平安现身A股 “破戒”入市应属历史遗留问题股

　　国际金融报记者赵冰发自北京

　　由于历史原因，很多保险公司都在A股市场里或多或少地残留股份，平安此次现身A股是否属于“破戒”直接入市，尚待调查，不过业内人士推测可能性不大。平安保险有关人士2月25日接受记者采访时称，此次出现的28.9586万股A股股票应属“历史遗留”问题。

　　2月24日，赛迪传媒2003年年报披露，截至去年12月31日，平安保险共持有赛迪传媒28.9586万股流通A股。一石激起千层浪，联系到一段时间以来被热议的保险资金直接入市问题，平安此举被视为超前动作。

　　法人股转为流通股？

　　“28.9586万股何时进入A股市场需要进一步调查核实，我们在密切关注。”保监会有关负责人表示。“也就是说，如果此笔资金发生在1995年《保险法》出台之前，则可能不再追究，但是如果发生在此后，则要依法办事。”一位业内资深人士解释道。

　　据赛迪传媒董事会秘书刘旭黎回忆，平安保险的这部分流通股应发生在1993年。

　　据介绍，平安保险是赛迪传媒的发起股东之一，当时持股400万股，约占股份总数超过3%。1992年赛迪传媒上市，由于当时流通股数量只占总股本17%，不符合证监会要求的25%底线，赛迪传媒遂在1993年规范股权比例结构，要求所有的发起股东均等比例地将部分法人股转为流通股。经过此前配股平安保险的持股数1993年已增至700多万股，按照要求，平安应将其中的60多万股转为流通股。

　　“1993年股市波动比较大，平安可能在那时抛掉了部分流通股。”刘旭黎分析说。

　　投资渠道宽窄变化

　　保险公司的资金运用渠道以1995年为界前后经历了由宽到窄的变化。1995年，中国《保险法》颁布，保险公司的资金运用渠道被严格地限定在银行存款、买卖政府债券和金融债等几个方面。而在此之前，保险公司的资金可以基本不受限制地投资于任何领域，包括A股市场。所谓历史遗留问题，即指保险资金在1995年之前的运用部分。

　　此后，保险监管部门也曾多次要求保险公司对这些历史遗留问题进行清理，但因债权债务关系不是靠一纸文件就能顺利了结，保监会并没有强行追究保险公司对1995年之前资金运用问题的处理。

　　1999年11月24日和2000年6月6日，保监会均发通知要求各中资保险公司清理股市投资情况。其中，在2000年下发的《关于加强保险公司对持有上市公司股份和法人股集中管理的通知》中明确规定：“各公司要继续清理持有的法人股和非上市公司普通股，在适当时机进行转让。凡在二级市场购入的流通股票，由总公司负责清理，限期转让，不得再买入。”

　　保险公司的股市遗产

　　“保险公司拓宽资金运用渠道的愿望确实很强烈。”一位证券分析师说，但目前没确凿的证据能够完全证明平安28.9586万股一定属于“历史问题”，但是违反法律的风险显然太大。

　　不管是1995年的《保险法》还是经过修改2003年新施行的《保险法》，都对资金运用的违规行为作了严厉处罚的规定。这部分内容前后改动不大，规定：违规运用资金将“由保险监督管理机构责令改正，并处以5万元以上30万元以下的罚款；情节严重的，可以限制业务范围、责令停止接受新业务或者吊销经营保险业务许可证”。

　　“主要是法律风险大，换个角度看，平安保险持有赛迪传媒流通股28.9586万股，数量也很小，一个机构投资者为这么少的股份担负那么大的法律风险很不值得。”一位保险公司资产管理部人士认为。言外之意，平安保险冒险违规的可能性不大。

　　据了解，目前保险公司在股市上的遗产绝大部分都是法人股。据记者不完全统计，平安除了在赛迪传媒上还有1008万股外，在北大高科、长百集团、ST猴王、红太阳、ST珠江等公司里仍持有部分法人股。

　　除平安外，中国人寿在工大首创、莱茵置业中持有法人股，中国人保在马钢股份、福建水泥、中海海盛、三联商社、中国凤凰、林凤控股等股票中持有法人股，太保产险在ST鸿基、ST吉发中持有法人股。

　　《国际金融报》(2004年02月26日第三版)