金通证券 钱向劲
周四国债现券市场呈现缩量小幅上行格局。从交易情况看，当日上证国债指数虽然波动幅度不大,主要在101.79-101.83这个小范围内运行,尾盘走势相对稳健,以101.82点次高点报收,较上一个交易日涨0.02点,涨幅为0.02%,全日成交金额进一步萎缩,约为13.76亿元,19只现券中有8只上涨11只下跌。
从盘中观察，虽然当日收绿的现券较多，但是由于跌幅非常有限，对整个市场影响不大，而盘中表现相对较好是部分中短期券，如10年期009704券平开高走，由于成交稀少,在少量的买单介入下,券价就摸高至129.20元,收盘报129.17元,全日上涨0.49元,涨幅为0.38%,收益率约为2.30%,8年期009905券也是平开高走,涨幅列第二,该券终盘收于103.09元,上涨0.15元,收益率约为2.47%,该券近日走势已经趋活,上涨时有成交配合,后市会有一些机会,值得一提的是老龙头010107券,该券近期已经摆脱弱势格局,本周已经连拉三根阳线,周四继续缓步上行,该券最高113.95元,尾盘略有回落,收在113.86元,较上一个交易日涨0.10元,收益率约为3.24%,该券走稳对大盘有利，同时介入该券风险也不大，投资者可以关注。
转债市场各转债走势呈现分化迹象，机场转债继续大涨3.58元，再创历史新高，与其对应的股票走势也不错，股票、转债已经形成连动效应；同时万科转债也涨势喜人，收盘涨2.91元,涨幅为2.68%,报收于113.30元,此外民生转债、雅戈转债成交比较活跃，表现不佳的是阳光转债,该转债收盘跌1.99%,主要是由于该转债在前期高点已经出现较大获利回吐,加之其A股表现较弱,也明显拖累了该转债。
周四企业债券市场呈现整理态势，盘中各企业债涨跌各半，主要是由于新一轮企业债发行高潮将拉开。除了周五发行10亿元苏州工业园企业债之外，30亿元的铁道债券、8亿元的科技部下属12个高新技术开发区债券、10亿元的东北高速债券、6亿元的江苏悦达与6亿元的华远集团债券等也将陆续发行。初步统计，这批即将发行的债券总规模将达70亿元。另外，去年审批的还有5只企业债共100亿元也将在今年发行，这样一来将可能打破原有的供求关系，对二级市场企业债券的价格形成不利影响，当然保险资金如能进一步加大入市力度会逐步化解这种不利情况，因此我们也要关注这方面的动向，以把握进出债市的时机。
