国泰君安收购兼并总部副总经理武飞：购并与融资相结合

　　上市公司做优做强实质上就是一个收购兼并战略与再融资战术相匹配和实施得当的过程，如TCL、武钢股份、京东方的案例。

　　在购并活动日渐活跃的今天，上市公司要想做优做强必须具备以下六个必然要素：一是要有一个清晰的购并战略，要有一个明确的购并计划；二是要耐心、谨慎地寻找目标公司、寻找适合企业发展的优质项目；三是要彻底、详尽的做好购并前的调查工作，以规避市 场风险；四是要做好全面、详细地后续整合计划；五是要做好人才，思想方面的准备工作；六是要组织一支经验丰富、高水平的购并团队。

　　实际上，上市公司的收购兼并就是购并和融资的结合，我们欣喜地看到管理部门已经充分意识到购并创新的重要性，以前绝大多数的收购兼并都是直接的现金支付，现在允许我们用股权和其他的合法证券的支付，尤其是未来的认股权证，过桥贷款以及信托品种的发展等。我认为这是一个战术问题，所有的创新都是在执着的需求下产生的。建议上市公司在有购并需求的情况下，能够充分结合企业的再融资优势，实现企业进一步做优做强的理念。

　　(滕忠歧 整理）