“铁腕”李小雪履新 庄心一“双重身份”统领券商

　　这是酝酿已久的一次调整，也是原中国农业银行行长尚福林自出任中国证监会主席近一年来最重要的一次人事调整。

　　12月4日，中国证监会内部宣布了新的人事调整决定，原中国证监会主席助理兼机构监管部主任李小雪出任证监会纪委书记；其空缺的职位由中国证券业协会会长庄心一接任。“这样的调整半年前就开始了酝酿。”证监会内部人士透露说。在他看来，这只是一次正常的 人事调整。

　　因为类似的调整今年还有一些。如年初，原国际部主任孙杰调任基金监管部主任；年中，原基金监管部主任张景华在经历了较长时间学习之后出任国际部主任。

　　业内尤其是证券公司，却无法忽视这样一次正常调整中所传达出来的信息。毕竟，“审核各类证券经营机构、投资咨询机构的设立及从事证券业务的资格并监管其业务活动”是证监会机构监管部的一项重要职能。而现在，证券公司已经滑落到非常危险的边缘。“发展已是奢谈，生存才是最关键”成了今年8月券商峰会证券公司和证监会对接最频繁的话题。

　　券商的困境依然在加剧。据公开的数据，今年前三季度，证券公司累计亏损额为34亿元。不出意外，今年券商的亏损额可能会超过去年的37亿元。而且，从去年鞍山证券、大连证券到今年的富友证券、新华证券，关闭证券公司的家数、节奏陡然间快了许多。“铁腕”李小雪

　　2002年7月，平素低调的李小雪引起了业内外的极大关注。

　　当时，在清华大学举办的“中国国际金融研讨会”上，时任机构监管部主任的李小雪首次向外界宣示了券商的经营现状，“中国98家证券公司到2002年的不良资产率平均为50%，不良资产达460亿元人民币。这些数字无疑是一个重磅炸弹，第一次让外界知道此前一直被认为是“坐等收钱”的证券公司实际上已经是“金玉其外”。

　　其实，时任的机构监管部主任已是李小雪自2001年来在证监会中出任的第三个重要职位。按内部规定，证监会主任一级的干部每两年进行一次轮岗。2001年6月，李小雪由上市监管部主任转任发行监管部主任。2002年5月，李小雪又被任命为机构监管部主任。而这一职位，自原主任姜洋出任上海期货交易所总经理后一直悬空。

　　也就是这1年多的时间，证券市场环境的变化，证券公司的生存状况持续恶化。2000年，不到20万人的证券业创造的税前利润高达240亿元，远高于从业人员百万之巨的银行业。即使在2001年，也实现了数十亿的利润。

　　2002年，证券公司开始了其“生存苦旅”。此时接掌机构监管部，李小雪自然也面临了很大的压力。在券商不断的诉苦和希望政策支持的呼吁声中，“李小雪实际上采用的是‘一手软、一手硬’”，某券商总裁评价说。“去年我们多次向证监会和机构部反映我们的现状，希望可以有解决的办法，但上面也只是鼓励我们在业务上创新，其他的也没什么好办法”，一位上海券商的北京总部负责人说，“我们一直在不断地尝试，但到现在，情况越来越糟，真的是没办法了”，他很无奈地说。

　　今年，随着更多的证券公司继鞍山证券，尤其是大连证券和富友证券问题暴露后，证监会的工作重点更是放在了证券公司的风险监管上。

　　9月，在被券商寄予“解决生存问题”厚望的“券商峰会”上，李小雪更强调了券商的“三条铁律”：严禁挪用客户交易结算资金、严禁挪用客户委托管理的资产、严禁挪用客户托管的债券。此后，“三条铁律”几乎成了李小雪的代名词，使其对券商监管的“铁腕”形象得到了强化。

　　选择在这个时候出任纪委书记，对李小雪而言，也算顺理成章。“他在各个主要部门都做过领导职务，很适合这个位置”，证监会人士评价说。据这位人士介绍，2001年10月前，原中国证监会党委副书记、现任上海证券交易所理事长的耿亮担任过纪委书记；之后，纪检工作一直由证监会副主席范福春分管。“这是两个不同的序列，纪委书记实际上与副主席是同一级别”。

　　“这次重新设立这个职务，分管工作的重要性要大于以前，他将被赋予更多的职责和权利。”12月5日，向记者透露这次人事调整的证监会内部人士说。但他拒绝透露更为具体的内容。庄心一其人

　　与李小雪相比，庄心一此次兼任机构监管部主任一职受到更多业内人士尤其是券商的关注，已经在亏损的泥潭中挣扎了两年的券商普遍对其寄予厚望。

　　而这是基于他在证券业协会的作为得出的，“从他出任证券业协会会长之后，协会的变化比较明显。他在业内以大刀阔斧、雷厉风行著称。我们行业内对他还是寄予了希望。”一家证券公司的高层表示。

