“聚市场人气 振股市雄风”投资报告会实录一

图为本次股评报告会的现场

　　新浪财经讯 11月29日上午新浪网财经频道联合北京证券、北京盛世华舟科技(旷世英雄软件)公司在北京证券车公庄营业部(海淀区车公庄西大街甲19号华通大厦A座)举办大型投资报告会。本次报告会的主题是“聚合市场人气，重振股市雄风”，其内容主要是如何以变应变，把握未来市场热点。

　　以下是本次报告会的现场发言实录：

　　主持人：各位来宾大家好！我代表新浪财经频道、北京证券车公庄营业部欢迎大家的光临，欢迎大家来到这次由三家单位的大型主题报告会。大家都知道近两周大盘发生了一些变化，在大盘创出新科技，在科技网络股的带动下，近几日大盘又在相对高位做了宽幅的动荡，大家更关心后市如何发展，大家更期待着大牛市行情是否如期而至。今天我们请到了三位嘉宾崔海萍、李迪、孙卫党，在这里现场为大家做具体的点评。

　　下面有请崔海萍女士为大家做精彩的报告。

　　崔海萍：大家好！我很高兴大家能利用星期六的时间听报告会，冲这一点我也应该把情况告诉大家，希望大家听完股票报告会，哪怕带来一点好处，也是我们今天来讲报告会的一点收获。

　　我讲三点。第一，谈一下目前大盘的性质，本次反弹到底是什么性质，是反转还是反弹。另外，展望一下明年的行情。第三，强调一下热点。

　　首先，我想说一下目前行情的性质，大家可能特别关心，经过两年调整之后，本次大盘的反弹到底是反转还是仅仅是反弹？首先我想确认一点，让大家很清楚的了解一点，本轮的反弹是基于大盘经过两年的深幅调整之后出现的，而且是创出新低以后出现的。所以，我觉得这点应该能够肯定，本次反弹应该是牛市行情的一个开始，但是这个行情到底能不能够持续？我的观点是，我觉得这波行情可能就跟当年的5.19有点类似，它只是牛市行情之前的预演，有人形象的说是热身运动，我是同意这个观点的，这次行情可能就是一个短线的、快速的扬升，之后再出现一个回调，继续筑底，然后才出现一个牛市行情，就向2000年的行情一直持续到2001年。如果这波行情能够维持一个月左右的话，那么下一波牛市行情真的展开估计在春节以后或者再往后持续两三个月。为什么这么说呢？从目前这波行情的特点上我们可以感觉到，它的走势、拉升是比较迅速的，比较快的，这种手法是期末的手法，是逼空的走势，几乎没有回调，尤其是龙头板块和科技股，根本没有给大家回调见仓的机会，这是一个逼空。这种特点的走势很难走出一个慢牛的走势，慢牛是振荡攀升，是快速的扬升，然后再大幅的增高。

　　有人可能就问，这波行情如果是期货的手法的话，到了年底是不是会有资金的压力？到年底还能持续吗？首先我觉得大家应该有一点要清楚，就是说这波资金赶在年底之前，进来的话，它一定是没有年底之前的后顾之忧，没有年底的回笼压力，否则的话它不敢在这个时候进来。大家可以换位思考一下，如果是你的话，如果你年底需要钱，或者你年底要结帐，你肯定不会现在在这个时候做大型的投资，即使有机会，你也不敢这么做，风险太大。所以，我相信这部分资金是没有问题的，就是年底没有回笼压力，所以大家没有必要担心。

