每日操盘必读 3月11日证券市场要闻及简评

　　叶剑/文

　　一、宏观动态

　　国家统计局《1-2月全国工业生产持续快速发展同比增长16.6%》“1-2月份，全国工业生产仍保持去年以来的快速增长势头。规模以上工业累计完成增加值7059.7亿元，同比增 长16.6%，增速基本与上年同期持平。其中，2月份当月完成增加值3709.3亿元，比上年同月增长23.2%。1-2月全国工业产品销售率为96.69%，和上年同期基本持平。”“重工业生产增长明显快于轻工业。”“外商及港澳台商投资企业和股份制企业的生产增速较高。”“电子通信和冶金等行业是推动工业生产快速增长的主要力量。1-2月份，电子通信行业对工业增长的贡献率达13.1%，拉动工业增长2.2个百分点；冶金行业在需求的推动下继续快速增长，对工业增长的贡献率达12.3%，拉动工业增长2.1个百分点；电力、化工、交通运输设备制造和电气机械行业对规模以上工业生产增长的贡献率均超过5%。”“工业产品出口继续较快增长。”“电力生产呈现较快增长。1-2月份累计，全国共完成发电量3068亿千瓦小时，同比增长15.3%，其中，火电和核电分别增长17.5%和26.2%，水电下降3.5%。规模以上工业企业共计用电2389亿千瓦小时，同比增长29.5%。”

　　简评：蓝筹股的抗跌，其基本面理由就是上述增长情况。电力、化工、电气机械、冶金等行业，将继续产生黑马。叶剑“暴涨暴跌及主力动态监测系统”中，启动股中的能源股等的数量增加。

　　二、物价动态

　　中新网《央行：2月份投资品价格强劲上升消费品价格稳定》“中国人民银行监测的企业商品价格变动情况显示，2月份企业商品价格总水平较上月上升0.7%，较上年同期上升7%。企业商品价格变化的突出特点是投资品价格继续强劲上升，消费品价格较为稳定。投资品价格较上月上升1.1%，较上年同期上升7.6%；消费品价格较上月下降0.1%，较上年同期上升5.7%。”“农产品价格总水平较上月上升0.2%，较上年同期上升11.1%。原粮价格继续大幅上升，较上月上升2.7%，较上年同期上涨22%。成品粮价格较上月上升1.9%，比上年同期上升18.4%。”“机械设备价格较上月上升1.1%，较上年同期上升1.5%。耐用消费品价格较上月下降0.1%，较上年同期下降1.6%。交通运输设备价格较上月下降0.6%，较上年同期下降4.4%。”

　　简评：物价走势不同，相应板块的股价走势也将不同。农业等处于涨价背景，而汽车、耐用消费品(应含家电)等处于跌价背景。要区别对待。未来个股和板块还将是分化的。

　　三、供求关系/保险资金入市

　　深圳特区报《广种薄收为原则保险资金直接入市有望开闸》“为资本市场长久守望的《保险资金投资股票市场管理办法》近期将由保监会制订完成，等待国务院批复。450亿保险资金入市在即，在各部委中保监会将率先履行对国务院关于《九条意见》(即《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》)的承诺。”“《保险资金投资股票市场管理办法》(讨论稿)中，保险资金的入市范围被拓展，除了国内已发行上市的流通A股外，还可投资国内A股市场的非流通股，包括国有股、法人股、可转债，以及保监会认可的与A股股票相关的其它品种。”“该办法规定，国内保险公司的资本金、营运资金、公积金、未分配利润、各项准备金、其他负债和其他性质保险资金形成的各项资产，均可以投资国内股票市场，保险公司投资资本市场的总额不得超过上月末该公司总资产的5%；投资单一股票按成本价格计，不得超过保险公司可用资金的10%；投资单一股票按股份数额计，不得超过该上市公司流通股数量的10%，对投资非流通股则另作要求；投资可转债按照《保险公司债券投资管理办法》的相关规定执行。”

　　简评：一旦打开保险资金入市的口子，则由于保险总资产的规模年年攀高，未来入市比例理论上可以逐年递增。

　　四、供求关系/基金业动态

　　上证报《中国首现百亿规模基金》“海富通收益增长、中信经典配置首发规模双双突破100亿份。今年来，证券投资基金销售持续火爆，新基金首发规模纪录不断被改写。”“值得投资者注意的是，此次首发规模突破百亿份额的两只基金都是股票型基金，而先前创下首发纪录的都是保本型或准货币市场基金。股票型基金的火爆很大程度上得益于投资者对未来股市的看好。”

　　简评：上述动态只能说明牛市没有完结。

　　五、行业动态

　　新华社《上海车贷门槛昨起提高汽车贷款比例最高将不超过净车价的80%》“从10日开始，上海各银行统一提高了个人汽车贷款‘门槛’，汽车贷款的比例最高将不超过净车价的80%。期限最长不超过5年；7人座以上商务车、营运车、工程机械车辆贷款成数最高不超过净车价的70%，贷款期限最长不超过3年。对于违反规定的汽车经销商，同业公会将对其进行制裁。”

　　简评：此举保护了贷款方银行的利益。但是汽车销售可能受到一定程度的影响。总体看，汽车板块有降价等多方面的利空因素存在。影响其长线看好的程度。

　　六、三板动态

　　深圳特区报《中国证券业协会：调整三板停复牌规则》“中国证券业协会日前发布公告称，为方便投资者转让股份，经研究决定，自2004年3月22日起，代办股份转让停复牌规则作如下调整：股份转让公司除披露董事会有关‘股份置换决议公告’和‘股份终止代办转让公告’须暂停股份转让外，披露其他临时报告，股份都不作暂停转让处理。”

　　简评：“披露临时报告不暂停转让”，此举不属于重大消息。(光大证券南京叶剑)