每日操盘必读 2月4日证券市场要闻及简评

　　光大证券南京 叶剑

　　一、政策动态

　　深圳商报《证监会有关人士称将<意见>视作“白皮书”是谬误》“中国证监会办公厅新闻处周璇女士周二对新浪财经透露，国务院此前出台的‘九条意见’，与中国证券市场白皮书并 非一回事。目前白皮书正在由中国证监会拟订，‘九条意见’与白皮书的制定主体并不相同，前者是由国务院颁布，后者的制定单位是中国证监会。另外，两者在内容上也截然不同，但她没有透露白皮书的具体出台日期。”

　　简评：由此看，不排除还有利好在后的可能性。

　　二、行业动态/高科技产业

　　上证报《国家发改委:高技术产业提前两年达到"十五"目标》“我国高技术产业的主要发展指标已提前两年达到‘十五’规划的目标。高技术产业促进我国产业结构调整的作用日益凸现。2003年我国高技术产业的产值达到2.75万亿元，同比增幅30.8%，高技术产业增速高于工业增速5个百分点，对整个工业总产值增长的贡献率达到24.6%，高技术产业产值占工业总产值的比重已提高到21.4%。”“2003年我国主要高技术产品如微型计算机、彩电、集成电路、程控交换机等生产增长加快，产量分别达到3084万台、6000万台、139亿块和7379万线，同比分别增长83.2%、15%、38.3%、25.5%。而且产销衔接良好，产销率都在97%以上。目前，电子信息产品制造业已成为我国工业第一大产业，产业规模居世界第三位，2003年全年销售收入达到18800亿元，同比增长34%。我国在信息技术、生物技术等领域继续保持高速发展，计算机及零附件、移 动通讯设备、视听设备、软件等12大类重点高新技术产品增长迅猛，同时，新材料、新能源、航空航天等产业也获得了较快发展。”

　　简评：目前的热点虽然仍旧是蓝筹股、龙头虽然是联通、长电，但是需要注意：高科技股经过2000年以来的持续下跌之后，计算机、集成电路、程控交换机等呈现25%以上的行业性的高增长率。叶剑“暴涨暴跌及主力动态监测系统”曾经在11月19日、以及元月8日附近搜索到该板块有“板块主力”存在和运作。该板块未来在“行业高成长、板块有群庄”的情况下，可进一步挖掘，未来可能还有大黑马。

　　三、行业动态/银行业

　　新华社《工商银行月储蓄首次净增千亿元》“中国工商银行1月份人民币储蓄存款净增额首次突破1000亿元，达到1148.3亿元，同比多增241亿元，创历史同期最好水平。个人理财业务的迅速发展是工商银行储蓄存款‘开门红’的重要原因。截至去年末，发展‘理财金账户’客户50万余户。”

　　简评：工行的这一消息，折射了银行业的形势向好。而叶剑“暴涨暴跌及主力动态监测系统”则显示：2月2日起银行股当中又有“板块主力”的活跃迹象。可以进一步跟踪。

　　四、货币政策

　　国际金融报《2004国债发行将会超过去年》“今年，财政部将落实出口退税机制改革政策、继续调低关税税率；落实再就业、西部大开发、振兴东北等老工业基地、鼓励支持高新技术产业发展、深化农村税费改革和减轻农民负担等税收扶持政策，以及扶持国有银行上市。而1月份禽流感疫情的发生使得财政支出因对各地宰杀家禽的补偿大大增加，因此2004年财政预算恐怕需要临时增加这一头寸。我们也发现，连续多年的财政收入增长高于经济的增长，通过加强征管促进收入增长的潜力和空间将会不断缩小，2004年财政收入增长率将低于2003年。综上所述，我们认为2004年国债的发行不会比上年减少，规模将在6300亿左右。”

　　简评：上述分析，是分析人士的预测和评估。但是如果果真如此，则对于东北、对于西部、对于农业、对于高新技术产业等，都是将构成利好支持。进而对于股市构成利好。

　　五、周边动态

　　国际金融报《通货紧缩已基本结束香港拟调整货币政策》“任志刚说：‘鉴于消费者价格指数目前的变动，我们认为香港的货币政策不应该如此宽松。我们可能需要在市场上采取一些措施，如削减流动基金。’香港金融管理局总裁任志刚最近表示，目前他正考虑如何调整货币政策以适应未来通货膨胀变化的前景。目前，继香港物价多年呈下降趋势后，通货膨胀已出现增长迹象。”

　　简评：此举可能意味着香港股市的资金供应将受到影响。这对于港股的上涨不理、对于下跌有利。短期港股仍旧呈现为弱势。但是大陆股市预计受其影响较小。从叶剑“暴涨暴跌及主力动态监测系统”看，周二2月3日的启动股，涵盖了水泥、钢铁、石化、铜矿等多个蓝筹板块，预计蓝筹股将在股指突破1649点技术大关的过程中显威。

　　六、供求关系/资金供应

　　1、深圳商报《首家保本增值基金发行》“银华保本增值证券投资基金2月2日正式发行，为投资者增加一种新型的储蓄替代型投资品种。保本基金是一种创新的基金品种。它指在一定的投资期(如3年或5年)内，一方面通过投资低风险的固定收益类金融产品，为投资者提供一定比例的本金安全保证，另一方面还通过其他的一些高收益金融工具(股票、衍生证券等)的投资，为投资者提供额外回报。”

　　2、深圳商报《国风塑业拟委托理财》“国风塑业(000859)今日公告称，公司二届十六次董事会于1月31日召开，会议审议通过了《关于安徽国风塑业股份有限公司信托投资的议案》。公司将以信托方式委托新华信托投资股份有限公司管理部分闲置资金，本次信托资金共计18000万元。”

　　简评：政策利好出台之后，部分上市公司开始委托理财了。这与03年度大批上市公司终止委托理财的情况相反，说明上市公司对于股市的看法转好。1649点将成为新主力的“震荡建仓区”。而基金业则继续快速发展，将继续给股市带来新血液。

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