　　另外一方面，这次行情的主力跟今年上半年是完全不同的，就是不是基金当主力，有人问这样能持久吗？现在基金还是属于主导市场的大的投资者，没有它参与的话，这个市场能够演绎吗？我觉得现在大家要正确的认识到今年行情的特点，包括现在市场投资的结构，已经完全发生了改变。所以，我希望大家经常总结一下，它的特点真的跟以前不一样了，以前基金很少，特别是私募基金。但是，到现在为止，我们看到已经没有散户的声音了，现在是机构和机构的博弈，所以基金只能是作为机构的一方。我觉得在游资里，包括私募基金，私募基金的队伍很庞大，没有人预测出来有多少钱。再一个是期货市场的基金，回流的基金也是非常大的。还有香港H股的，那部分资金也是非常大，它们来回在市场里流转，包括炒房地产，炒地皮的资金，也属于游资，而且这部分资金很大。据我了解，上海有很多炒房地产的，这部分资金就是哪有投资、哪有获利机会就哪儿跑，这部分资金应该是很大的资本，我觉得一点都不能低估，一点都不少于总的基金量，它对市场的影响很大。然后就是券商，我说券商，有人可能在笑，说券商现在还行吗？我觉得虽然现在券商的日子比较难过，但是它想融资也是比较容易的。我们很夸张的说，现在别小看券商，有的券商很厉害，像银行证券、中信都没有动。在科技股没有启动之前，我们在一块儿聊天，他们要动的话，就是说现在行情没有起来是因为他们没有动。现在1500多只股票，市值越来越庞大，这个市场越来越大。所以，现在大家担心资金比较紧缺，现在我们算一算，资金不少，就目前的市场来看，资金是不缺的，年底回笼资金的压力是有，但是现在敢于进来的，还有很多资金在年底是没有回笼压力的。但是，这并不等于说年底市场就很好，资金面很宽松，我觉得这波行情很短。还有一个理由，年底有不确定因素，可能对本轮有不确定的压力，这种不确定的因素可能也是来自于资金，深圳市场准备发新股，这个已经成定局，只不过是什么时候推出来而已。

　　所以，我想这次大盘已经迫在眉睫，已经等不及了，如果再等下去的话，对深市的影响很大。所以，我想这个板块如果一旦起来的话，对市场的影响肯定很大。我觉得这个消息可能是个负面影响，这也是我认为为什么本轮行情是个短线行情的原因，年底有些不确定的因素对股值造成很大的压力。

北京证券著名分析师崔海萍女士正在演讲

　　另外一个因素，就是国有股，用许小年的话说，他的千年已经兑现了，近一年来上市的大盘股，股值在1000点以下。正因为大家太信他了，所以我现在也很关注他的一言一行。我认识一些朋友，他们经常跟我说，现在以认识许小年为荣，说我认识许教授，他跟我说国有股一天不减持，行情一天就来不了。他虽然这样说了，我觉得是那么回事儿，国有股减持对市场确实造成很大的压力。因为这个东西不是说隔了十年以后减持，如果十年以后减持还好。我们看到管理层的口径一天一个样，但是总结起来，国有股减持已经很迫切了，很多的管理者持的态度还是早点解决好。如果有这个态度，我觉得市场准入的机会就会等，它不敢盲目的做多，究竟国有股减持是怎么减持，是什么方案减持，减持谁？这对市场股价的结构影响很大。这就跟2001年大盘下来的时候，当时大家可能都有感觉，最后大家不知道股价跌到什么样的时候才能合理的价位，一方面是受市盈率的影响，我觉得我们国家跟国际接轨20倍的市盈率，是合适还是不合适？就是20倍的市盈率也不对，也没有完全和国际接轨，为什么呢？因为没有完全和国际接轨。所以，当时很多的机构就困惑在这里，都不知道跌到什么时候合理，不知道股价应该是什么位置才能合理的。到现在为止这个问题还在困扰着他们，就是说国有股减持按资产减持的话，目前的股价应该到什么位置才能一个投资价值。所以，我觉得这个问题确实对市场造成很大的影响。但是，我相信国有股减持，我觉得明年不管推出来还是不推出来，肯定成为一个热门的话题，不断的去提它，但是一旦推出来的话，它是应该以利好的身份出现，包括现在炒扬子石化，炒宝钢，有人利用了这点，把宝钢当做试点进行国有股减持。一旦股价大幅下跌，业绩又有增长，这是大家讨论的原因。扬子石化也是这样，做的时候一定是业绩好，业绩差的话没法减持。再一个，减持的对象只有国有股，没有法人股。我说热点的时候会跟大家说，未来的行情主要是围绕三大业务去展开。我刚才是阐述了一下对目前行情的看法。

