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有关业内人士日前在就茂炼转债一事接受记者采访时表示，根据目前我国的法律体系以及司法现状来看，债权人通过法律途径维权可能需要较长时间。因此，不主张将打官司作为主攻方向。他建议当事人是否可以探索一些创新机制，比如引入第三方来解决茂炼的发股问题。
据该人士介绍，所谓的引入第三方的办法，是找一家目前正在申请发行A股，且已经
通过发审委审核但尚未上市的公司为“中介”，通过这家公司向所有茂炼转债债权人定向发股，定向募集资金，然后茂炼公司将7月27日转债到期后所要支付的赎回费用全部给这家公司。他说，这样的方式在法律上是可行的，同时也不失为一种创新方式。更重要的是，这种方式既能解决茂炼转债的遗留问题，又不影响中国石化海外上市时“不分拆子公司”的承诺。
此外，他指出，赎回费用应以118.5元／张的价格计算，而该转债的利息仍然支付给债权人。
对于有机构建议茂炼公司“先上市、再卖壳”的做法，该人士不敢苟同。他说，且不说这么大的“壳”到哪儿找买家，即便让茂炼公司上市，如何保证上市以后茂炼公司一定盈利。一旦上市后亏损，卖壳的事将很难操作。
记者注意到，事实上，此前也有研究机构提出过类似的解决方案，具体看来和此方案属异曲同工。
该解决方案是，中石化向转债持有人定向发行A股。据市场人士分析，这种方案理论上也是可行的。况且由于目前中石化A股超过H股，对H股股东有利，通常不会遭到反对，当然如何确定对价比例是个难题。
(上海证券报记者 王璐)
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