深圳中小企业板将至 基金经理对此看法各异

　　国际金融报记者　周宏　发自上海

　　毫无疑问，在接下来的整整一周里，市场目光都将聚焦在深圳中小企业板之上。尽管何时、何地、以何种方式宣布深圳股市正式开立中小企业板尚是未知之数，但中小企业板已获国务院正式批复的消息还是传遍了市场各个角落。

　　与大局已定的中小企业板不同，市场在未来资本市场的走向方面则显得难以统一。处于市场核心地位的基金也看法各异，鹏华基金公司就坚定地看好蓝筹和行业龙头，而国联安基金则认为中小企业板里机遇良多。

　　鹏华：看好行业龙头

　　鹏华普天收益基金经理、拟任鹏华50基金经理黄钦来就坚定地看好蓝筹股、看好行业领先企业。

　　虽然对中小企业板并无太多置评，但黄钦来已确定未来基金的投资策略：集中投资于深沪两市50个左右最能代表中国经济增长的行业龙头公司，追求资本的长期稳定增值。

　　他的理由很简单：国外成熟股市中的股票结构是“倒金字塔型”，少数大盘股占据市值的绝大部分。比如，美国最大的5％股票占市场全部市值的60％。而中国内地股市目前还呈金字塔结构，最大规模的5％股票只占市场流通市值的18％。大盘股未来的成长空间较大。

　　其次，美国股市大盘股的平均市盈率始终高于市场平均水平，比值大致在1.2至1.8之间。而中国内地A股市场两者的比值始终在0.5至0.8的区间内运行，这说明中国内地市场大盘蓝筹股仍处于较明显的低估状态。

　　从宏观经济来看，中国经济面临着历史性的发展机遇，消费结构升级、全球制造中心迁移和城市化、工业化发展将推动公司业绩持续增长，通过投资于上述行业中的领先企业进而分享中国经济新一轮增长成果的可能性大大增强。

　　国联安：中小板有机会

　　而国联安德盛小盘精选基金经理袁柏南则认为“中小企业板”的推出蕴涵着相当的投资机会。

　　“中小企业板的推出，对德盛小盘精选基金是一个利好，因为扩充了本基金的投资范围。其实在当初产品设计的时候，我们就已经考虑到中小企业板可能会即将推出这个因素。”袁柏南表示。

　　而对市场关系的具体投资比例，他表示要视深圳新股推出的速度快慢和中小板的市场容量大小而定，同时还要看是否符合选股标准。

　　袁柏南表示，无论是否属于中小企业板的股票，他们认为小盘股的投资机会都会存在于以下三方面。“第一，上市公司已经具备成长性，预计未来仍然具备良好成长性；第二，上市公司现在不具备良好成长性，但是因为公司基本面的脱胎换骨变化，预计未来会具备良好成长性；第三，价值被低估（包括前两者）的上市公司。估计中小企业板上市公司中第一、第二种情况比较多。”