　　另一方面，我觉得熊市之后应该是一个牛市，有人说日本十年熊市，那又怎么解释？对于这点我是这么认为的，别忘了日本的经济一直是走了十年下降的情况，中国不一样，中国这两年的熊市是在宏观经济的背景下走出来的，它背离了，我觉得这是一种短线的回调，股市有它自己的运行规律，但是它大的趋势是一致的。所以，我觉得经过两年熊市以后，必然会迎来一波牛市，这是对未来的一种展望。我觉得大家应该往远看，如果你获利比较丰厚的话，你赶紧走，等它回调的话，再择机进入。但是，如果你真的是被套了，或者是买了一只股票没涨，你也没必要担心，你把眼光放远一点，只要目前的点位不是未来的高点，你就可以持有。所以，我一直在强调，在座的有很多中小投资者，现在真的是在边缘化了，在这种情况下你们去求生或者求得获利的机会，对自己的要求一定不要苛刻，不要想着买低点、卖高点，你做不到，你往往追高，杀到最低点。包括这波行情启动之前，我正好上营业部，很多人问我现在蓝筹股涨，宝钢一直不跌，我拿着科技股怎么办？是不是应该换了？我当时有个感觉，我真的是很生气的感觉，我觉得行情已经到头了，这么大幅的狂跌，就那么几只是蓝筹股，别的都不是蓝筹股的概念，这种市场长久不了。当时，主持人问我，大盘要想止跌的话，是不是止蓝筹股？我说不是，它的特点是大宗股票止跌，真正在牛市的时候是大部分人赚钱，小部分人赔钱，这才叫牛市。当时我就想，是不是在给谁挖陷阱？市场的投资理念一再强调，好象就是上海石化，好象就是宝钢等几只股票可以涨，可以盈利，别的股票都不行。我觉得当时已经没有买股票的标准了，说是投资理念，我按照投资理念去选择股票，只要不是基金一样行。所以，我觉得一千三百零几点，这次创的新低，应该是这次低点，或者说是牛市行情的最低点，不可能再有低点了，即使再次出现回调，我相信也不可能到最低点，我觉得探底的过程已经结束了。有人可能问，你说这波行情这样，这不是完全背离了投资价值理念吗？我刚才讲牛市的时候肯定是大部分股票在涨，小部分股票在跌，而且这个市场永远存在着两种力量，就是投资和投机，没有投机这个市场就是死水一潭，肯定是不活跃的，也是不健康的；但是没有投资，这个市场全都是投机，那样泡沫太厉害，也长久不了。但是，投资和投机的目的是一样的，都是为了获利，只是找的借口不一样而已。投资是当做理由去买，投机，我把科技股当做投机者，为什么我觉得科技股是投机呢？我想科技股跟蓝筹股概念有一点点区别，它给大家更多的是未来的预期，实际上你近几年什么也拿不多，它不分红，你也拿不到现金。我觉得未来的炒作更多的是投机，但这种投机我觉得是很正常的。特别是现在受数字电视概念的炒作，我觉得国家应该大力的去鼓励它，而不应该去打击它，实际上数字电视并不完全是虚的概念，它是实实在在的概念。

　　前一段时间我很忙，也没看电视，那天我一打开电视，宁夏台、山东台，包括福州台，都在报道数字电视，各个省市在推广数字电视，山东可能已经走在前面了，很多的小区都实现数字电视化。所以我觉得推广的速度很快。作为经济晴雨表的股市，不可能对这么大的概念没有反应，而且它给一些数字电视的厂家所带来的是实实在在的效益，肯定有增长。就像当年的网络一样，当年的网络大家也觉得是个虚拟经济，到目前为止回头看一下，这种高科技给整个社会带来的好处，而且股市做到的宣传是任何广告做不到的现象。那时候刚起来的时候，很多人不知道什么叫网络，但是当翻一番的时候，大家已经开始用网络了，而且使用网络的人数急剧的增加，这是什么效应？完全是股市做出来的宣传效应，要不然我们国家的网络不会发展得那么快。现在很多企业都知道网络好，都开始运用网络。虽然数字电视不敢说和网络对社会的效应是相提并论的，但是它是我们国家推广的一个大的趋势。所以，它的直接受益者就是生产数字电视的厂家。有人可能会问，我现在好象有点不分段落了，有人问既然数字电视受益最大的是生产电视机的厂家，现在为什么海信、长虹没有涨？我也在问自己这样的问题，我相信它一定会涨，但不是这波行情，而是下一波牛市行情，我觉得它们现在已经很低了，低无可低，而且它们的行业已经是见底反弹，从它的基本面来看，处在见底反弹的态势。数字电视的推广对它们来说真的是直接的受益者，现在对他们股价造成影响的就像美国的反倾销案造成的影响。我觉得这波行情既然上海梅林是龙头的话，一般不会换将，打仗的人都有清楚这点。我觉得在座的应该都有感觉，哪一波行情它是龙头，它就是龙头，太阳还是太阳，月亮就是月亮，调整的时候调整得最少，涨的时候涨得最多，就是这么一个局面。但是，短期内我也在担心，上海梅林没有什么东西，我到现在也没有了解到到底什么东西支撑它能涨那么多，你说上广电涨，我清楚，因为它就是做电视的。但是，上海梅林涨就清楚了，我不了解它，怎么买它。

