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郑州硬麦多头末路狂奔 近三天惊现雪崩式下跌

http://finance.sina.com.cn 2003年08月26日 07:07 人民网-国际金融报

  ●国际金融报记者祁和忠发自上海

  8月25日,郑州商品期货交易所0309合约开盘即撞跌停板位1445元/吨,并一直保持至收市。这已是该合约连续第3个跌停板。短短三天之内,郑州硬麦期价暴跌9%。受该合约影响,郑州硬麦其余各月合约在收盘前也全部被牢牢封死于跌停板。多方数亿资金顷刻灰飞烟灭。

  “上周,郑州硬麦库存仓单增加了3.2万吨,仓单增加速度过快是导致郑州硬麦继续跌停的一个重要原因。”当天下午,上海金鹏期货公司的李小姐接受记者采访时说。

  据郑州商品交易所上周五收市后公布的最新库存数据,郑州硬麦仓单数量为20.4万吨,增加了3.2万吨,有效预报量达41.1万吨,也就是说,郑州硬麦面临着总量超过60万吨的库存压力。而上周郑州硬麦库存一改此前小幅增加的态势,变为大幅增加,令市场压力进一步加大。

  郑州硬麦市场从去年下半年开始明显有多头主力介入,硬麦期价随之一路上扬,从原来的1200元/吨一路高歌猛进至1400元/吨以上。由于在该过程中,市场的参与程度不够,因此多头主力一直没有遇到真正对手。

  但在今年5月份之后,郑州硬麦在1480元/吨附近的高价位开始吸引空头主力入市抛空。分析师认为,空头之所以坚决入市是因为1480元/吨以上的期货价格,对于套保商来说,其利润空间实在诱人。

  5月份以来,郑州硬麦现货价格在1100元/吨至1200元/吨,制成仓单后的成本在1350元/吨,与0309合约1480元/吨的期货价格之间存在着130元/吨以上的差价。随着0309合约交割期的临近,如此巨大的价差,令粮食系统的现货商们组织现货进行交割的热情难以阻挡。而多头主力原来以为小麦仓单形成难度较大,不会有太多实盘压力,想通过拉高期价逼空头砍仓实现赢利,但空头前赴后继,毫不退让,一边在高位继续抛空与多头扩仓对峙,一边继续组织小麦注册仓单。

  面对市场巨大的实盘压力,上周市场纷传多头主力阵营开始分化,来自浙江的多头主力中有一家弃盘,遂导致市场崩盘式下跌。

  上海南都期货公司的潘辰雨表示,根据郑州商品交易所交易规则,在市场出现连续3个跌停之后,交易所可以对多空双方进行强制平仓以控制风险,或者扩大涨跌停板幅度。

  在当天收市后,郑州商品交易所即就此事进行研究。但截至发稿时止,记者未能与交易所宣传处张处长取得联系,交易所交易部、综合部的有关人士都婉拒了记者采访要求。

  据上海中期公司交易部经理冯云介绍,郑州商品交易所历史上曾发生过绿豆期货恶性逼仓事件,极大损害了投资者参与交易的积极性。此次郑州硬麦再次出现逼仓后的暴跌行情,令不少投资者感到十分不解。






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