　　已有18年金融从业经历的庄心一，先后担任过中国建设银行总行信贷部副主任、国务院证券委员会办公室副主任、中国建设银行总行信托投资公司副总经理、深圳证券交易所总经理兼党委书记、国务院证券委员会办公室副主任、中国证监会巡视员兼培训中心主任、深圳市人民政府副市长。2002年7月，在中国证券业协会第三次会员大会中，他当选为证券业协会会长。

　　“在他上任后，由于证监会将更多自律方面的工作交给协会，协会发生了很大变化”，宏源证券一位分析师说。在2002年7月的会议后，更多的宜由自律机构承担的监管性职能被逐步交给中国证券业协会，其中包括了从业人员资格认证与培训、制订执业标准等多种职能。

　　庄出任协会会长后的第一件事，就是组织有关专家共同研究建设行业诚信记录库的办法、程序、标准和所选用的指标等问题，并且把这一工作与从业人员的资格考试及行业执行标准的制定等工作结合在一起，来建设诚信评价制度，强化行业诚信建设。“他还是很有眼光的”，一位业内人士说，“证券业协会要提高自己在市场中的地位，首要问题其实就是会员的诚信问题。”

　　此后，2002年12月，证券业协会相继成立了执业检查委员会、自律监察委员会、证券经纪业委员会、投资银行业委员会、证券投资基金业委员会。这五个委员会再加上得以保留的证券分析师委员会，几乎囊括了会员所有的职能，协会机构如此细分无疑提高了协会管理会员的能力。

　　这期间，中国证券业协会在内部成立了金融创新委员会，一直致力于将券商代办转让系统建设成像国外那样的三板市场。这样的举动甚至被业内认为协会在谋求“更加独立”的地位。

　　作为行业自律组织，其中一项职责是“履行证监会赋予的其他职责”的中国证券业协会，甚至让时任中国证监会副主席的高西庆明确表态，可以对中国证监会说“不”。持续的“考验”

　　庄心一兼任证监会机构监管部主任，“这样更方便对券商的管理，因为以前一直是协会一块，机构监管部一块，现在这样的设置其实就是合二为一了”，东北证券的一位人士说。

　　按照惯例，券商既要接受证监会机构部监管，还有来自证券业协会的自律要求。证券公司高管人员包括总裁、副总裁、财务总监等的任职资格由机构部审核；除此之外，“机构部经常对券商进行检查如现场检查、非现场检查、挪用客户保证金等等。”某证券公司总裁详细地告诉记者。

　　“机构部更多地对券商进行规范和监管，其出发点是好的，主要担心券商的经营风险会转化为社会风险。”但这位人士强调，“其职能不应只局限于此，更应该考虑券商的发展，如解决融资等问题。”

　　目前的构架虽然更便于对券商的管理，但更严峻的挑战仍需庄心一直面。

　　据最新统计，目前共有证券公司131家，总资产5841亿元，负债4613亿元，净资产1228亿元，资产负债率高达79%。而从明年1月1日，证券公司都将执行《金融企业会计制度》，“必须按照规定的要求提取应计入损益的各项减值准备，今年证券公司的报表会非常难看”，一家证券公司负责自营的人士表示。按中国证监会首席会计师张为国的估计，“这将使证券公司总体的资产至少减少150亿元”。

　　其实，“李小雪在任主任期间，已经有将培育行业发展作为机构监管工作的基础和前提的思路。”某券商总裁这样讲述他了解的情况。“监管的效果是体现出来了，但在券商发展的问题上并没有任何实质的作为。”“这并不取决于他。”这位人士中肯地评价。

　　在今年9月的“券商峰会”上，李小雪除发表了他著名“三项铁律”外，也表示将拓宽券商融资渠道。但“证券公司现有的融资渠道都已经快被堵死了”，一位证券公司的老总告诉记者。券商发债的“举步维艰”已经成为这个行业共用的形容词。

　　“这是最好的年代，这是最坏的年代，我们大家一起走向天堂，我们大家一起走向地狱”，一位证券公司的中层开玩笑地和记者说，“现在，只有最坏，只有地狱”。

　　“其实对证监会而言，更需要的是大思路，要堵和疏并重。首先要解决市场的发展、信心；其次是解决券商的盈利模式，鼓励券商的业务创新，拓宽券商的融资渠道，对整个行业以市场方式来进行整和。”上面那位券商总裁认为这更应该成为证监会对券商机构监管的思路。

　　“中国的资本市场是未来十几年中国经济发展的主战场，除非我们不要这个市场、这个行业了，否则就无法坦然面对券商全行业的亏损，面对金融机构的亏损”，著名学者刘纪鹏也说。

　　庄心一面对的就是这样的一个开局。

　　今年9月，在杭州召开的首届全国范围的证券业协会工作交流会上，庄心一表示，将充分发掘证券业协会优势，增强公信力，真正成为会员整体利益的代表。现在，他可以更好地实践这句话了。