　　一个人做事情，一定要有底气才能做得好，虽然这个事情不难，但是如果你没有底气，你也做不好。我觉得上广电，我觉得它是有基本面的支撑。但是，我觉得上海梅林不好说，没有东西了。具体上广电背后到底什么支撑它，我们都不得而知。

　　从现在短线来看，如果大盘走得好的话，我很希望科技板块还会继续涨，这是没有置疑的，它不涨，这波行情就没有了。我们看周五，上海科技又起来了，如果换一只股代替上海梅林的地位，我觉得更好，上海梅林实在没有东西了，如果代替它的话，我觉得也是一个好事。为什么清华同方没有做，我们看到涨的股票全是南面的股票，他们可能比较青睐自己本地的股，这可能也是因为主力不同的原因、资金来源不同的原因。

　　对于明年的行情，首先在政策上已经出现了一个反转信号，我敢肯定，明年一定比今年好，今年就是一个蓄势振荡的态势，就是一个筑底的走势。而明年，我觉得是个牛市，没有人再提推倒重来，我想一个原因是千点已经到了，再一个不能再谈推倒重来是因为意识到重要性。我很重视十六大三中全会的那段讲话，它已经确立了资本市场不能边缘化，在这之前市场的呼声很高，资本市场会不会边缘化，在制定的时候根本就没有考虑到影响，为什么这样做呢？因为我实在觉得周小川他已经做了证监会的主席，他很清楚货币对政策的影响，所以他在制定货币政策的时候完全没有考虑到股市的利益。我觉得如果不知道领导这么做，有情可原，但是他很清楚这么做，他只是单方面考虑经济的影响，大家都对它紧缩的政策表示不满，都觉得是不科学的。尤其是那个杠杆作用太明显了，一般国家是不准用，他上来就用。我想他这种态度，不完全是他一个人做出的决定，后面可能还有领导支持他，这种态度是不顾股市的影响去做的，肯定有一种感觉就是认为股市不重要，他才敢去做，他如果认为股市很重要、地位很高的话，他就不会轻而易举做这个决定。所以，我觉得十六大三中全会在股市暴跌的时候，重新确立了要大力发展资本市场，这点真的很重要，所以是希望资本市场生存下去，而不是就此灭亡，如果要生存下去，就一定要改变，一定要使它活跃起来，否则的话，生存不下去。当时，我在电视台当时暴跌那段时间我真的很想说几句感叹的话，我觉得这种局面是一种恶性循环，最后的结果是双输局面，老百姓挣不着钱，亏了，股市塌了，国家一样收不着钱，国有股一样融不到钱，上市公司也融不到钱。我觉得是一种双输的局面，只有把它扶持起来，它能兴旺发达，你才能过得更好，上市公司才能从这里面融资，这样才是一个流行循环。

　　政策面是一个反转信号，应该是希望股市好，这点没有问题，我听有一个朋友说，有一次聚会的时候问，你赶紧给我们说一下明年行情到底怎么样，他说我相信明年行情很好。我觉得是这样，管理层有这种态度，并不能改变这个市场，他肯定扭转不了这个市场，但我相信他有这个态度，一定会制定一些激励政策，这是他能做到的。市场本身有一个反弹的要求，到目前为止自身有一个反弹的要求，如果再加一些利好的话，我相信会走起来，这就是我对明年行情的预期，我相信明年会有一波大的反弹行情，或者说是一个反转行情的起步。但是，到底什么时候启动，现在还不好说，我现在还很难预测，因为这波行情到底延续到什么时候，包括创业板到底什么时候启动推出，或者说深圳发新股什么时候启动，都还是时间的问题。我觉得大家可以根据目前股值的运行方向去判断一下。但是，我自己认为，如果这波行情能延续到年底的话，一二三月份可能是个调整，四五月份开始起来，我觉得这种可能性大一些，调整两三个月，然后再起一波行情，这波行情就是跨年度的行情。这是我对未来行情的展望。

