每日操盘必读 12月3日证券市场要闻及简评

　　光大证券南京叶剑

　　一、经济政策

　　国际金融报《曾培炎在全国发展和改革工作会议上强调：加强和改善宏观调控》“中共中央政治局委员、国务院副总理曾培炎12月2日在全国发展和改革工作会议上讲话时指出， 保持当前经济发展的良好势头，必须在充分发挥市场机制作用的基础上，加强和改善宏观调控。要保持经济政策的连续性和稳定性，正确把握宏观调控的力度、重点和方向。曾培炎强调，要按照三中全会《决定》的要求和中央的统一部署，积极有序地推进各项改革。发展改革部门要加强对改革工作的总体指导和综合协调，适时推进和完善投资体制改革、粮食流通体制改革和垄断行业改革。处理好改革、发展和稳定的关系，保障各项改革顺利进行。”

　　简评：总体看，经济政策是稳定的。符合持续发展的战略，对于避免股市大起大落、保障股市正常运行有益。

　　二、外汇管理政策/资金供应

　　国际金融报《郭树清详解人民币资本项目从部分可兑换过渡到基本可兑换中国将放宽跨境资本交易限制》“国家外汇管理局局长郭树清近日在接受新华社记者专访时强调，我国已实现资本项目部分可兑换，今后的任务就是从部分可兑换过渡到基本可兑换，最后再到完全可兑换。郭树清说，根据我国经济发展和改革开放的客观需要，可有选择、分步骤放宽对跨境资本交易活动的限制，将那些对促进经济增长和提高对外开放水平有积极作用、与之相伴的消极影响可控的资本项目挑选出来，先行试点，逐步扩大。”“近中期我国将在完善经常项目管理、进一步满足经常项目用汇需求基础上，放松条件已成熟的资本项目限制。主要内容包括：加快实施“走出去”战略，支持国内企业海外直接投资；有条件地批准部分外资跨国公司将暂时闲置的资金调往境外运作，支持中资跨国公司补充其海外公司资本金或运营资金；允许合法移居国外的公民和非居民个人按规定汇出其在境内合法拥有的资产；有选择地引进国际金融机构在国内发行人民币债券；探索引入境内合格机构投资者制度；允许符合条件的非银行金融机构对外进行证券投资等等。”

　　简评：人民币资本项目下可兑换，在人民币升值预期下，未来对于资金流入股市有益。

　　三、供求关系/筹码供应

　　深圳特区报业网《证监会有关负责人：整体上市不会大面积出现》“在不足一个月的时间里，已经先后有3家上市公司采取了对原有资产剥离后重新上市的方式。那么，上市公司整体上市的大潮是否会愈演愈烈？对此，证监会有关负责人向记者表示，上市公司和集团整体上市的局面不可能大面积出现。因为，选择类似方式上市，对集团或大股东的资产质量要求很高，证监会在这方面严格审批。”“一旦这种集团整体上市的方式被普遍采用，势必造成上市公司将母公司的较差资产收入囊中的局面。记者注意到，在3家公司的资产重组的方案中，无论是小鸭电器和武钢股份提出的定向增发，还是TCL的吸收合并，最终的目的都是为实现经营性资产整体上市。另据记者了解，目前除了TCL集团吸收合并TCL通讯已经获得了商务部的批准之外，3家整体上市的计划最后还都要通过中国证监会的核准方可执行。”

　　简评：上述题材，短期属于利好，长期属于利空。证监会从严控制是对的。

　　四、QDII动态

　　深圳特区报业网《QDII出台待A股H股价差近》“由于国际机构投资者对去年底推出的QFII(合格境外机构投资者)反应热烈，瑞银相信明年QFII的发展会更迅速，而当A股和H股股价逐渐拉近时，亦是QDII(合格境内机构投资者)出台的好时机。”

　　简评：届时QDII推出对于内地有影响、但是影响有限。

　　五、物价动态/航运业

　　深圳特区报业网《国际船运价格飚升》“航运界表示，巴拿马级货轮干货运费本星期升上破纪录水平，原因是货船吨位供应紧张，加上谷物及矿石需求强劲，令业界忧虑材料进口成本将会上升。经纪指，明年1月船期的美洲至日本航线巴拿马级货轮运费报价每吨超过55美元，高于上月中49美元的价位。汉城的一位经纪表示，中国、日本和欧洲对铁矿石及煤的需求，先前已经令海岬型船舶航运费用升至纪录高点，随后又带动巴拿马型船舶航运费用上涨，因租船者从较为昂贵的海岬型船舶转向巴拿马型船舶及轻便型船舶。以往美洲线会有约20艘巴拿马型船舶可供即时租用，但最近几天大概只馀下10艘左右。”

　　简评：航运类的股票，一直有强势股出现。包括中海发展，等等，可以继续挖掘该行业的潜力股。随着经济增长，未来受益于中国经济增长的行业将越来越多。本栏一直强调盯住“涨价题材股”不放松，从叶剑“波段起爆实盘选股系统”搜索到的“涨价题材股”来看，主要有：贵金属板块、石化化工板块、航运板块、部分农业股、等等，为数不少，可见大盘四季度无法寂寞，可以继续关注和挖掘其中的龙头。

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