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昨天，江苏吴中发布公告称，吴中集团整体改制申请报告已获当地政府批复，自然人股将占改制后集团总股本的60%。这是江苏上市公司国有股减持的又一新举措。
今年来，国有股转让提速，江苏、山东、湖南等地风起潮涌，纷纷大规模进行国有股的招商转让。但江苏省显然走在前列。南钢股份、江淮动力分别成为沪深股市首家要约收购上市公司；南京新百股权转让一波三折；恒瑞医药将部分国有股转让给信托公司；*ST天鹅、
亚星客车、庆丰股份大股东也将改制或重组……种种迹象表明，江苏成为上市公司国有股转让先行者，方式不断翻新。
要约收购增效率
今年4月9日，南钢联合有限公司发布要约收购南钢股份报告书，开创沪深股市要约收购先河。由于南钢集团将持有的南钢股份70.95%股权增资南钢联合，触发要约收购义务。为避免不确定的审批等待,南钢联合决定直接进行要约收购，尽快完成南钢股份国家股转让。结果7月收购完成，要约收购为零预约。南钢股份3个月干净利落完成大股东变更。江淮动力也仅出现了10股要约收购。在要约收购方面，江苏上市公司成为首吃螃蟹者。
公司高管、民企成大买家
除要约收购外，江苏上市公司国有股转让方式屡有创举。南京新百第一大股东计划将持有的公司国有股通过南京市产权交易中心挂牌转让，后被证监会叫停。其后，公司又披露将对下属子公司东方商城实行MBO，引起诸多争议，日前东方商城管理层撤回收购请求。业内人士指出，尽管该公司国有股转让遭受挫折，但其中的经验教训为今后国有股减持提供了思路。江苏吴中也是间接MBO。根据公告，吴中集团将由校办集体企业改制为有限责任公司，新公司注册资本1亿元,股权性质按集体股、自然人股、期股设置,分别占总股本的20%、60%和20%。拟参与改制的吴中集团管理层自然人16人中有8人在江苏吴中任职。该方案尚需上级相关政府部门的确认和批准。可见，在国有股转让大潮中，管理层收购扮演着重要角色。
除公司高管外，民营企业也活跃于江苏国有股转让。如南京斯威特集团及其关联公司受让ST小天鹅大股东———小天鹅集团全部国有股；新疆德隆等与庆丰股份大股东庆丰集团进行了合作意向性接触；亚星客车集团也欲引入包括格林柯尔在内的战略投资者,改善亚星客车股权结构。这些资本大亨的介入，促进了国有股转让进程。
大股东改制先行
从上述案例看，在国有股转让细则尚未出台情况下，江苏上市公司国有股转让多从集团改制着手。这既不用披露转让价格等信息，也避免了复杂的审批程序。分析人士认为，大股东进行产权变革和资产重组后，自身历史包袱得以消化、资金实力提高等，可为上市公司提供更大支持。同时，大股东治理水平提高，也有利于上市公司完善治理结构。这方面江苏的实践值得关注。
晨报记者曹西京
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