　　第三点，我说一下市场的热点。我觉得市场未来的热点是围绕三大主线展开的。第一大主线仍然是以价值投资理念为主线，我想这一点不容忽视，也不能轻视。经过这两年的熊市之后，我觉得现在确确实实尤其是目前主体的变化，大的机构投资者、大的资金的运作，它没有办法不去价值投资，否则的话，风险太大。包括QFII外资的介入，对市场投资理念的引导作用已经很明显，这种作用已经太深入人心，包括已经深入到各位在座的中小投资者。所以，我觉得这种趋势只有强化，不会弱化。这种价值投资的理念我想作为基金来说，他们研究得更为透彻，所以从下半年他们仓位的变化也很明显的感觉到，我觉得未来他们所谓的价值投资，或者他们比较看好的几个行业，主要是电力、钢铁、石化、港口、汽车，应该是这五大行业，银行已经被他们剔除出去了。但是，这五大行业我一直想强调，我觉得作为投资者，你要想了解上市公司的业绩的话，因为现在造假的确实还有，你很难把握那么多上市公司，我到底买哪只股票，你为了确定自己不能买到假的，一定要选择这个行业中、这个板块中业绩最好的、龙头的一些个股。为什么钢铁股基金就是选择宝钢，我觉得一方面是人的精力有限，只能抓主流，抓主流容易抓对，做股票也是一样。刚才有人问我为什么做股票，我觉得我真的没看，我看什么？看科技股，也是看那些数字电视、有线网络，现在主流热点我就看这两大块。还有我就看那些核心资产，我经常打开宝钢看一看，打开海螺水泥看一看，包括华能国际这样大家都比较关心的个股。而且上市公司越小变数越多。现在只能抓大的企业，实实在在我们看得见的东西去买，看不见的，光听你说我不买。所以，我觉得做绩优股，大家可能经常问这个公司的业绩怎么样，我看业绩挺好的，我其实也不是研究行业的，我也经常听行业的分析员跟我说，我问过他们，我觉得最好买这个上市公司板块的龙头，这个大家都公认，很多人都研究它，它错不了，也假不了。电力板块现在很明显，大的机构现在都在买长江电力，一方面它是水利，水利的成本很低，这点都相信，一说谁都明白，这个不是造假，也不是说谎，水利就是成本很低。而且有分析员预计长江电力的成本只有两分钱，你说在这种低成本下，它去运行的话，太容易挣钱了，效益太容易保持增长了。所以，预计长江电力每年都呈一个增长的趋势，现在只有6块多钱。当初他们上市的时候，有人跟我说只要跌到6块以下就通吃。真是此一时彼一时，现在的市场跟以前不一样了，现在不怕大，就怕业绩不好，越大越好，真的通吃，很多人就买它，搁在手上踏实，我拿它两三年，挣了20%也值了。经过这些大跌以后，很多股票做不到挣50%或者60%，就拿着它，什么时候想出都能出来，那这个股票可能就跌不下去。长江电力就是一个大的龙头，现在很多机构都买，包括一些大户也拿，觉得晚上睡觉都能笑出来，踏踏实实能睡着，不像买了一些股票，心惊胆战的，怕有一天睁开眼睛又一个啤酒花出来了，这个领导跑了，那个领导跑了。有人问我哪个公司好，我没有办法说，现在造假的太多了，没有办法辨认，但是大的企业出不了问题。

