅是刚刚开始。
要重点防范一些公司的风险
“炒股票炒成股东”、“做股票做到三板”，这是每一位投资者都不愿意面对的事情。那么，对于目前的ST公司而言，哪些公司是要防范风险的呢？业内人士建议：*ST公司中有暂停上市预期的公司，投资者应尽量回避。资料显示，在目前的66家*ST公司中，*ST环保、*ST华信、*ST中农和*ST鞍成4家公司已经因为连续三年亏损而暂停上市。而尚未公布年报的大多数*ST公司中，有17家公司已经明确表示，其2003年度业绩将继续亏损；*ST南华则表示，目前重组无进展。对于表中的18家*ST公司，其目前的风险系数已经极高。一旦这些公司公布了亏损的年报，那么等待它们的只能是暂停上市。
按照《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》，公司暂停上市后，如果能在法定期限内披露暂停上市后的第一个半年度报告并显示盈利，公司还有恢复上市的可能；但如果继续亏损，或是未能按期公布半年报，那么最终只能是被终止上市，并等待去三板市场交易。另外，根据记者统计，这些已经连续两年亏损并且2003年度继续预亏的*ST公司，绝大多数都赶在了4月底公布年报。可以预计，在4月底、5月初，将迎来亏损公司的暂停上市潮。(晨报记者 王洁)
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