每日操盘必读 3月23日证券市场要闻及简评

　　一、经济政策

　　1、上证报《<国务院关于进一步推进西部大开发的若干意见>发布》“《意见》提出了进一步推进西部大开发的十条意见，其中包括要拓宽资金渠道，为西部大开发提供资金保证。拓宽西部开发间接和直接融资渠道。鼓励各金融机构采取银团贷款、混合贷款、委托理财、融资租赁、股权信托等多种方式，加大对西部地区的金融支持。加快商业银行对西部地区国债配套贷款项目的评估审贷速度，提高贷款 审核效率。支持国家政策性银行扩大贷款规模，延长贷款期限，支持西部地区基础设施建设、进出口贸易。”“积极支持西部地区符合条件的企业优先发行企业债券，支持西部地区符合条件的企业发行股票。修改、完善并适时出台产业投资基金管理暂行办法，优先在西部地区组织试点，支持西部地区以股权投资方式吸引内外资。”

　　2、中证网《国家发改委指出坚决控制固定资产投资过快增长》“针对当前固定资产投资形势，国家发改委有关负责人日前指出，要贯彻温家宝总理在政府工作报告中提到的‘适当控制固定资产投资规模，坚决遏制部分行业和地区盲目投资、低水平重复建设’的要求，坚决控制固定资产投资过快增长的势头。”“今年前两个月，固定资产投资增幅由去年的26.7%，骤然增长至53%，是1994年以来同期增幅最高的。”

　　简评：综合各个方面的新闻，可见经济政策当中，既有控制局部过热、控制货币投放的措施，也有增加投放货币的地区和措施。两者有一定的矛盾之处。但是控制投资过热有一定的利空意义。未来影响大市的关键因素之一，首先在于观察利率变动。

　　二、行业动态/钢铁建材等

　　中证网《部分行业投资过热带来隐患》“今年前两个月，在制造业30个行业中，有16个行业投资增幅超过1倍，其中钢铁工业投资增长172.6%，建材行业增长137.4%。有些地方热衷于上项目、铺摊子，脱离实际，贪大求洋，搞一些华而不实、劳民伤财的大广场、宽马路等‘形象工程’、‘政绩工程’，对投资增速过猛、规模偏大起了推波助澜的作用。”“第一，加剧了煤电油运供求关系紧张的矛盾；第二，影响了经济结构的调整优化；第三，加大了通货膨胀压力；第四，增大了经济运行的潜在风险。”“如果这种情况任其发展下去，一旦市场需求变化，势必导致企业生产经营困难，银行呆坏账增加，金融风险加大，下岗失业人员增多，影响经济运行和社会稳定。”

　　简评：警惕钢铁、建材等行业的产品价格，一定条件之下不排除出现较大跌幅，毕竟供过于求的形势的出现，只是一个时间问题。但煤电油运等行业的股票景气周期相对较长，则可以继续关注。

　　三、行业动态/石油

　　中证网《壳牌再次下调油气储量》“国际石油产业巨头，荷兰皇家壳牌石油公司(Royal Dutch Shell Group)上周四又将其2002年探明油气储量数字减少2.5亿桶，这是其在3个月内第二次下调储量数据，从而使这家陷入困境的能源集团向美国证券交易委员会(SEC)提交的错误储备数字已达41.5亿桶。”

　　简评：此一消息，在原油价格不断攀升的情况下，对于油价进一步扬升并非不利。

　　四、突发事件/行业动态/贵金属

　　深圳特区报业网《中东局势恶化推高金价》“国际现货金价攀上414美元/盎司，国内金价站上109元/克。”“美伊战事一周年，加上恐怖袭击威胁，近期地区不稳定局势加剧。”《亚辛被杀带来股市金市冲击波》“22日凌晨，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动(哈马斯)精神领袖亚辛在以色列武装直升机的轰炸中身亡。对于坎坷不平的中东和平进程而言，这一事件无疑令巴以矛盾进一步激化。”“黄金的保值效应再度得以体现。为规避风险，投资者纷纷转而买入黄金，推动国际金价稳步上扬。”

　　简评：此一消息，不排除带动黄金类股票的反弹。

　　五、机构动态

　　中财网《招商证券认为应关注央行货币政策对股市走势影响》“招商证券研发中心最新完成的研究报告认为，如果央行出台较为激烈的紧缩措施，那么沪深证券市场有可能出现中级调整，不过上证综指1600点附近将有很强的支撑。”“预防通货膨胀已成为央行今年工作的主基调。”“再次上调法定存款准备金率的可能性较大。”“如果准备金率上调0.5个百分点，冻结资金量大致为940亿元，调整准备金率会对股市和债市带来较大的冲击。”“央行在年内还可能进一步加大对个人消费信贷的支持，以刺激消费增长，实现宏观经济的软着陆。这就意味着市场在成功挖掘石化、有色金属、煤炭、钢铁等为代表的上游资源类行业投资机会的同时，有可能会将投资重点逐步转向房地产、食品饮料、汽车、电子消费品等为代表的消费类行业。”

　　简评：目前深成指逼近对于2001年高点反弹的0.618黄金分割位，沪综指逼近2001年高点反弹的0.5分割位，同时时间窗在3月29日附近。敏感时空位置上，可谨慎关注政策、利率、准备金率等的变化。

　　六、周边市场

　　新华社《台湾股市22日暴跌455点开盘700多只股票跌停》“22日台北股市开盘即暴跌，收盘时台股指数为6359点，下跌455点。台北股市22日上午一开盘就暴跌454点，700多只股票跌停。”

　　简评：台湾股市同内地股市的关联度历来有限，对于港股则有暂时的负面影响。总的说来，周二有不少宏观面利空和间接利空，作为中、长线的负面因素需要警惕。但是从叶剑“暴涨暴跌及主力动态监测系统”的搜索结果看，周一收盘为止，向上启动的个股有290个，向下启动的个股只有54个，短期内股指即使震荡，幅度应有限。到了强阻力位和时间窗再谨防变盘。(光大证券南京叶剑[e-mail]）