　　所以，电力板块我很看好，这几年我们国家处于需求大于供给的局面，公司的业绩肯定没有问题。但是，有一点，火电的成本、火电的上市公司可能不如水电的业绩要好，而且未来的前景也不如它好。另一方面，煤炭的价格居高不下，对它的成本有影响。另外，火电对环境的污染可能也是个限制条件，但是在近几年的情况下没有大的问题，因为毕竟处在缺电的状况，不能关闭停，但是未来慢慢三峡水利的发电量发挥出来以后，它慢慢就处在一个消亡的状态，我觉得是这样。所以，做股票要强调未来，在市场做股票也是炒未来，大家买股票也尽量去买水利的，同样的业绩买水利的，不买火电的，但是如果火电的价位低也可以买。比如说上海电力，大家比较看好，因为它处在上海这样严重缺电的地方，怎么也是就地取材比较容易，近水楼台先得月。上海电力走的也比较稳，像电力板块中，深圳那边粤电力都很好，大家都很关注。回去大家也要查资料，不要听我讲，就信自己，回去再去查。

　　对钢铁板块我是这么认为的，首先钢铁板块整体的股价我觉得是比较低的，而且经济的增长对钢材的需求肯定是增长的，像西部大开发、汽车行业的增长、房地产行业的增长，哪个行业的增长不需要钢材？肯定是需要钢材的，但是钢材有个问题，随着国门的打开，未来国外的钢材要想进来的话，对国内是有冲击的，如果光是我们国内市场的话。大家回去仔细的研究一下，那些钢材未来的趋势是比较好的，而且周边的国家，对基础材料的需求很大。而且整体感觉，钢铁行业未来还是保持一个绩优的形态，还会保持绩优的业绩。现在宝钢是首推的一只，大家都看到10块钱以上，他们拿宝钢，这些机构有什么特点呢？它做长线，这些走的是慢牛，我相信宝钢基本面没有什么大问题，我相信明年会上10块。现在马钢也不错。

　　还有一个行业是汽车，汽车我是这么认为的，汽车这个行业没有问题，而且明年可能会保持20%的增长。但是，我觉得汽车板块中有一些个股，应该说它已经透支去炒作了，它的股价的增长有点高于行业的增长。所以，我觉得在大牛市的背景下，它的涨幅可能会明显低于别的板块，甚至于它借助大牛市会达到出货的目的，主力是想出货，而不是想见仓。所以，对这个板块，股价高的，你就别去碰它，一些低的，还可以适当的介入。

　　港口里，我首推的是上港机箱，只要这个企业进出口量大，就能盈利。随着对外窗口的放开，肯定进出口的贸易量会剧增，上港机箱有人预计会保持五六年的增长，这也是没有问题的，很多大机构就买它做长线，但是它不会走得很快。我觉得这个行业值得关注，明年人都能看出来就是高增长。码头集装箱运来送往的，只要你装，我就能挣钱。

　　还有一个行业，石化行业，明年它的行业是个顶增，周期到了高点，如果在未来还有空间的话，还会涨。像上海石化、中国石化，我对这几只股票不太放心，我不太想买，为什么呢？我觉得在香港它也上市，在美国它也有，但是它们之间价格是有差别的，现在这个资金来回跑，两地跑、三地跑比较容易，为什么买高不买低？尽管这个行业不错，但是我不觉得上海石化和中国石化是觉得大家投资的，要投资的话到香港投资买H股多好，干吗要买那么高的股价？我肯定不去选择这些个股。这就是价值投资的理念。

　　第二大主线，就是以投机的理念、倡导的热点、所引起的热点，这个热点最大的热点是科技板块，科技板块里这次又会拿出一个什么新的概念引诱大家呢？我觉得就是数字电视的概念，实际上这个是不背离基本面的，它是有基本面支持的，但是它给市场无限的想象空间，只有它才能推起一波大的牛市行情，你单单指着价值投资能涨多少呢？宝钢涨10块、15块，我觉得就已经让你心惊胆战了。但是，科技股的想象空间太大了。包括在纳斯达克市场的网易、新浪，你看看他们涨多少？涨60、涨70也有人敢买，因为它的增值空间确实挺大，而且怎么说你都敢信。所以，我觉得能够在牛市行情有科技股不会做市不管的，就是坐在那儿等着让别人涨，它一定是主角，不是配角。而且科技是第一生产力，这个东西本身就蕴含着一定的意义，就是说科技股容易成为绩优股，它是在高速增长期，它也不完全背离价值投资理念。我觉得像海信电视，6块钱涨到9块钱、10块钱，翻一倍也很容易。所以，我觉得科技板块是牛市行情的主线，在这个板块中一定是数字电视是一面大旗。数字电视涉及的范围很广，涉及到生产数字电视机的厂家、配套设备的厂家、做软件的厂家、有线电视都涉及到了。所以，只有他们的上涨才会大部分挣钱，小部分亏钱的局面，这才叫转强。

