集合性受托理财被叫停 券商移情资产管理新模式

　　本报记者 于凌波

　　虽然集合性受托理财产品早在5月就被叫停，但券商在资产管理领域的创新动力并未受挫。严格按照客户独立账户管理的非集合受托理财创新产品层出不穷。

　　中信推出“伞形理财”

　　据记者了解，中信证券已开始在所属营业部推出伞形结构的“中信避险理财计划”、“中信增值理财计划”、“中信财富理财计划”，这一伞形理财计划不同于其它集合性理财计划，它严格按照一对一账户运作管理。同时，它改变了传统委托理财目标锁定资金大户的做法，拥有10万元以上资金的个人客户都可以参与这一理财计划。中信资产管理部总经理吕涛表示，虽然单独账户管理造成销售环节较为麻烦，但这一产品仍受到投资者的认同。

　　值得注意的一个特点是，中信证券资产管理部对这一系列计划没有做出任何保底承诺，也不投入自有资金进行变相保底。同时，中信证券也不与客户进行收益分成，而只是按照“中信避险理财”、“中信增值计划”、“中信财富计划”不同的风险收益状况分别收取1%、1.2%、1.3%的固定管理费。另外，这一系列计划没有期限设定，客户可以随时进退。

　　巨田创造“现金宝”

　　目前券商资产管理正在打破同质化模式，针对市场需求的特色受托理财产品正在日益丰富。巨田证券今年5月曾专门为提升营业部客户市值配售附加值而设计了巨田股票银行计划，近期该公司又将推出“巨田现金宝”产品，专门为现金流丰沛，拥有闲置资金期限在3个月以上、且资金量超过1000万元的客户提供短期现金投资管理服务，为其在多元市场间寻找套利机会。另外，面向中长期价值投资者的巨田“登峰理财计划”也已亮相。该公司副总经理许明向记者表示，在坚持客户独立账户管理的前提下，券商资产管理的范围应跳出“现金”的小圈子，股票、权益都应是资产管理的范畴。市场的发展已要求券商能够针对不同的需求，为客户提供品种和期限各异的的理财产品。

　　盯上社保和企业年金

　　另据了解，成为区域性社保资金和企业年金的受托管理人并为其提供固定收益型理财计划，是许多券商调整资产管理业务的战略重点之一。国信证券、大鹏证券和湘财证券目前已经担任深圳地方社保和企业年金运作的受托人。

　　在券商经纪业务下滑，投行业务受通道限制增长有限的背景下，资产管理业务正在成为券商最有潜力的利润来源之一。借助资产管理制度变革提升这一业务的附加值，已到了迫在眉睫的阶段。长江证券资产管理部负责人士向本报记者表示：“由于目前券商资产管理投资范围仅限于交易所上市的品种，因此资产管理业务的创新仅能在路径上做有限的创新，真正的品种创新需要政策面的支持。”