　　第三条主线，我认为是以国有股减持为题材的一个主线，明年可能市场会围绕国有股减持去挖掘一些题材。现在有人说如果国有股减持，它首先去选择的一些，当年也说过国有股减持，当时上海本地股起来了，现在说如果减持的话，一定没有法人股，只有国有股和流通股，这种股票才是他们选择的对象。为什么呢？因为这只涉及两个方面的问题，国有股和流通股减持比较方便，如果再有一方的话，价格就不太好均衡。现在减持主要是价格问题，到底以什么价格减持，我跟流通股好商量，跟一方商量，如果还有法人股，事儿就多了，问题就多了，可能暂时还不会考虑。用学者的话讲现代人如果没有一个聪明的智慧，想不到一个很好的解决方法，就不妨放一放。所以，会把一些困难的问题放在一边，先解决一些容易的。我觉得这么说很在理。

　　国有股会减持在哪些行业呢？ST股不会减持，首先不会减持蓝筹概念，不会把国民经济的支柱行业减持了，我觉得国家凡是对这些支柱行业，要持有完全或者大部分的控股权，它会减持一些在国民经济的地位将来是逐渐的走弱的一些行业，或者说它更适合竞争的一些企业。

　　就这些特点，大家可以选择一些个股。我最近确实没有在这方面好好的研究，我本来想这两天抓紧时间弄一下国有股减持到底会减持哪些，确实挺忙，所以我只能把这些概念给大家提供一下。希望大家去参考，按照这个思路去做。我觉得应该是这三大块，有人问上海本地股没有涨，我觉得市场涨了，大盘涨有一个主线，但是肯定要想活跃的话，不可能一个人在唱戏，必须有一些配角也跟着一起唱，一个演唱会还找几个配角去托托场，况且一个市场。所以，我觉得上海本地股、深圳本地股，包括沈阳板块，他们肯定有活跃的机会，但是我觉得它们只是点缀，它不是主流。市场真正活跃的时候，每只股票都有机会，我觉得真正活跃的是哪只股票都有机会，但是就是大小的问题，就是机会大小的问题。

　　我再强调一句，就是操作。对于短期的操作我想强调一点，有人说我前一段时间已经换了蓝筹股了，当时我不建议大家换，有的股民就经常打电话，他在最低点的时候说我全拿着上海科技，我最早让他出的时候他没出，当时在1400点，我觉得科技股要下跌的时候，他说我觉得科技股走得不好，我应该再出一点，说我应不应该换蓝筹股？我说已经这样了，你换干什么，我说涨得多的，一定是超跌反弹的，跌得越狠，反弹得越大。我没让他换，前两天他还拿着上海科技跟我说我的上海科技不如广电、不如上海梅林涨得好，我说你有目标就换，他说我没有目标。我的意思是大家一定要摆正自己的心态，有的股票跌得太狠的时候，你要分清自己的股票会不会成为主流热点，会不会成为下一轮的热点，如果你的股票是边边角角的股票干脆割了。一定要做到大盘涨你的股票一定涨，大盘跌的时候跌我觉得很正常。你的心态要很好，你不要选择边边角角的，你都不知道什么时候涨，大盘跌的时候它有可能涨，但是这个东西你哪拿的准，你跟不上节奏，你不知道什么时候出、什么时候进。

　　另一方面，操作上我还是建议要波段操作，这个波段就是在牛市里可以适当拿长一点，不要用熊市的波段操作，不要打3%、4%就跑，还不够你折腾的呢，最后折腾来折腾去就是追高。所以，我觉得首先你在确认未来行情比较乐观的情况下，未来市场已经摆脱了熊市的情况下，你可以把预期稍微抬高一些，可以把预期比去年、前年的操作抬高。再一个要打破股市大盘的节奏，大盘到了阶段性的坎的时候，你的股票一定会回调，很难说你的股票会一枝独秀。你也要适当的逢高减磅，回调我就买，不回调我就拿着，这个心态也很好。

　　我今天就讲这么多，谢谢大家，我希望大家在未来的牛市行情里把损失夺回来。

　　“聚市场人气 振股市雄风”投资报告会实录二